📚, liebe Cruncher!

Ihr wisst: Klaus-Michael Kühne ist der reichste Deutsche mit einem geschätzten Vermögen von $44 Mrd. (Beteiligungen sind u.a.: Kühne+Nagel, Hapag-Lloyd AG, Lufthansa AG, Brenntag SE, Flix SE, HSV Hamburg AG).

Vielleicht wusstet ihr auch: Schon Kühnes Vater Alfred baute den Kern der Logistikfirma auf, die heute Kühne+Nagel ist.

Was ihr wahrscheinlich nicht wusstet: Was Alfred Kühne - und seine Firma - 1939-1945 so getrieben haben.

Darüber erschien gestern ein Artikel in der Vanity Fair. Und wer sich ganz allgemein dafür interessiert, welche Rollen die Vorfahren der heute reichsten Familien Deutschlands im Dritten Reich hatten, der kann ja mal durch Nazi Billionaires blättern.

Wir grüßen an dieser Stelle ganz herzlich die Familien Quandt/Klatten, Porsche, Bahlsen, Oetker und viele weitere.

Feiert schön ins Wochenende - und denkt nicht zu viel an (Ur-)Opa!

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

agenda 240913

• 🌎: Konferenz des NATO-Militärausschusses beginnt in Prag

• 🇪🇺: Finanzminister der Eurozone tagen in Brüssel

• 🥊: Stefan Raab zurück im TV (Samstag)

topstory

EZB: Senkt Zins auf 3,5 %

Was ist passiert: Die EZB hat den Leitzins auf 3,5 % gesenkt – verabschiedet euch also schonmal von den 3,75%-Zinsen bei eurem Broker 👋🏼

• Background: Das ist die zweite Zinssenkung in diesem Jahr – und EZB-Präsidentin Christine Lagarde betonte, dass es diesmal einstimmig gewesen sei (im Juni hatte sich Österreich noch quergestellt)

Die Details: Damit reagiert die EZB auf die sinkende Inflation im Euroraum (August: 2,2%) und Bedenken, dass besonders in 🇩🇪 und 🇮🇹 die Industrieproduktion deutlich sank

• Leitzins 101: Eigentlich entscheidet die EZB über drei Zinssätze – der wichtigste ist der “Hauptrefinanzierungssatz”, aka: Der Wert, zu dem sich Geschäftsbanken mittelfristig (~2 Wochen-3 Monate) Geld bei der EZB leihen können

• Next up - you: Dieses Geld können Banken dann ihren Kunden leihen – meistens noch mit einem ganz kleinen Aufschlag

• Heißt: Kriegen die Banken das Geld zu besserem Zinssatz, kriegen es Unternehmen und Privatpersonen auch zu einem besseren Satz von den Banken – und sind dann eher bereit, Kredite für Hausbau, Unternehmensgründungen und ähnliches aufzunehmen - Wirtschaft: 🆙

• Going forward: Für 2024 rechnet die EZB deshalb mit einem Wirtschaftswachstum von 0,8 % - und für 2025 mit 1,3 %, beides übrigens leicht nach unten korrigiert

Warum das wichtig ist: Die Zinssenkung zeigt, dass die EZB angesichts schwächerer Nachfrage und hoher Löhne weiteren Spielraum für geldpolitische Lockerungen sieht

• Weitere Zinssenkungen: Lagarde deutete an, dass zwar weitere Zinssenkungen folgen könnten - jedoch nicht unbedingt bei der nächsten Sitzung im Oktober

• Wirtschaftliche Unsicherheiten: Sinkende Nachfrage und schwacher Konsum im Euroraum könnten die EZB allerdgins dazu zwingen, die Zinsen schneller und stärker zu senken - das vermuten zumindest Experten von Generali und Pimco

• And the markets? Der Euro stieg um 0,3 % auf $1,104, auch Renditen auf deutsche Staatsanleihen stiegen leicht

Further Reading: EuroNews

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ipo

Springer Nature: Plant Börsengang in Frankfurt 🔔

Was ist passiert: Der wissenschaftliche Verlag Springer Nature (think: Nature und Scientific American) will bis Ende des Jahres in Frankfurt gelistet sein

• Damit kann man Geld verdienen? Und wie - Springer Nature machte 2023 €1,9 Milliarden Umsatz und €511 Millionen Gewinn, 7% mehr als noch 2022

Die Details: Trotz des Namens gehört der Verlag nicht zu Springer, sondern zur Holtzbrinck Publishing Group (53%) und dem Private Equity BC Partners (47%)

• IPO Struktur: Bei einer Bewertung von €7 Milliarden sollen €200 Millionen generiert werden – hauptsächlich durch den Verkauf der Anteile von BC Partners, während Holtzbrinck seine Anteile behält

• Aktionär 1️⃣ Holtzbrinck: Die Holtzbrinck-Familie kaufte seit den 1960ern Medienmarken wie das Handelsblatt, die Zeit und der Rowohlt Verlag – und eben Springer Nature

