📲, liebe Cruncher!

Gestern war TikTok in den USA also tatsächlich down – zumindest für zwölf Stunden. Dann erklärte Bald-/Wieder-Präsident Donald Trump, dass die US-Dienstleister der Plattform keine Strafen befürchten müssten – und alles fuhr wieder hoch.

Heißt: TikTok war also eher dazu bereit, ca. 170 Mio. US-Nutzer zu verlieren als (wie vom Verbots-Gesetz gefordert) einen US-Käufer zu finden. Wirtschaftlich ergibt das 0️⃣ Sinn. 

Naja, happy doomscrolling!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

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agenda 250120

• 🇪🇺: BIP Q3

• 🇺🇸: Vereidigung Donald Trumps zum US-Präsidenten

• 🇨🇭: Beginn Weltwirtschaftsforum in Davos

topstory

Commerzbank: Erwägt Abbau tausender Stellen

Was ist passiert? Die Commerzbank (Coba) steht nach der Übernahmeofferte der UniCredit unter Druck, ihre Kosten zu senken 📉

Die Details: Um die unerwünschten Avancen der italienischen Bank abzuwehren, erwägt die Coba laut Financial Times nun den Abbau tausender Arbeitsplätze

• By The Numbers: Die UniCredit kontrolliert derzeit rund 28% der Coba und hat bereits angekündigt, eine Genehmigung der Aufseher für eine Beteiligung von bis zu 29,9% einzuholen (ab einem Anteil von 30% wären die Mailänder verpflichtet, ein öffentliches Übernahmeangebot zu machen)

• Die Sorge: Schon Ende vergangenen Jahres hatte der damalige Coba-Betriebsratschef Uwe Tschäge gewarnt, dass bei einer Übernahme zwei Drittel aller Stellen wegfallen könnte – konkret bis zu ~15k Arbeitsplätze

• Flashback: Seit 2021, als der damalige Vorstandschef Manfred Knof ein Effizienzprogramm einleitete, hat die Commerzbank bereits Tausende Arbeitsplätze abgebaut und rund die Hälfte ihrer ~800 Filialen geschlossen

• Ergebnis: Die Veränderungen haben dazu beigetragen, den operativen Gewinn zu steigern und den Aktienkurs der Bank in den vergangenen drei Jahren zu verdreifachen

Warum das wichtig ist: Weil Coba-Chefin Bettina Orlopp ihren Aktionären eine Frage beantworten muss – die wäre:

• Wie will die Coba als unabhängiges Unternehmen eine bessere Rentabilität erzielen, wenn die Synergie-Effekte durch eine UniCredit-Übernahme so hoch sind, dass sie zwei Drittel der Belegschaft einsparen könnten?

• Next Up: Genauere Pläne zum Job-Abbau sollen dem Betriebsrat in den kommenden Wochen vorgestellt werden

Further Reading: Financial Times, Handelsblatt

market mover

LVMH: Wieder Europas wertvollstes Unternehmen

Was ist passiert: LVMH, der weltweit größte Luxusgüterkonzern, hat Novo Nordisk als wertvollstes Unternehmen Europas abgelöst

• Preisdruck vs. Luxus-Boom: Während Novo Nordisk durch Bedenken über Preisverhandlungen seiner Medikamente in den USA unter Druck geriet, profitiert LVMH von einem Aufschwung in der Luxusbranche 📈

Die Details: Mit einer Marktkapitalisierung von €345,3 Mrd. überholte LVMH das dänische Pharmaunternehmen Novo Nordisk, dessen Marktkapitalisierung bei €344,5 Mrd. lag

• A Step Back: LVMH war 2023 bereits Europas wertvollstes Unternehmen, bevor Novo Nordisk während des Hypes um seine Abnehmmedikamente die Führung übernahm

• LVMH = Luxusindex: LVMH gilt außerdem als Indikator für die gesamte Luxusgüterindustrie - wenn LVMH wächst, wächst auch das Vertrauen in den globalen Luxusmarkt

• USA als Luxus-Katalysator: Der US-Markt treibt aktuell den Luxus-Boom an, wie Richemont, der Eigentümer von Cartier, mit überraschend starken Quartalszahlen zeigte

Warum das wichtig ist: Die Verschiebung zeigt, wie volatil selbst die größten Unternehmen sein können, abhängig von globalen Trends in Konsum und Regulierung

• Bigger Picture: Während LVMH von einem möglichen Ende der Luxusflaute profitiert, könnte Novo Nordisk vor einem schwierigen Jahr stehen, falls strengere Preisverhandlungen in den USA den Druck erhöhen

Further Reading: Financial Times, Financial Times, Bloomberg

3 top reads 

• USA: Überholen China als wichtigsten deutschen Handelspartner

  🇺🇸 Die USA steigen zum größten Handelspartner für Deutschland auf. Der Export nach China bricht ein, europäische Nachbarn holen auf. Donald Trump könnte die Zahlen aber bald wieder aufmischen. (HB)

• Chinas Wirtschaft: Wuchs 2024 um 5%

  🇨🇳 Chinas Wirtschaft hat zuletzt unter dem kriselnden Immobilienmarkt gelitten. Zudem brachen die Auslandsinvestitionen dramatisch ein. 2024 wurde das offizielle Wachstumsziel zwar erreicht, künftig wird die Konjunktur aber wohl Hilfen brauchen. (GUAR)

• Trump: Bringt kurz vor Vereidigung Meme-Coin heraus

  🤡 Der künftige US-Präsident Donald Trump mischt mit „$Trump“ den Kryptomarkt auf. Der Wert des Coins steigt rasant. Doch wie nachhaltig die Kryptowährung ist, muss sich noch zeigen. (BBC)

10 optional reads

Home 🥨

• DAX: Stieg vergangene Woche um 900 Punkte – Freitag dritter Rekordtag in Folge (TAG)

• EZB-Direktorin: Isabel Schnabel sieht Spielraum für weitere Zinssenkungen (HB)

• Negativtrend: Zahl der Baugenehmigungen auch im November gesunken (SPG)

• Ex-VW-Betriebsratschef: Hat Strafverfahren am Hals (MM)

• Tupperware: Stellt Deutschland-Geschäft endgültig ein (WIWO)

World 🌎

• Frankreich-Angst: Investoren meiden den Markt weiterhin aufgrund politischer Unsicherheiten (BBG)

• Saudi-Börsengänge: Stehen im Mittelpunkt des IPO-Booms im Nahen Osten (BBG)

• Asien-Hedgefonds: Verzeichneten die besten Renditen seit 15 Jahren (RT)

• Energie-Riese: BP streicht 4.700 Stellen (FT)

• Goldman-Chef: Goldman Sachs zahlt CEO Solomon $80 Mio. “Bleibeprämie” (FOR)

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🔥 DuckDuckGo: Die Browser-App sucht ein:e komplett remote und mit ~$180k + Unternehmensanteile als Gehalt. DuckDuckGo wurde als Darkweb-Browser bekannt und will jetzt Chrome & Safari angreifen.

📌 EVA: Chief of Staff, Paris

📌 SpeedInvest: Visiting Associate Fintech, London oder Berlin

📌 Enpal: Principal – New Venture Strategy & Operations, Berlin

📌 Zenjob: Senior Technical Product Manager, Berlin

📌 Redalpine: Accounting & Finance Associate, Zürich

📌 DN Capital: Visiting Analyst, London oder Berlin

📌 Lightcone Capital: Operations Manager (€80-120k), Berlin

📌 Project A Ventures: Head of International Expansion, Berlin

📌 Trade Republic: Operations Intern, Berlin

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