🤝, liebe Cruncher! 

Deutsch-spanische Freundschaft ist, wenn spanische Urlauber vor der Hitze zum Urlaub in den Schwarzwald flüchten.

Wir empfehlen allen Spaniern, die jetzt noch eine Urlaubs-Immobilie suchen: Dieses Juwel für schlappe €80k. Das einseitige Exposé mit “Musterfoto” und fehlender Adresse könnte von Immo Tommy stammen.

Let’s go (oder heute: Vamos)!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

agenda 240904

• 🇺🇸: US-Notenbank Fed veröffentlich sog. “Beige Book” - eine Zusammenfassung der wirtschaftlichen Lage

• 🇨🇦: Zins-Update

• 🇵🇱: Zins-Update

• 🇦🇺: Q2 BIP

• 🇬🇧: Handelskammer veröffentlicht Prognose zu Arbeitslosigkeit und BIP-Wachstum

• 🇬🇧: Neugewichtung der FTSE-Indizes - EasyJet und Burberry rutschen von FTSE100 in FTSE250

• 📊: Earnings Reports* von Hewlett-Packard, Dollar Tree, C3.ai

*Nur Aktien, die wir als relevant erachten - hier gibt es die Komplett-Übersicht aller Earnings Reports 🔎

topstory

Wohnkosten: Global auf ATH? 📈

Was ist passiert: Die Unzufriedenheit mit Wohnkosten hat in wohlhabenden Ländern ein Allzeithoch erreicht – und übertrifft mittlerweile Sorgen wie Gesundheitsversorgung und Bildung

• Besonders stark betroffen: Junge Erwachsene und Menschen im besten Erwerbsalter (aka: Cruncher)

Die Details: Schlüsseltreiber sind 1️⃣ steigende Hypothekenzinsen, 2️⃣ höhere Mieten und 3️⃣ ein Mangel an Neubauten - trotz steigender Zinsen sind die Immobilienpreise in vielen Ländern weiterhin über dem Niveau vor der Pandemie

• Hotspots by the numbers: Aus einer Umfrage von über 37k OECD-Bewohnern geht hervor, dass in den 🇺🇸 fast 60% aller Befragten unzufrieden mit dem Angebot an bezahlbarem Wohnraum sind, in 🇩🇪 stieg die Unzufriedenheit auf 46%, in 🇪🇸 sogar auf 62%

• Jung & brutal unzufrieden: Besonders hoch ist die Unzufriedenheit bei allen U30-, oder 30 bis 49-jährigen - also die, die keine Lust mehr auf flatsforfriendz oder WG-Gesucht haben 

• Zoom in – Deutschland: Bei uns steigen Mieten und Immobilienpreise nun den 7. Monate in Folge – und gleichzeitig wird wenig neu gebaut

• Tell me why: Die Zinserhöhungen (seit 2022) der EZB & Fed haben dazu geführt, dass Kredite teurer wurden - was die Nachfrage nach Immobilien dämpfte und es für Bauträger teurer machte, neue Immos zu bauen

• Aaaber: Aktuell sieht’s überall nach Zinssenkungen aus – Kredite werden wieder günstiger und die Nachfrage auf dem Immobilienmarkt steigt, wodurch auch Preise wieder steigen ▶️ Und damit sollte auch wieder attraktiver werden, zu bauen

• Delay: Das Problem ist aber, dass es mehrere Jahre dauern kann, bis die Häuser fertiggestellt sind

Warum das wichtig ist: Die wachsende Unzufriedenheit mit den Wohnkosten könnte in den kommenden Wahlen eine entscheidende Rolle spielen - und auch langfristig soziale Spannungen verschärfen

• Politische Implikationen: Besonders in den USA, wo der Immobilienmarkt weiterhin angespannt bleibt, könnte die Krise zu einem zentralen Thema bei Wahlen werden

• Wir sagen: Auch wenn wir nicht Teil der OEDD-Umfrage waren - die Unzufriedenheit fühlen wir. Erstklassiges Townhouse in begehrter Mitte-Lage, anyone? 🏡

 Further Reading: Financial Times

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market mover

Lieferando: Schließt Koop-Deal mit Rewe ab 🛒

Was ist passiert? Rewe ist jetzt im Sortiment von Lieferando - heißt: Lebensmittel in 45 Minuten (und eventuell 20 Minuten on top, weil mal wieder: “No rider available” 💔)

• Genauer: Über 3000 Produkte, einschließlich Rewes Eigenmarken, stehen zur Auswahl

Die Details: Sieht aus wie Konkurrenz für Flink, wird es aber nicht – denn Flink liefert diese Bestellungen für Lieferando aus

• Wer macht was: Lieferando bietet Kunden an, ab einem Mindestbestellwert von €20 im Rewe-Sortiment einzukaufen, für €2 wird dann geliefert – von Flink

• Flink goes Dienstleister: Flink – immer noch weit von der Profitabilität entfernt, aber Dank Investments wie von Rewe noch gut finanziert - hat bereits Lagerhallen (sogenannte Dark Stores) in ganz Deutschland, aus denen Flink-Kunden beliefert werden 

