🏀, liebe Cruncher!
Plant ihr einen Trip in die USA? Möchtet ihr zufällig eure elf engsten Freunde mitnehmen? Spielen die auch noch alle Basketball?
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Achso, €11.725,- kostet eine Nacht in der Legendenvilla, Mindestaufenthalt sieben Nächte, plus Airbnb-Gebühr, plus Reinigungsgebühr, auch finanziell der Last Dance.
Before The Bell
Agenda 250714
🇦🇷: CPI-Inflationsrate (Juni)
Top Story: Trump droht, EU zögert – 30 %‑Zölle ab 1. August?
Mit Cap, aber ohne Kompromiss: Ab August wird alles aus der EU teurer – außer Autos und Stahl, die sind es schon
Was ist passiert: Donald Trump hat – mal wieder per Social Media – angekündigt, ab dem 1. August pauschal +30 % Zölle auf alle Importe aus der EU und Mexiko zu erheben
Tariff Tango: Die neuen Zölle betreffen alle EU-Waren, ausgenommen Autos, Stahl und Aluminium – diese sind bereits mit 27,5 % bzw. 50 % Strafzöllen belastet
Die Details: Eigentlich verhandelte Brüssel gerade mit Washington über ein Rahmenabkommen, das genau solche Eskalationen verhindern sollte
Group Chat – still arguing: Die EU steht vor der strategischen Entscheidung: Gegenmaßnahmen oder weitere Verhandlungen – Frankreich, Spanien und Dänemark fordern harte Gegenmaßnahmen, während Deutschland bislang eher auf Zurückhaltung setzt
Play nice, pay the price: €21 Mrd. an Gegenzöllen stehen bereit – theoretisch. Praktisch wurden sie aus Rücksicht auf Trumps Laune bisher immer wieder verschoben – jetzt droht der politische Bumerang
Von der Lay-low: Kommissionspräsidentin von der Leyen hat die geplanten Gegenmaßnahmen weiter auf Anfang August verschoben, um die derzeit noch laufenden Verhandlungen nicht zu gefährden
🇪🇺-Dilemma: Denn sollte die EU zurückschlagen, könnte Trump nicht nur wirtschaftlich, sondern auch sicherheitspolitisch reagieren – Stichwort NATO
Trump’s Playbook: Drohen, abwarten, abermals drohen – Trump erzeugt maximale Unsicherheit – und nutzt das als Verhandlungschip. Weder subtil noch nachhaltig, aber oft effektiv
Warum das wichtig ist: Trump hat oft laut gedroht – und dann doch zurückgezogen („TACO-Trade“: Trump Always Chickens Out). Doch dieses Mal ist das Zeitfenster für De-Eskalation spürbar enger. Die EU muss reagieren, bevor die 30 % am 1. August Realität werden
Das Timing: Trumps Ankündigung am Wochenende ist kein Zufall – die Börsen sind zu, die Schlagzeilen gehören ihm, und die Märkte haben Zeit zur Einordnung
All for one, Trump for none: Ein offener Handelskrieg mit der EU gefährdet die gerade gestärkte NATO-Zusammenarbeit – der Gipfel in Den Haag war ein Erfolg, den die EU nicht leichtfertig riskieren will
Further Reading: Handelsblatt, Tagesschau, Reuters
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Market Mover: Chemie stimmt nicht – BASF und Covestro senken Prognosen
Rauchzeichen aus der Industrie: BASF und Covestro senken Prognosen
Was ist passiert: Zwei der größten deutschen Chemiekonzerne – BASF und Covestro – haben am selben Tag ihre Jahresprognosen gesenkt
Die Chemie stimmt nicht: Begründet durch schwache Nachfrage, hohe Energiepreise, wackelige Konjunktur und Trump-Zölle in der Pipeline
Die Details: Die Chemiebranche ist ein Frühindikator der Industrie – und aktuell sagt sie: keine Besserung in Sicht
