🇨🇭, liebe Cruncher!
Und grüezeli in die Schweiz – die aktuell an der Schwelle zur Deflation steht.
Konkret: Sank die Teuerungsrate im Mai auf 0,1 % – letztmals war die Teuerung vor gut vier Jahren, im März 2021, negativ.
Wir sagen: Solange die Bouillion mit Flädli in der Kronenhalle weiter stabile CHF19 kostet, bleiben wir cool. Ade!
Before The Bell
*Stand: letzter Handelstag (nachbörslich) – was diese Zahlen bedeuten 📊
Agenda 250604
🇨🇦: BoC-Zinsentscheid
Top Story: Inflation im Euroraum sinkt unter EZB-Zielmarke
€ auf Power-Trip: Der starke Euro (derzeit ca. $1,14) wirkt derzeit inflationsdämpfend
Was ist passiert: Die Inflationsrate im Euroraum ist im Mai überraschend stark auf 1,9 % gefallen – und liegt damit erstmals seit September 2024 unter der EZB-Zielmarke von 2 %
Zinssenkung in Sicht: Die gefallene Teuerungsrate gibt der EZB weitere Argumente für eine erneute Zinssenkung bei ihrer Sitzung diesen Donnerstag 🗓️
Die Details: Die um schwankungsreiche Preise für Energie, Lebensmittel, Alkohol und Tabak bereinigte Kerninflation sank deutlich von 2,7 % auf 2,3 %
Haupttreiber: Die Teuerung bei Dienstleistungen fiel von 4,0 % auf 3,2 % – der Sektor war zuvor noch einer der stärksten Inflationstreiber
Ausnahme Supermarkt: Trotz des allgemeinen Rückgangs stiegen die Preise für Lebensmittel, Alkohol und Tabak um 3,3 %, nach einem Plus von 3 % im April
🇨🇳-Faktor: Chinesische Exporte könnten zusätzlichen Abwärtsdruck auf die Preise in der Eurozone erzeugen – falls China Waren, die es nicht mehr in den USA verkaufen kann, verstärkt in Europa anbietet
€ auf Power-Trip: Der starke Euro (derzeit ca. $1,14) wirkt zusätzlich inflationsdämpfend (think: Importe werden billiger) – Anfang des Jahres stand er noch bei knapp $1,02
Warum das wichtig ist: Die EZB dürfte am Donnerstag erneut den Leitzins senken – und damit Kredite weiter verbilligen und Investitionen erleichtern
Flashback: Die EZB hat seit Mitte 2024 bereits siebenmal die Zinsen gesenkt – der richtungsweisende Einlagensatz liegt aktuell bei 2,25 % und würde dann voraussichtlich auf 2,0 % fallen
Outlook: Sollten sich die USA und die EU im Handelskonflikt nicht einigen und die Zölle die europäische Konjunktur weiter belasten, wären weitere Zinssenkungen diesen Sommer unter die 2 %-Marke denkbar 🔮
Further Reading: Reuters, Tagesschau, Manager Magazin
UNSER PARTNER: FINANZEN.NET ZERO
Kryptouniversum verdoppelt: Bei Finanzen.net ZERO jetzt Kryptowährungen traden.
Worum geht’s: Finanzen.net ZERO hat sein Portfolio an Kryptowährungen deutlich ausgebaut – jetzt kannst du die 32 wichtigsten Währungen 24/7 handeln.
Die Details: Das Wallet bleibt kostenlos, die Kryptowährungen werden in Deutschland verwahrt und du kannst ab 1€ investieren.
