💔, liebe Cruncher!
Was haben wir dieses Jahr schon alles für Trennungen hinnehmen müssen: Continental trennt sich von seiner Autozulieferer-Sparte, Thyssenkrupp trennt sich (ein bisschen) von seinem U-Boot-Geschäft, die deutsche Autoindustrie trennt sich weiter von ihren Gewinnen.
Bei folgender News aber hat es uns so richtig erwischt: Die Wildecker Herzbuben haben sich getrennt.
Deswegen schmettern wir heute Morgen mit voller Inbrunst und einer Träne im Auge: Herzilein (klar, die Live-Version aus dem Fernsehgarten).
Gregor Becker, Lead Editor marketscrunch ([email protected])
Jonathan E. Klein, Associate Editor marketscrunch ([email protected])
Before The Bell
Agenda 250812
🇩🇪: ZEW-Konjunkturerwartungen (August)
🇺🇸: Verbraucherpreise (Juli)
📊: Cancom, Hannover Rück, Indus, K+S, Mutares, Norma, Patrizia, Secunet, TAG Immobilien (alle Q2); Schott Pharma (Q3)
EURE MEINUNG
morningcrunch besetzt bald neue Themen - aber welches zuerst?
Top Story: Lithium – CATL-Minenstopp löst Preisrallye aus
CATL im Standby – Stillstand in der Mine, Vollgas beim Lithiumpreis (Foto: IMAGO)
Was ist passiert: Der chinesische Batterieriese CATL hat eine wichtige Lithium-Mine in China für mindestens drei Monate stillgelegt – und prompt schnellten die Lithiumpreise nach oben
Mining Squeeze: Die stillgelegte Mine liefert rund 6 % der weltweiten Lithiumproduktion (think: der Rohstoff fürs Elektrozeitalter) – im chinesischen Lithium-Hub Yichun befinden sich weitere Minen mit 5 % Weltmarktanteil, die ebenfalls unter Druck geraten könnten
Offiziell: Wird die Schließung mit abgelaufenen Genehmigungen begründet – dürfte jedoch eher Teil von Pekings Anti-Involution-Kampagne gegen Überkapazitäten sein – also strategische Marktmanipulation ☝️
Die Details: Der Preis für Lithiumcarbonat ist seit Ende 2022 von $79.650 pro Tonne um fast 90 % auf $9.800 eingebrochen – nach der Minenschließung stieg der in China meistgehandelte Lithium-Futures-Kontrakt direkt um das tägliche Limit von 8 %
China spielt Monopoly: Mit 28 % des weltweiten Abbaus und 62 % der Weiterverarbeitung hat China den Lithiummarkt fest im Griff
Orchestrated Control: Die Volksrepublik hat über die Jahre gezielt Überkapazitäten geschaffen, um sich bei zahlreichen Rohstoffen eine Monopolstellung zu sichern – für westliche Produzenten lohnte sich der Markteintritt nicht mehr und Chinas Marktmacht wuchs weiter
Battery Royale: Chinesische Batteriehersteller haben bei den Rekordpreisen 2022 massive Lagerbestände aufgebaut – und aggressiv in die gesamte Lieferkette investiert, von der Mine bis zur fertigen Batterie
Too Much Juice: Die vertikale Integration hat Chinas Aufstieg zum weltweit führenden Hersteller von Elektrofahrzeugen befeuert – doch angesichts einer schwächer als erwarteten globalen EV-Nachfrage drücken die Bestände nun den Lithiumpreis
Warum das wichtig ist: Weil Peking seine Rohstoffmacht womöglich einmal mehr als strategisches Druckmittel einsetzt
Rare and Bare: Welche Folgen das hat, zeigen Chinas Exportbeschränkungen für Seltene Erden seit April – die Vorräte im Westen schwinden, und erste Fließbänder drohen stillzustehen
What’s Ahead: Mittelfristig bleibt der Lithiummarkt trotz der Minenschließung überversorgt – langfristig jedoch dürfte der Bedarf zur Erreichung der Klimaziele auf das Neunfache steigen, wovon geplante Projekte nur rund 70 % abdecken
Further Reading: Handelsblatt, Reuters
IN EIGENER SACHE
Frameworks, Fakten, fertig – consultingcrunch ist da
Sie hat ganz sicher consultingcrunch schon abonniert (Foto: IMAGO / W2Art)
Worum geht’s? Wir launchen den consultingcrunch – dein Weekly für alles, was in der Welt der Beratung wirklich zählt. Jeden Montag um 6:00 Uhr (CET) bekommst du die wichtigsten Updates und Personalien aus der deutschen sowie globalen Consulting-Szene. Kompakt, klar, no bullshit.