Reality Slap: Der weltweit größte Chemiekonzern BASF erwartet für 2025 nur noch ein bereinigtes EBITDA von €7,3 bis €7,7 Mrd. – zuvor waren noch €8,0 bis €8,4 Mrd. geschätzt worden
Cost Crunch: BASF plant ab 2026 jährliche Einsparungen von €2,1 Mrd. – der Stammsitz in Ludwigshafen soll wettbewerbsfähig werden, nicht wachstumsstark
Lean Books, Mean Looks: Im Q2 2025 erzielte Covestro zwar noch ein EBITDA von €270 Mio. – allerdings gestützt durch die Auflösung von Bonusrückstellungen
Cashflow-Range: Covestro sieht den freien Cashflow für 2025 irgendwo zwischen −€400 Mio. und +€100 Mio. – Also: keine Ahnung
Warum das wichtig ist: Wenn zwei zyklische Unternehmen am gleichen Tag ihre Prognosen kürzen, ist das kein Zufall – sondern ein Zeichen, dass sich eine erhoffte Konjunkturerholung weiter verzögert
Old School: Während sich der Tech-Sektor mit KI, Cloud und Storytelling befeuert, sitzt die Chemie-Branche zwischen Zoll und China-Abhängigkeit – momentan ohne Exit-Strategie
Think: Es ist ein Unterschied, ob man von einem schwachen Quartal spricht oder von strukturell gesenkten Prognosen und Stellenabbau – Letzteres passiert gerade bei BASF und Covestro
Further Reading: Manager Magazin, Business Insider
Top Reads
🌝 Der Bitcoin setzt seine Rekordjagd mit rasantem Tempo fort. Gestern Nachmittag (deutscher Zeit) stieg der Kurs der ältesten und bekanntesten Digitalwährung auf der Handelsplattform Bitstamp bis auf $119.099. Am Donnerstag hatte der Bitcoin noch weniger als $114.000 gekostet. Im Wochenverlauf legte der Bitcoin um rund $10.000 oder etwas mehr als 8 % zu – und knüpfte damit an seinen Höhenflug seit der Trump-Wahl an. (Deep Dive)
🇩🇪 Der deutsche Aktienmarkt führt 2025 das Europa-Ranking an: DAX und MDAX steigen seit Jahresbeginn um über 21 % – deutlich vor EuroStoxx 50 (+11 %) und den Börsen in Paris oder London. Auch Kapitalflüsse aus den USA zeigen: German Equities sind plötzlich wieder sexy. (Deep Dive)
🏦 Die EZB signalisiert nach sieben Zinssenkungen eine Pause. Direktorin Isabel Schnabel nennt das aktuelle Niveau „einen guten Bereich“ – mit hoher Hürde für weitere Schritte. Die Inflation liegt bei 2 %, das Wachstum bleibt robust. Wir warten gespannt: Auf den nächsten Entscheid am 24. Juli. (Deep Dive)
🙅♂️ UniCredit steht vor einem Russland-Dilemma: Ein italienisches Gericht bestätigt, dass der Ausstieg aus dem Russland-Geschäft Voraussetzung für die Übernahme von Banco BPM ist. Andere Bedingungen wurden gekippt, doch die Frist läuft am 23. Juli ab – unklar, ob Rom noch nachjustiert. M&A auf italienisch: halb Politik, halb Poker. (Deep Dive)
Optional Reads
Home 🥨
DAX: Fiel Freitag nach abermaligen US-Zolldrohungen (Deep Dive)
Deutsche Indizes: Rennen europäischen Börsen davon (Deep Dive)
Merz: Kanzler warnt vor Schäden für deutsche Wirtschaft im Zollstreit (Deep Dive)
Thyssenkrupp Steel: Streicht 11k Stellen und kürzt Gehälter (Deep Dive)
Salzgitter: +30 %-Kursanstieg nach Militärzulassung (Deep Dive)
World 🌎
Wall Street: Märkte fallen leicht nach Trumps Zollbrief-Versand (Deep Dive)
Bitcoin: Knackte gestern die $119.000-Marke (Deep Dive)
OPEC+: Erwägt Produktionspause nach jüngster Ölpreis-Erhöhung (Deep Dive)
BlackRock: Bitcoin-ETF erreicht $80 Mrd. AUM in Rekordzeit (Deep Dive)
Google-Acquihire: Holt Windsurf-Chefs und zahlt €2,4 Mrd. (Deep Dive)
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