📉, liebe Cruncher! 

Noch riskanter als die Cats und Dogs im US-Bundesstaat Utah leben derzeit Shareholder von Donald Trumps Medienfirma, “Trump Media & Technology”.

Nach der Debatte zwischen Trump und Kamala Harris sank die Aktie gestern um 17% – unter den IPO-Preis. Bad Timing für’s All-Time-Low, wird sich Trump denken: Ab dem 19. September darf er seine eigenen Anteile an der Firma (immerhin ~57%) verkaufen. Fragt sich dann nur noch: an wen?

Wir denken: Buy no dip - wenn ihr Geld loswerden wollt, dann lieber ans Tierheim in Utah spenden.

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

partner

agenda 240912

• 🇪🇺: EZB-Leitzins Announcement

• 🛢️: Ölmarkt-Report der International Energy Agency

• 📊: Earnings Report* Adobe

• 💅: London Fashion Week startet

*Nur Aktien, die wir als relevant erachten - hier gibt es die Komplett-Übersicht aller Earnings Reports 🔎

topstory

US-Inflation: Fällt auf 2,5% – Fed-Zinsentscheid kommende Woche 🍿

Was ist passiert: Die US-Inflation fiel im August auf 2,5 % - und unterschritt damit die Erwartungen von 2,6 %

• Zum Vergleich: Im Juni waren’s noch 2,9% – es geht also (vergleichsweise) rapide bergab 📉

Die Details: Yes, we know, schon wieder ein Zinsthema, aber es ist wichtig 👇

• Fed up: Kommende Woche trifft sich die US-Notenbank Fed, um darüber zu entscheiden, ob sie den Zins vom aktuellen 23-Jahres-Hoch (Range: 5,25%-5,5%) senkt

• Pressure on: Seit den korrigierten Arbeitsmarktzahlen aus dem August steigt die Sorge, dass die Fed zu spät reagieren könnte – und die US-Wirtschaft längst auf dem Weg in eine Rezession ist, weil die Zinsen zu lange zu hoch waren

Warum das wichtig ist: Weil die Entscheidung auch eine politische Dimension hat - der Fed-Summit kommende Woche ist das letzte Treffen der Währungshüter vor der US-Wahl im November

• Heißt: Und damit auch ein Signal an Wähler, ob es wirtschaftlich wieder bergauf geht – und die Inflationssorgen vorerst überwunden sind

• Dazu kommt: Morgen um 14.45 Uhr verkündet die EZB im Livestream, ob sie die Zinsen weiter senkt – auch das wird ein Signal in die USA sein

• Market Expectation: Insgesamt gehen Trader zu 85% davon aus, dass kommende Woche die US-Zinsraten sinken werden – aber no guarantee: Schon beim letzten Treffen im Juli hatten Analysten einen Rate Cut erwartet 🔮

Further Reading: Financial Times, Washington Post

market mover

Commerzbank und UniCredit: Kommt die große Banken-Fusion? 🏦

Was ist passiert: Die italienische UniCredit hat 9% der Commerzbank-Anteile erworben - und signalisiert Interesse an einer weiteren Aufstockung ⬆️

• Startschuss: Damit könnte die erwartete Konsolidierung im europäischen Bankensektor nun Fahrt aufnehmen

Die Details: UniCredit investierte €1,4 Mrd. und sicherte sich so den Titel des zweitgrößten Aktionärs der Commerzbank, direkt hinter yours truly, der Bundesregierung 👴🏻

• Deal-tails: UniCredit erwarb 4,49% vom deutschen Staat und weitere 4,5% über den offenen Markt

• Aktionären gefällt das: Commerzbank-Aktien sprangen nach der Ankündigung um 16% - und auch UniCredit verzeichnete Kursgewinne 📈

• Next up: Die deutsche Regierung will mittelfristig weitere Aktien verkaufen und ihren Anteil reduzieren, den sie durch die Rettung des Kreditgebers während der Finanzkrise 2009 aufgebaut hatte

• Manege frei für: Die UniCredit, die ihren Anteil an der Commerzbank über die 9,9% hinaus erhöhen würde - sofern die regulatorischen Bedingungen passen

Warum das wichtig ist: Diese Entwicklung könnte den Weg für größere Fusionen im europäischen Bankenmarkt ebnen und die (Kredit-)Karten neu mischen