Warum das wichtig ist: Weil hinter consultingcrunch ein Team aus Ex-Beratern steckt, das weiß, wie der Markt tickt – und wie man komplexe Themen in <5 Minuten verständlich runterbricht.
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Market Mover: Robinhood & Co. profitieren von Retail-Trading-Boom
Millions Strong – Robinhood segelt auf der größten Kleinanleger-Welle seit 2021 (Foto: IMAGO / Dreamstime)
Was ist passiert: US-Kleinanleger handeln 2025 so viel wie nie zuvor und übertreffen sogar das legendäre Meme-Stock-Jahr 2021 – Online-Broker wie Robinhood $HOOD ( ▲ 2.84% ), Charles Schwab $SCHW ( ▲ 0.01% ) und Interactive Brokers $IBKR ( ▼ 0.11% ) melden Rekordnutzerzahlen
Trading Tsunami: Die drei großen Broker gewannen im ersten Halbjahr zusammen 2,8 Mio. neue Kunden – Robinhood-Aktien legten seit vergangenem Jahr um 520 % zu, Interactive Brokers verdoppelte sich im Kurs, und Schwab erreichte ein Allzeithoch
Die Details: Trotz eines der volatilsten Börsenjahre der jüngeren Geschichte bleiben Kleinanleger im Spiel – wer im April den Trump-Zoll-Dip kaufte, konnte 27 % Gewinn beim S&P-500 mitnehmen
Post-Fee Era: Seit die Branche kostenlose Trades für Privatkunden eingeführt hat – ein Modell, das Robinhood 2013 populär machte – verdienen die Plattformen nicht mehr primär an Gebühren
Sweep Spot: Schwab monetarisiert ungenutzte Kundengelder über „Cash Sweeps“ in die hauseigene Bank – und reinvestiert sie in Produkte mit höherer Rendite
Robbing the Flow: Robinhood setzt auf sogenannte „Payment for Order Flows“ – verkauft also die Kundenorders an Market Maker – und erwirtschaftete damit im ersten Halbjahr $1,1 Mrd. Transaktionsumsatz, mehr als die Hälfte des Gesamtumsatzes
Side Quests: Um ihre Abhängigkeit vom Tradingverhalten der Privatanleger zu verringern, dringen die Broker in angrenzende Geschäftsfelder vor – Robinhood mit Kreditkarten, Schwab mit Vermögensverwaltung und Banking-Services
Warum das wichtig ist: Der anhaltende Retail-Trading-Boom zeigt, dass Kleinanleger längst kein Randphänomen mehr sind, sondern ein dauerhafter Marktfaktor
From YOLO to HODL: Was 2021 als Meme-Stock-Hype galt, entpuppt sich als nachhaltige Veränderung der Marktstruktur – Retail-Investoren agieren professioneller und bleiben auch in volatilen Phasen investiert
Hook Now, Profit Later: Und die Broker haben gelernt, dass kostenlose Trades nur der Köder sind – das eigentliche Geld liegt in der Monetarisierung von Kundenvermögen und Angeboten jenseits des reinen Tradings
Further Reading: Financial Times, Wall Street Journal
Top Reads
📉 Bank of America $BAC ( ▲ 2.53% ) senkt ihre Zinsprognosen für US-Staatsanleihen und erwartet Ende 2025 nun 3,5 % für zweijährige (statt 3,75 %) und 4,25 % für zehnjährige Papiere (statt 4,5 %). Der Grund liegt nicht nur in schwachen Arbeitsmarktdaten, sondern auch in der Nominierung von Stephen Miran zum Fed-Gouverneur – einem Trump-Verbündeten mit mutmaßlicher Vorliebe für lockere Geldpolitik. Der Markt ist den Analysten bereits voraus und preist zwei weitere Zinssenkungen bis Dezember ein – Anleihebesitzer dürfen sich freuen, Sparer weniger. (Deep Dive)
