🏦, liebe Cruncher!
„Im Treppenhaus waren die Bewegungsmelder abgeklebt“ – mit diesem Satz beginnen meist interessante Geschichten. So auch dieses Mal: Die Kollegen vom SPIEGEL haben in diesem Video aufbereitet, wie den Dieben der Einbruch in den Tresorraum der Sparkasse Gelsenkirchen gelang – und warum er fast aufflog.
Stichwort Video-Tutorial: Morgen von 10:00-11:00 Uhr zeigt euch unser Partner Hubspot in einem exklusiven Webinar, wie ihr mit der KI-gestützten HubSpot Plattform eure Marketing-, Sales- und Service-Teams in kürzester Zeit KI-kompetent macht. Die Teilnahme ist kostenlos 👉 hier geht’s zur Anmeldung.
Gregor Becker, Lead Editor marketscrunch ([email protected])
Jonathan E. Klein, Associate Editor marketscrunch ([email protected])
Before The Bell
Agenda 260120
🇩🇪: Auftragsbestand verarbeitendes Gewerbe (November), ZEW-Index Konjunkturerwartungen (Januar)
📊: 3M (Q4); DocMorris (Umsatz, Q4); Netflix (Q4)
Top Story: Nach Grönland-Schock – Euro-Aktien fallen, Edelmetalle glänzen, Dollar wackelt
Eskalationsspirale: Grönlands Außenministerin Vivian Motzfeldt, die EU-Außenbeauftragte Kaja Kallas und der dänische Verteidigungsminister Troels Lund Poulsen (v.l.n.r.) schlugen gestern eine NATO-Mission auf Grönland vor. (Foto IMAGO / Anadolu Agency)
Was ist passiert: Während die Grönland-Krise europäische Börsen gestern auf Talfahrt schickte, kletterten Edelmetalle auf neue Rekordhochs
Whole Lotta Red: Der deutsche Leitindex DAX verlor am Montag 1,3 %, der Euro Stoxx 50 und Frankreichs Leitindex CAC 40 sogar 1,8 % 📉
Holiday Hangover: Die Wall Street blieb zwar wegen des Martin-Luther-King-Feiertags geschlossen – US-Futures, die den S&P 500 und Nasdaq 100 nachbilden, gaben aber um 1,2 % bzw. 1,1 % nach
Die Details: Gold kletterte um bis zu 2 % auf ein Rekordhoch von $4.689 / Feinunze, Silber sprang um 5 % auf rund $94 – die Flucht aus risikobehafteten Assets treibt Edelmetalle von einem Rekord zum nächsten 📈
Déjà Vu: Im April 2025 sackte der DAX binnen einer Woche um 13 % ab, als Trump globale Zölle verhängte – die anschließende Erholung lebte vom TACO-Trade (think: Trump always chickens out)
Margin Mayday: Die 40 DAX-Konzerne erwirtschaften rund 25 % ihres Umsatzes in den USA – ein transatlantischer Handelskrieg würde sie daher besonders hart treffen 😶🌫️
Cars vs. Cannons: Mercedes-Benz, BMW und VW verloren gestern bis zu 4 %, der europäische Auto-Sektorindex fiel auf den tiefsten Stand seit Mitte Oktober – währenddessen zogen Rheinmetall-Aktien um bis zu 2,5 % an
Dollar Drama: Der Euro legte um 0,4 % gegenüber dem Dollar zu – die jüngste Zoll-Eskalation dürfte globale Investoren dazu treiben, US-Vermögenswerte zu verkaufen oder zu hedgen (remember: der gleiche Trend ließ den Dollar 2025 um 9 % abwerten)
Warum das wichtig ist: Weil die Neujahresrally offiziell vorbei ist – und der Markt (verständlicherweise) wieder im Risk-off-Modus ist
Treasury Trouble: Dabei gelten US-Treasuries seit geraumer Zeit nicht mehr als ultimativer Safe Haven und wurden gemieden – die Rendite der zehnjährigen Staatsanleihen stieg entsprechend auf 4,26 % (think: entgegengesetzt zum Preis)
Risk Check: Bitcoin $BTC ( ▼ 3.72% ) fiel um 3,5 % auf $92.000 und konnte sich danach zwar leicht erholen, aber zeigte einmal mehr, dass er kein „digitales Gold“ ist – sondern ein Risiko-Asset, das bei echter Panik ebenso abverkauft wird 🤷♂️
Further Reading: Handelsblatt, Financial Times, Reuters
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Market Mover: Trump-Zölle – made in USA, bezahlt von USA
Donald Trump: Belastet mit seinen Zöllen vor allem die Geldbeutel der eigenen Bürger (Foto: IMAGO / ABACAPRESS)