• Change of Role: Jetzt beliefert Flink (a) Lieferando-Kunden, und (b) wird das Sortiment mit Rewe ausgebaut – heißt aber für Flink: Sie sind Dienstleister von Lieferando und bauen ihren eigenen Kundenstamm nicht weiter aus

• Im Gegenteil: Lieferando wird die Flink-Klientel kannibalisieren – die Dienstleister-Arbeit für Lieferando hat da einen faden Beigeschmack

Warum das wichtig ist: Damit beginnt das wohl vorerst finale Kapitel der Quick Delivery-Konsolidierung

• Big Players = Big Winners: Rewe, #2 der deutschen Einzelhändler (nach Edeka), hat gute Karten, den Quick Delivery-Markt zu gewinnen

• Flink, Lieferando & Co: Bieten vor allem die Infrastruktur – aka Dark Stores & Riders – und müssen sich auf das neue Geschäftsmodell einstellen

• Makes Sense: Schon in der letzten Finanzierungsrunde von Flink (think: deutliche Downround und Absprung von Bestandsinvestoren) war klar, dass ein neues Konzept hermuss

Further Reading: Handelsblatt, t3n

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Kyra, die vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Markets Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Wir wissen - unter euch sind zahlreiche ambitionierte Retail-Investoren. Wir fragen uns - wie investiert ihr eigentlich?

5 top reads 

• Wall Street: Aktienmärkte sacken in den USA ab

  📊  Die Zahlen zur US-Industrie vom Institute of Supply Management sahen schwächer aus, als erwartet – und bestärkten die Sorge, dass die US-Wirtschaft schon deutlich schwächer ist, als die Fed vermutet hat. Entsprechend ging’s deutlich bergab. (FT)

• Frankreich: Hat weniger Geld, als erhofft – sagt Finanzminister Le Maire

  🥐 Bruno Le Maire sieht auf der einen Seite sinkende Steuereinnahmen, auf der anderen Seite erhöhte Ausgaben – vor allem für Infrastrukturprojekte. Heißt in der Summe: Es fehlt Geld. (FT)

• “Alarmierende Situation”: Viele europäische Tech-Firmen wandern in die USA ab

  👋 Viele Firmen mit dem höchsten Wachstumspotenzial in Europa haben zuletzt einen Bogen um europäische Börsen gemacht - die Deutsche Börse wendet sich nun mit einem Branbrief an die EU-Finanzminister. (HB)

• Nach “unangemessenem Verhalten”: SAP-Vorstand tritt ab

  😳 SAP verliert binnen kurzer Zeit den nächsten Vorstand: Technologiechef Jürgen Müller tritt zurück. Grund ist sein unangemessenes Verhalten auf einer Firmenveranstaltung. (MM)

• Prozessbeginn: Ex-VW-CEO Winterkorn drohen bis zu zehn Jahre Haft

  👨‍⚖️ In Braunschweig hat der Strafprozess gegen Ex-VW-Chef Martin Winterkorn begonnen. Ihm wird wegen des VW-Dieselskandals unter anderem bandenmäßiger Betrug vorgeworfen. Winterkorn weist die Vorwürfe zurück. (TAG)

10 optional reads

Home 🥨

• DAX: Verliert nach Druck aus USA nur ~1% (WLT)

• Bundesregierung: Fängt an, seine Commerzbank-Aktien abzustoßen (FAZ)

• Lebensmittelhändler: Haben im vergangenen Jahr erstmals +€200 Mrd. Umsatz gemacht, Inflation lässt herzlich grüßen (ZT)

• Alle drei Monate ein Bericht: Verkehrsminister Wissing erhöht Transformationsdruck auf Deutsche Bahn (HB)

• Wegen Homeoffice Jedes vierte Großunternehmen will Büros verkleinern (N-TV)

World 🌎

• Türkei: Inflation fällt deutlich - auf 52% (HB)

• Brasilien: X-Konkurrent “Bluesky” erlebt nach X-Verbot Höhenflug (FT)

• Frankreich: Finanzminister Le Maire warnt angesichts wachsendem Staatsdefizits (BBG)

• HP: US-Konzern will trotz Tod von Milliardär Lynch nach Jacht-Unglück vor Sizilien weiter Schadenersatz (FT)

• NVIDIA: Mitarbeiter anscheinend brutal überarbeitet (NYP)

jobboard*

📌 MorningCrunch: Editor Deals & Markets, Remote

📌 Jägermeister: Director Revenue Growth, Remote

📌 Kipu Quantum: Business Development Manager, Karlsruhe / Remote

📌 Cherry: Investor Relations Internship, Berlin

📌 Q.Ant: Chief Operating Officer, Stuttgart

📌 Inkitt: Business Operations Lead New Verticals, San Francisco

📌 Atmio: B2B Senior Marketing Manager, Hamburg

📌 living brain: Working Student Management Assistant, Heidelberg

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr nach smarten Young Professionals? Dann 📩 uns.

what do you meme? 🤙 

crunching on