• Konkret: Vor allem die HypoVereinsbank, die seit 2005 Teil der italienischen Unicredit ist, könnte zusammen mit der Commerzbank einen neuen Player bilden, der stärker um die Vorherrschaft auf dem deutschen Markt konkurrieren kann 🏦

• Inlands-Impact: Der Schritt könnte nun die Deutsche Bank unter Zugzwang setzen - 2019 hatte die Bank sich gegen eine Fusion mit der Commerzbank ausgesprochen, sieht sich aber nun einer erstarkten Konkurrenz ausgesetzt

Further Reading: Tagesschau, Manager-Magazin

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Tina, die vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Markets Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Als unser Lieblingsleser, wie alt bist du eigentlich (nach Personalausweis, nicht nach Gefühl 😉)?

5 top reads 

• Konjunkturschwäche: Wieder mehr Insolvenzen im August

  📉 Zwei schlechte Nachrichten auf einmal: Zum einen ist die Zahl der Unternehmenspleiten im August abermals gestiegen. Zum anderen trifft es immer größere Unternehmen. (MM)

• Verkauf besiegelt: DB Schenker geht an DSV

  🚛 Der Verkauf von DB Schenker ist Insidern zufolge besiegelt, das berichtet DER SPIEGEL. Den Zuschlag soll die dänische Spedition DSV erhalten. Sie zahlt offenbar €14 Mrd. - und will nach Übernahme 1.900 Stellen streichen. (SPG)

• Generika-Hersteller Stada: Vor Verkauf

  💊 Die PE-Riesen Bain und Cinven hatten Stada 2017 für +€5 Mrd. von der Börse genommen. Nun soll der deutsche Generika-Hersteller den Besitzer wechseln - für fast die doppelte Summe, schreibt zumindest Bloomberg unter Berufung auf Insider. (BBG)

• Chemiekonzern Covestro: Neues Adnoc-Angebot

  🛢️ Das deutsche Bayer-Spinoff Covestro und Ölriese Adnoc (Abu Dhabi National Oil Company) sprechen schon länger über eine Übernahme. Jetzt will Adnoc-CEO Sultan Al Jaber wohl die Verhandlungen abschließen - mit einem €14,4-Mrd.-Angebot. (FT)

• Jetzt doch: Flugtaxi-Pionier Lilium erhält €100 Mio. Staatshilfe

  🚁 Jeweils die Hälfte der Bürgschaften kommen aus Bayern und vom Bund. Konkurrent Yolo, ähh, Volocopter geht bislang übrigens leer aus. (SUED)

10 optional reads

Home 🥨

• Wirtschaftsprognose: IW Köln sieht düstere Aussichten für Deutschland (MM)

• Deutsche Wirtschaft: Dienstleister verhindern schwere Rezession (WIWO)

• Tarifverhandlungen: Metall- und Elektroindustrie startet mit harten Forderungen (TAG)

• VW in der Krise: Weil fordert Rückkehr der Kaufprämie für E-Autos (NTV)

• Rettungspaket: Staatshilfen für die Meyer Werft beschlossen (WIWO)

World 🌎

• EuGH: Bestätigt Geldstrafen und Steuernachzahlungen in Gesamthöhe von $17 Mrd. gegen Google & Apple (AP)

• US-Notenbank Fed: Halbiert Eigenkapitalanforderungen für große US-Banken (WSJ)

• Morgan Stanley-Einschätzung: M&A- und IPO-Tätigkeit wird 2024 hinter Erwartungen zurückbleiben (RT)

• Hedgefonds: Reduzieren Gebühren aufgrund unterdurchschnittlicher Renditen (WSJ)

• Apollo und State Street: Starten einen privaten Kredit-ETF (BBG)

jobboard*

📌 MorningCrunch: Editor Deals & Markets, Remote

📌 Aleph Alpha: Revenue Operations Manager, Heidelberg

📌 Vickii: Founders Associate, Münster, München & Remote

📌 Futury: Chief of Staff, Frankfurt

📌 Raisin: Product Manager – Revenue Team, Berlin

📌 tanso: Senior Customer Success Manager, Berlin

📌 Scalable: Junior Business Development Manager – Spain, Berlin

📌 Systemiq Capital: Investment Associate, Berlin

📌 Seven Ventures: Praktikum Media Investments Team, München

 📌 Varm: Partnership Development Lead Climate Tech, Berlin

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr nach smarten Young Professionals? Dann 📩 uns.

what do you meme? 🤙 

crunching on