Markets Crunch
Posts
#11 Deutsche Wirtschaft mit Dauerproblemen, US-Banken mit starkem Q4

#11 Deutsche Wirtschaft mit Dauerproblemen, US-Banken mit starkem Q4

Jeden Morgen smarter. In <5 Minuten ⬇

Paul Ostwald
January 16, 2025

📈, liebe Cruncher!

Das Deutsche Aktieninstitut (DAI) vermeldet: 12,1 Mio. Deutsche besaßen 2024 Aktien – damit bleibt die Anzahl der hiesigen Aktionäre zum fünften Mal in Folge über der 12-Mio.-Marke und deutlich über dem Niveau des vergangenen Jahrzehnts.

Wir sagen: Super. Denn (kurzer Reminder): Das 👏 umlagenfinanzierte 👏 Rentensystem 👏 ist 👏 komplett 👏 am 👏 Ende – weiß sogar Rentner-Netflix ZDF. Also: Besser selber vorsorgen.

In eigener Sache: ImmoScout24 ermöglicht dir jetzt, den Wert eures Betongolds zu tracken. Große Empfehlung – wir haben unsere Immobilien schon hinterlegt!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

partner: immoscout24

Meine Immobilien: Jetzt anmelden!

Was ist passiert: Auf ImmoScout24 kannst du jetzt kostenlos & unverbindlich den Wert deiner Immobilie tracken 👇

Konkret: Du kannst auf “Meine Immobilien” deine Immobilie hinterlegen –ImmoScout24 gibt dir Daten zum aktuellen und prognostizierten Wert, Mietpreis, Modernisierungskosten, Nachfrage und Angebote ähnlicher Immobilien in deiner Umgebung

Und das Beste: “Meine Immobilien” ist kostenlos – heißt: Datenvorsprung zum Nulltarif. Wir sagen: Hier entlang zum Sign-up 🤝

agenda 250116

🇪🇺: EZB veröffentlicht Protokoll der letzten Sitzung des Offenmarktausschusses
🇩🇪: CPI & HICP Inflation (Dezember)
📊: TSMC, Bank of America, Morgan Stanley, Deliveroo (alle Q4)

topstory

Deutsche Wirtschaft: Steckt in Dauerkrise

Was ist passiert: Das Bruttoinlandsprodukt ist 2024 erneut geschrumpft – zum zweiten Mal in Folge

Ziemlich festgefahren: Schon 2023 ging die Wirtschaftsleistung gegenüber dem Vorjahr um 0,3% zurück. Diesmal stehen (nur) noch 0,2% hinter dem Minuszeichen

Die Details: Zwei Rezessionsjahre hintereinander gab es zuletzt 2002/03 📉. Hier die Gründe, warum es derzeit so schleppend läuft

1️⃣ Industrie-Flaute: Industrieunternehmen, besonders aus Maschinenbau und Automobilbranche, produzieren weniger
2️⃣ Export-Krise: Große Handelspartner wie z.B. China schwächelten 2024 ebenfalls – und importierten weniger deutsche Produkte als zuvor
3️⃣ Ihr gebt euer Geld nicht aus: Private Haushalte sparen trotz steigender Einkommen immer mehr – 2023 waren es 10,4% des Einkommens, vergangenes Jahr schon 11,6%
4️⃣ Weniger Geld in Betongold: Das Baugewerbe verzeichnet einen Rückgang von 3,8% – vor allem wegen hoher Preise und Zinsen

Warum das wichtig ist: Deutschland rutscht in die längste Stagnationsphase der Nachkriegsgeschichte – und angesichts schlechter Wettbewerbsfähigkeit, demographischer Entwicklung (wir erwähnten oben bereits: Rentner-Republik) und politischer Unsicherheit stehen die Zeichen für 2025 nicht auf Boom 🥶

Bigger Picture: Während die Wirtschaftsleistung in den USA und im Euro-Raum-Durchschnitt wieder deutlich über dem Vor-Corona-Niveau liegt, stagniert sie in Deutschland
Current Development: Olaf Scholz nannte die von CDU/CSU im Wahlkampf für 2025 anvisierten 2% Wachstum „Wählertäuschung“
Wir fragen uns: Wann wird wieder in die Hände gespuckt?

Further Reading: Handelsblatt, Tagesschau, Zeit

partner: extraETF

Der #1 Portfolio Manager von extraETF

Worum geht’s: Mit dem extraETF Finanzmanager kannst du deine Depots an einem zentralen Ort im Blick behalten – und dich perfekt für 2025 aufstellen 🤝

Der tägliche Deep Dive: Neben der Komplettansicht deiner Aktien und ETFs bekommst du Analysen zu Regionen, Branchen und Anlageklassen 🔍
Und on top: Siehst du auf einen Blick, wie dein Portfolio performt – nicht nur bezüglich der Rendite, sondern auch bezüglich wichtiger Kennzahlen wie KGV, KBV und Kosten

Das Beste: Cruncher bekommen mit dem Code “2025” 30% auf’s Jahresabo – im Standard-Abo sparst du damit €21, im Premium-Abo sogar €33.