Was ist passiert: Eine neue Studie des Kiel Instituts für Weltwirtschaft zerlegt Trumps Zoll-Narrativ – 96 % der Zolllast tragen nach Einschätzung der Forscher die US-Konsumenten, und nicht ausländische Exporteure
Reality Check: Das Kiel-Institut hat 25 Mio. Datensätze zu US-Importen im Wert von $4 Bio. analysiert – mit dem Ergebnis, dass ausländische Exporteure ihre Preise selbst bei kurzfristigen Strafzöllen nicht senken
Econ 101: Zwar stiegen die US-Zolleinnahmen 2025 um $200 Mrd., doch die meisten ausländische Exporteure senkten ihre Preise nicht – sie gaben die Zölle einfach an US-Kunden weiter, die entweder mehr zahlen oder auf teurere Alternativen ausweichen mussten 🫣
Macro Downturn: Deutschland und andere Exportländer verkaufen weniger in die USA – eine Zollerhöhung auf 25 % (think: bestehende 15 % Zoll + 10 % Grönland-Strafzoll) würde das EU-Wachstum jährlich um 0,2 % drücken und das globale BIP-Wachstum 2026 und 2027 auf 2,6 % bremsen, den niedrigsten Stand seit 2009
Warum das wichtig ist: Weil Trumps Zölle ein latentes Inflationsrisiko für die US-Wirtschaft bleiben
Dazu kommen: Die anhaltenden Attacken auf Fed-Chef Powell, der noch bis Mai im Amt ist – eine Trump-hörige Zentralbank dürfte die Leitzinsen (aktuell 3,75 %) deutlich senken, die eh relativ hohe US-Inflation (~3 %) könnte dann schnell nach oben abdriften 📈
Further Reading: Handelsblatt, Kiel-Institut, Financial Times
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Top Reads
🇨🇳 Chinas Wirtschaft hat im Q4 2025 nur noch um 4,5 % zugelegt – das schwächste Wachstum seit dem Ende des Corona-Lockdowns vor drei Jahren. Während Exporte die Wirtschaft stützen, bremsen fallende Immobilienpreise, ein angespannter Arbeitsmarkt und hohe Schulden der Lokalregierungen den Konsum. (Deep Dive)
🚗 Deutschland legt ein €3-Mrd.-Förderprogramm für E-Autos auf, das rückwirkend ab 2026 läuft und etwa 800.000 Fahrzeuge unterstützen soll – offen für alle Hersteller, inklusive chinesischer Marken wie BYD $BYDDF ( ▼ 2.21% ). Die Prämien liegen je nach Einkommen zwischen €1.500 und €6.000, ein Kontrast zur UK-Strategie, die chinesische Anbieter praktisch ausschließt. (Deep Dive)
🤖 OpenAI hat seinen Umsatz 2025 mehr als verdreifacht – von $6 Mrd. auf über $20 Mrd. annualisiert, getrieben durch massiv ausgebaute Rechenkapazität (1,9 Gigawatt statt 0,6 Gigawatt). Finanzchefin Sarah Friar sieht noch mehr Potenzial und will 2026 auf KI-Agenten und die Automatisierung von Arbeitsabläufen in Gesundheit, Wissenschaft und Unternehmen setzen. (Deep Dive)
💸 TCI, der Hedgefonds von Sir Christopher Hohn, hat 2025 mit $18,9 Mrd. Nettogewinn den höchsten Jahresgewinn in der Hedgefonds-Geschichte erzielt – und damit selbst Citadel-Gründer Ken Griffin übertroffen. Der Fonds erzielte eine Rendite von 27 % dank Beteiligungen an Airbus, Safran und GE Aerospace und verwaltet inzwischen $77 Mrd. (Deep Dive)
Optional Reads
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DAX: Fällt nach Grönland-Eskalation um 1,5 % auf 24.919 Punkte (Deep Dive)
IWF: Hebt 2026-Wachstumsprognose für Deutschland auf 1,1 % an (Deep Dive)
EY: Deutsche Start-ups sammeln €8,4 Mrd. – Bayern überholt Berlin (Deep Dive)
Douglas: Steigert Umsatz im Weihnachtsgeschäft, aber Marge sinkt (Deep Dive)
World 🌎
Wall Street: Kein Handel wegen Martin-Luther-King-Day
Asiatische Börsen: Reagieren uneinheitlich auf US-EU-Zollstreit (Deep Dive)
Bitcoin: Fällt auf $93k nach US-Zolldrohung (Deep Dive)
Pimco: Verlagert Kapital aus USA wegen Trumps Politik (Deep Dive)
Weltwirtschaftsforum: Startet in Davos mit 3.000 Teilnehmern (Deep Dive)
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