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🇺🇸: CPI-Inflationsrate (Mai)

🇵🇱: Premier Tusk stellt Vertrauensfrage

Hintergrund: Die gestiegene Anzahl an physisch zu erfüllenden Gold-Terminkontrakten führte im Januar 2025 zu den höchsten Liefermeldungen seit Juli 2007 (think: Beginn Finanzkrise)

Goldmarkt 101: Gold wird als Inflationsschutz und sicherer Hafen geschätzt und bewegt sich zurzeit auf ATH-Level – doch physische Lieferungen sind logistisch komplex und teuer ⚜️

Die Logik: Inzwischen hat sich die Lage wieder beruhigt – normalerweise nehmen Spekulanten Gold aus Terminkontrakten nicht physisch ab – sollten jedoch in Zukunft viele Marktteilnehmer gleichzeitig auf Lieferungen bestehen, droht ein Short-Squeeze

Warnsignal: Die BRICS-Staaten (Brasilien, Russland, Indien, China, Südafrika) haben aus Angst vor US-Sanktionen ihre Goldkäufe erhöht, um sich unabhängiger vom US-Dollar zu machen

Gold Rush: Müssten Banken überraschend große Goldmengen liefern, verengt sich der Markt und der Goldpreis steigt – sie wären gezwungen, Gold zu überhöhten Preisen zurückzukaufen, was den Goldpreis weiter antreibt und Spekulanten anzieht 

Das Resultat: Wäre ein Short-Squeeze – selbst wenn Banken im Ernstfall in der Lage sein sollten, das Gold für Lieferungen aufzutreiben, wäre dies äußerst teuer und die Banken könnten pleitegehen

Key Risk: Die EZB identifiziert Intransparenz und eine hohe Anzahl außerbörslich gehandelter Terminkontrakte als Hauptrisiken, die den Markt anfällig machen

Die Ironie: Selbst bei der EZB mangelt es an Transparenz bezüglich ihrer Goldreserven – niemand weiß, wie viel sie wirklich besitzt und wie viel sie verleiht

Mögliche Reaktion: Die EZB könnte gezwungen sein, neue Regeln für den Goldhandel zu implementieren – beispielsweise längere Fristen für die Erfüllung von Lieferungen

Politische Rückendeckung: Merz erklärte in einem Brief an den Betriebsrat, dass die Bundesregierung auf eine starke und unabhängige Commerzbank setzt

ComMERZbank 101: Das Geldhaus ist anhand der Bilanzsumme die drittgrößte Bank in Deutschland und ein zentraler Finanzierer des deutschen Mittelstands 

Bank-Beben: Der Kanzler nimmt die Ängste der Arbeitnehmer vor einem massiven Stellenabbau ernst – nachdem die HypoVereinsbank 2005 von der UniCredit übernommen wurde, sind 60 % der Stellen gestrichen worden

Staatliche Hand: Die Bundesregierung hatte die Commerzbank in der Finanzkrise vor dem Aus gerettet, hält weiterhin 12 % der Anteile und sieht sie als systemrelevantes Institut

Unverzichtbar: Die Commerzbank ist wirtschaftlich von großer Bedeutung – sie spielt eine Schlüsselrolle bei der Kreditvergabe an deutsche Unternehmen und ist essenziell für die finanzielle Stabilität, vor allem für die des deutschen Mittelstands

Wichtiger Appell: Die Betriebsräte argumentieren, dass die Bundesregierung neben der Deutschen Bank eine zweite unabhängige Großbank für die Umsetzung ihres Finanzpakets braucht

Denn: Die Commerzbank spielt auch eine zentrale Rolle bei der Finanzierung der deutschen Rüstungsindustrie, was sie zu einem strategischen Akteur für die Verfolgung sicherheitspolitischer Ziele macht 🛡️

DAX: Fällt um 0,77 % auf 23.988 Punkte (Deep Dive)

EU: Will mit 18. Sanktionspaket Preisdeckel auf russisches Öl senken – USA sollen mitziehen (Deep Dive)

DWS: Vermögensverwalter überarbeitet Nachhaltigkeitsstrategie – wegen Druck aus den USA (Deep Dive)

Daimler Truck: Fusioniert mit Toyota-Tochter Hino in Asien (Deep Dive)

Applied Materials: Zweitgrößter Chipausrüster der Welt sucht Kooperationen in Dresden (Deep Dive)

US-Märkte: Kaum Bewegung - Anleger warten US-China-Handelsgespräche ab (Deep Dive)

Japan: BIP Q1 auf -0,2  % YoY nach oben revidiert (Deep Dive)

PE in Frankreich: Hedgefonds greifen nach notleidenden Assets (Deep Dive)

Norwegen: Staatsfonds fordert dringende Kapitalmarkt-Reformen in Europa (Deep Dive)

OpenAI: ARR verdoppelt sich auf $10 Mrd. (Deep Dive)