Wir sagen: Behalte im spannenden Börsenjahr 2025 den Überblick – starte jetzt mit dem extraETF Finanzmanager!

market mover

US-Banken: Trading und Investment Banking treiben Q4-Gewinne

Was ist passiert: Die größten US-Banken haben im vierten Quartal 2024 teils deutlich mehr Gewinn erzielt als erwartet – Investmentbanking und starke Handelsaktivitäten trieben die Ergebnisse

Und die Aktienmärkte: Reagierten positiv – die Aktienkurse der Großbanken legten nach Veröffentlichung der Earnings deutlich zu

Die Details: Sinkende Zinsen, starke Handelsvolumen und eine Erholung im Investmentbanking halfen den Banken, unerwartet solide Zahlen zu präsentieren. Hier die Highlights 👇

1️⃣ Goldman Sachs: Verdoppelte den Gewinn auf $4,1 Mrd., angetrieben durch starke Ergebnisse im Aktienhandel und eine Erholung im Investmentbanking mit einem Anstieg der Gebühren um 24%. Der Gesamtumsatz stieg auf $13,9 Mrd., ein Plus von 23% im Vergleich zum Vorjahr
2️⃣ JP Morgan: Mit einem Nettogewinn von $14 Mrd. (+50%) profitierte die Bank von einem Boom im Trading rund um die US-Wahlen. Die Vermögensverwaltung verzeichnete zudem Zuflüsse von $76 Mrd. und steigerte die Assets under Management auf nun $4 Bio.
3️⃣ Citigroup: Der Gewinn lag bei $2,9 Mrd., verglichen mit einem Verlust von $1,8 Mrd. im Vorjahr. Die Markteinnahmen stiegen um 36%, Investmentbanking-Gebühren legten um 35% zu. Allerdings senkte die Bank ihr Ziel für die Eigenkapitalrendite 2026 auf 10–11%, von vormals 11-12%
4️⃣ Wells Fargo: Übertraf die Erwartungen mit einem Gewinn von $5,1 Mrd., fast 50% mehr als im Vorjahr – vor allem, weil das Investmentbanking solide Ergebnisse lieferte

Warum das wichtig ist: Die guten Ergebnisse zeigen, dass die US-Wirtschaft robust bleibt, die Zinssenkungen sich positiv bemerkbar machen – und es einen ersten kleinen “Trump-Boom” gab

Gradmesser für die Wirtschaft: Solide Bankenergebnisse deuten darauf hin, dass Unternehmen wieder vermehrt Kredite und Kapital aufnehmen – ein positives Signal für 2025

Further Reading: Financial Times, CNN, Wall Street Journal, Reuters

3 top reads

Inflations-Update: US-Verbraucherpreise steigen um 2,9%
📈 US-Waren und -Dienstleistungen verteuerten sich im Dezember um 2,9% im Vergleich zum Vorjahresmonat. Das Besondere/Problem: Der Preisdruck fällt damit stärker aus als es die US-Notenbank FED prognostiziert hatte, als sie die Zinswende nach unten eingeleitet hatte. (FT)
Monsanto-Altlast: Bayer zu $100 Mio. Schadenersatz verklagt
🌾 Eine mehr als 40 Jahre alte Altlast von Monsanto holt Bayer in den USA ein. Eine Schule in Seattle verwendete Leuchtstoffröhren, die PCB enthielten. Schüler und Personal wurden krank und verklagten den Produzenten Monsanto, der heute zum Bayer-Konzern gehört – mit Erfolg. (MM)
US-Börsenaufsicht: Verklagt Elon Musk wegen Twitter-Übernahme
🐦 Es ist zwar schon seit Jahren bekannt, dass Elon Musk beim Twitter-Kauf zu spät das Überschreiten einer wichtigen Beteiligungsmarke meldete. Nun hat die US-Börsenaufsicht den Tech-Milliardär verklagt. (TAG)

10 optional reads

Home 🥨

DAX: Erreichte gestern Nachmittag neues Allzeithoch (TAG)
Barclays: Melde Zugriff auf 16% der Commerzbank-Aktien (HB)
Zehntausende Stellen in Gefahr? Trumps Zollpläne bedrohen deutsche Arbeitsplätze (TAG)
Windbranche: So viele Windräder wie noch nie genehmigt (MM)
RBB: Öffentlich-rechtlicher Sender will €9 Mio. von Ex-Chefin Schlesinger (SPG)

World 🌎

US-Defizit: Erreicht Rekordwert von $711 Mrd. im ersten Quartal des Fiskaljahres (RT)
China: Privatanleger wenden sich schon wieder von Aktien ab (BBG)
M&A-Ausblick: Wall-Street-Banker sehen bereits 2025 positive Trends (RT)
Goldman-CEO: David Solomon bezeichnet US-Wirtschaft als "fragil" (FT)
Israel & Hamas: Einigen sich auf Waffenruhe in Gaza und Freilassung der Geiseln (BBC)

jobboard

🔥 AirBnB baut sein Team in Deutschland aus und sucht derzeit ein:e Business & Strategy Lead für DACH, CEE und CIS – also ein breites Portfolio. In der Rolle reportest du direkt ans Management, reist regelmäßig und hast OKR-Verantwortung für die Region.

📌 GetYourGuide: Head of Strategic Projects, Berlin

📌 Scalable Capital: Working Student Product Management, München

📌 Merantix AI Campus: Community & Growth Lead, Berlin

📌 Wolt: Product Lead for Pricing, Berlin

📌 FINN: Chief of Staff to the CGO, München

📌 CEEZER: Carbon Strategy Solutions Consultant, Berlin

📌 Vattenfall: Head of Portfolio Strategy and Business Excellence, Hamburg oder Berlin

📌 KoRo: Head of Commercial Strategy and Operations, Berlin

📌 Idealo: Chief of Staff to the CFO, Berlin