🔄 Nvidia $NVDA ( ▲ 1.72% ) und AMD $AMD ( ▲ 2.47% ) müssen künftig 15 % ihrer China-Einnahmen direkt an die US-Regierung überweisen – eine kreative Interpretation von Exportkontrollen, die Washington laut Financial Times über $2 Mrd. einbringen könnte. Während China vor einem möglichen Xi-Trump-Gipfel auf Lockerungen der Chip-Beschränkungen drängt, plant Nvidia-CEO Jensen Huang bereits seine nächsten Milliardendeals im Reich der Mitte. (Deep Dive)
📹 Rumble $RUM ( ▲ 1.98% ) will die deutsche KI-Cloud-Firma Northern Data für $1,7 Mrd. übernehmen – was den US-Videodienst wirklich interessiert: die Cloud-Sparte Taiga mit ihren 20.480 Nvidia H100- und 2.000 H200-Chips. Die Kryptomining-Aktivitäten sollen dagegen abgestoßen werden. Tether als Mehrheitsaktionär hat dem Deal bereits zugestimmt – offenbar eine Win-win-Situation für alle Beteiligten. (Deep Dive)
🚗 Ford $F ( ▲ 3.62% ) investiert $5 Mrd. in ein neues Elektroauto-Werk in China – ein mutiger Schritt inmitten geopolitischer Spannungen und ein klares Statement, dass der US-Autobauer den Kampf gegen lokale Hersteller wie BYD $BYDDF ( ▲ 3.25% ) und Nio $NIO ( ▲ 14.44% ) nicht aufgeben will. Durch die Produktion vor Ort hofft Ford, die Kostenstruktur zu verbessern und endlich im preissensitiven chinesischen Markt Fuß zu fassen. (Deep Dive)
Optional Reads
Home 🥨
DAX: Schließt mit knapp über 24.000 Punkten, leicht im Minus (Deep Dive)
EZB: Erwägt Zinsanpassungen wegen starker €-Aufwertung (Deep Dive)
Deutschland: Exporte in die Ukraine steigen um 30 % auf €4,6 Mrd. (Deep Dive)
Statistisches Bundesamt: Deutscher Tourismus auf Rekordniveau (Deep Dive)
Mercedes-Benz: Tilgt Luxus aus Strategie und plant Produktoffensive (Deep Dive)
World 🌎
Wall Street: US-Börsen starten nahezu unverändert in die neue Handelswoche (Deep Dive)
Paramount: Sichert sich UFC-Rechte für $7,7 Mrd. ab 2026 (Deep Dive)
Prosus: Kauft Just Eat Takeaway für €4,1 Mrd. (Deep Dive)
Tech-Sektor: Stützt asiatische Börsen, Fokus auf US-Inflation (Deep Dive)
Ørsted: Plant €8-Mrd.-Kapitalerhöhung nach US-Windpark-Aus (Deep Dive)
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📌 b2venture: VC Analyst / Associate, Berlin
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📌 Revolut: Country Manager Hungary, Budapest/Remote
📌 luca: Chief Financial Officer, Berlin
📌 Voyager Ventures: Investor, München/Remote
📌 Main Capital Partners: Business Analyst, Düsseldorf
📌 dsb: Entrepreneur in Residence, Berlin
📌 FREENOW: Chief of Staff, Hamburg
📌 GetML: Founder’s Associate, Leipzig
📌 praxipal: Founder’s Associate, Berlin
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