• Aktionär 2️⃣ BC Partners: Ist ein Londoner PE, der seit 2015 an Springer Nature beteiligt ist – damals über ein Merger mit seinem eigenen Portfolio an akademischen Zeitschriften (“Springer Science+Business Media”)

• IPO again: Schon 2018 und 2020 wollte Springer Nature an die Börse – und sagte beide Male last minute ab, weil das Vorinteresse nicht ausreichend gewesen sei  

Warum das wichtig ist: Der IPO wäre einer der größten in Europa dieses Jahr – und damit ein Stimmungsmesser für das Vertrauen in die europäischen Märkte

• Flashback: Bisher waren Galderma und CVC die wichtigsten europäischen IPOs des Jahres – aber beide nicht in Deutschland (Schweiz & Niederlande)

• Nach den zwei misslungenen IPOs 2018 und 2020 halten wir beide Daumen gedrückt, während wir weiter in der “Nature” blättern (“Spectatcular stars over Stonehenge and more: August’s best science images”) ✨

Further Reading: Reuters

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Tina, die vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Markets Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Als unser Lieblingsleser, wie alt bist du eigentlich (nach Personalausweis, nicht nach Gefühl 😉)?

5 top reads 

• Kaufkraft-Ranking: Deutschland fliegt aus den Top-20 der reichsten Länder der Welt

  👋 Deutschland ist zwar nach wie vor eine er mächtigsten Volkswirtschaften - doch blickt man auf das kaufkraftbereinigte BIP, rangiert die Bundesrepublik nicht mehr unter den 20 reichsten Staaten der Welt. (IWF)

• VW-Sparpläne: Konzern zieht Verhandlungen mit IG Metall vor

  📉 Eigentlich sollten die Gespräche zur neuen Tarifrunde erste im Oktober beginnen - doch nun ziehen Automobil-Riese und Gewerkschaft die Verhandlungen einen Monat vor. Wegen der Sparpläne dürften es die härtesten seit langer Zeit werden. (WIWO)

• Investmentbänker: Nur noch 80 Stunden / Woche arbeiten

  ⏰ JP Morgan und die Bank of America planen neue Regeln zum Schutz junger Banker. Damit reagieren die Banken auf eine aktuelle Studie, die eine Debatte über den Arbeitnehmerschutz in der Branche ausgelöst hatte. (FORT)

• Mega-Funding: OpenAI steht vor Bewertung in Höhe von $150 Mrd.

  🤖 Der ChatGPT-Macher will neues Geld einsammeln. An der Funding-Runde wollen sich offenbar auch Apple und Microsoft beteiligen - insg. $6,5 Mrd. sollen eingesammelt werden. (BBG)

• Großbritannien: Brexit-Unterstützer kauft “The Spectator”

  🇬🇧 Das britische Magazin geht für £100 Mio. an den umstrittenen Investor Paul Marshall. Kritiker fürchten nun, das traditionsreiche Blatt könnte nach rechts abdriften. (SUED)

10 optional reads

Home 🥨

• Immobilien: Banken fürchten mehr Ausfälle bei Immobilienkrediten (HB)

• Kartenzahlungen: Waren gestern zeitweise bundesweit gestört (TAG)

• Commerzbank-Übernahme: Verdi warnt nach UniCredit-Aufstockung (NTV)

• Mindestlohn-Debatte: IW kritisiert Arbeitsminister für €15-Vorstoß (WIWO)

• Spritpreise: Diesel und Benzin so günstig wie seit 2021 nicht mehr (TAG)

World 🌎

• Japan: BOJ-Mitglied Tamura fordert Zinserhöhung bis 2024 (RT)

• Großbritannien: Britische Wirtschaft stagniert im Juli trotz Wachstumserwartungen (WSJ)

• Brasilien: Wirtschaft wird laut Finanzminister dieses Jahr um mindestens 3% wachsen (RT)

• China: Staatspräsident Xi Jingping fordert mehr Einsatz von Top-Beamten und Wirtschaft, um Wachstumsziel zu erreichen (BBG)

• Öl: Nachfrage schwächelt, da Chinas Wirtschaft abkühlt (BBG)

jobboard*

📌 MorningCrunch: Editor Deals & Markets, Remote

📌 Aleph Alpha: Revenue Operations Manager, Heidelberg

📌 Futury: Chief of Staff, Frankfurt

📌 Raisin: Product Manager – Revenue Team, Berlin

📌 tanso: Senior Customer Success Manager, Berlin

📌 Scalable: Junior Business Development Manager – Spain, Berlin

📌 Systemiq Capital: Investment Associate, Berlin

📌 Seven Ventures: Praktikum Media Investments Team, München

 📌 Varm: Partnership Development Lead Climate Tech, Berlin

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr nach smarten Young Professionals? Dann 📩 uns.

what do you meme? (Partner-Edition Hedgefonds Henning) 🤙 

crunching on