Wir sagen: Die Topkombi aus Sicherheit, großer Auswahl und Zugänglichkeit – ein sehr gutes Gesamtpaket 🤝
Market Mover: Japanische Aktienfonds verzeichnen stärkste Abflüsse seit 2007
Bereits in der Vorwoche zogen Investoren knapp $5,5 Mrd. aus japanischen Fonds ab
Was ist passiert: Japanische Aktienfonds erlebten in der Woche bis zum 28. Mai mit $7,49 Mrd. die größten wöchentlichen Abflüsse seit Juli 2007
Das steckt dahinter: Die Abflüsse spiegeln eine Mischung aus Gewinnmitnahmen, Umschichtungen bei institutionellen Anlegern und Bedenken vor dem Hintergrund des erstarkenden Yen wider
Die Details: Bereits in der Vorwoche zogen Investoren knapp $5,5 Mrd. aus japanischen Fonds ab
Währungseffekt: Der Yen hat gegenüber dem US-Dollar in diesem Jahr um 10 % aufgewertet, was die Exportrentabilität japanischer Unternehmen potenziell schmälert
Downgrades: Analysten haben laut LSEG-Daten die 12-Monats-Gewinnschätzungen für japanische Unternehmen in den letzten 30 Tagen um 1,8 % nach unten korrigiert
Zudem: Dürften Gewinnmitnahmen nach dem „Buy-the-dip“ im April sowie Umschichtungen großer japanischer Renten- und Lebensversicherer eine Rolle gespielt haben
Who sold? Japanische Investoren selbst waren für fast die gesamten Abflüsse verantwortlich – sie zogen $7,55 Mrd. aus heimischen Fonds ab
Warum das wichtig ist: Auch wenn die Abflüsse auf mehrere Faktoren zurückzuführen sind, bleibt die Eigenkapitalrendite (Return on Equity) japanischer Unternehmen hinter jener anderer großer Märkte zurück
Gleichzeitig: Gelten japanische Aktien im Vergleich zu westlichen Märkten, insbesondere den USA, als niedriger bewertet
Doch: Günstige Multiples allein überzeugen nicht, wenn es an aussichtsreichen Wachstumsperspektiven fehlt ☝️
Further Reading: Reuters, Investing.com
UNSER PARTNER: BCG MINT
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Top Reads
📉 Deutschland, Europas größte Volkswirtschaft, bleibt laut OECD 2025 mit nur 0,4 % Wachstum eines der Schlusslichter unter den Industrienationen. Trotz gutem Jahresstart und verbessertem Investorenvertrauen bremst die von Trump angekündigte Zollpolitik den Export. Für 2026 rechnet die Organisation mit einem BIP-Plus von 1,2 %. (Deep Dive)
🚗 Porsche SE, die Familienholding von Porsche und Piëch, droht der DAX-Abstieg. Mit €10,75 Mrd. Marktwert rangiert sie nur noch auf Platz 36 von 40. Die Aktie verlor in 12 Monaten 33,4 % und leidet unter den Krisen ihrer Kernbeteiligungen VW und Porsche AG. Schwaches China-Geschäft, teure E-Mobilität und US-Zollrisiken führten zu Abschreibungen von €1,4 Mrd. auf VW und €168 Mio. auf Porsche AG. (Deep Dive)
🔎 US-Top-Manager verkaufen aktuell so viele eigene Aktien wie seit langem nicht mehr. Allein im Mai veräußerten Führungskräfte Papiere im Wert von €13 Mrd. – ein 5-Jahres-Hoch. Besonders aktiv: Tech-Bosse wie Nvidia-Chef Jensen Huang (€134 Mio.) und Meta-Gründer Mark Zuckerberg (€1,3 Mrd.). Experten sehen darin ein Warnsignal für überhitzte Märkte und mögliche Kursrückgänge bei US-Technologiewerten. (Deep Dive)
Optional Reads
Home 🥨
DAX: Überwindet 24.000-Punkte-Marke mit Rückenwind aus USA (Deep Dive)
VW: 20.000 Mitarbeiter gehen freiwillig, Wolfsburg droht 4-Tage-Woche (Deep Dive)
Scalable Capital: Sammelt €155 Mio. ein und plant Expansion nach Frankreich und Italien (Deep Dive)
Bankhaus Metzler: Chef Wiesheu sieht in Deutschland Aufbruchsstimmung (Deep Dive)
Landgericht Bonn: Verurteilt Cum-Ex-Kronzeugen Steck zu €24 Mio. Strafe + Bewährung (Deep Dive)
World 🌎
US-Märkte: Alle großen Indizes im Plus (Deep Dive)
Yen-Wetten: Hedgefonds fahren Long-Positionen im Yen stark zurück (Deep Dive)
Meta: Sichert sich Atomstrom-Deal für KI-Rechenzentren (Deep Dive)
Neuralink: Musk-Startup sammelt €650 Mio. für Gehirnchip-Technologie ein (Deep Dive)
Jamie Dimon: JPMorgan-CEO betont, dass sein Rücktritt „noch Jahre entfernt“ sei (Deep Dive)
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Job Board
🚀 Roche: Der Pharma-Gigant will stärker in den Bereichen BioTech und PharmaTech investieren – und sucht dafür ein:e Head of Roche Venture Fund. Mit Sitz in Basel geht es primär um Portfolio-Ausbau und die Entwicklung der Firmen, in die Roche bereits investiert hat.
📌 HalloTheo: Chief of Staff im CEO Office, Berlin
📌 Plex Coffee: Business Development Manager, München
📌 Burda Principal Investments: Investment Associate, München & Berlin
📌 Ahead: Founders Associate, Zürich oder München
📌 Via: Marketing Principal EMEA, Berlin
📌 MaoMao Technologies: Asian Food Startup / Intern, Berlin
📌 Hilo: Senior Product Manager, Berlin
📌 Prophet: Marketing Associate, Berlin
📌 Entyre: Senior Marketing Analyst, Berlin
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