🍻, liebe Cruncher!

Trotz Fußball-EM haben deutsche Brauereien im vergangenen Jahr 2,1% weniger Bier verkauft als im Vorjahr.

Die Gründe laut Brauer-Bund-Präsident Christian Weber: Zu viel Regen im Frühjahr und Sommer, aber auch Inflation und Konsumzurückhaltung.

Wir glauben ja: Der wahre Grund sind die Craft-Beer-Sörens, die ihr “Barrel Aged Apricot” in der Garage zusammenbrauen und nach Erstverkostung natürlich nie wieder Lust auf Bier haben.

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

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agenda 250123

• 🇹🇷: Entscheidung Leitzins

• 🦠: 5. Jahrestag des Wuhan-Lockdowns

topstory

Europas Aktien: Klettern auf Rekordhoch

Was ist passiert: Der Stoxx Europe 600 Index stieg am Mittwoch auf ein Rekordhoch von 529,88 Punkten – denn nachlassende Sorgen über US-Zölle und starke Unternehmensgewinne lockten mehr Investoren in europäischen Aktien

• By the Numbers: Während der S&P 500 mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 21 gehandelt wird, liegt der Stoxx 600 bei einem günstigeren KGV von 13

Die Details: Europäische Aktien profitieren, weil Investoren das Übergewicht an US-Titeln in Fondsportfolios abbauen

• Impossible is Nothing: Adidas trieb die Entwicklung an – und erzielte nach beeindruckenden Jahreszahlen einen Kursgewinn von +7%

• Breite Marktrallye: Neben Adidas stützten Gesundheits- sowie Energie- und Minenaktien die europäischen Indizes – auch der DAX erreichte ein neues Allzeithoch 

• Trump wird softer: Analysten hatten eine restriktivere Handelspolitik erwartet – jetzt erholen sich die Märkte von den eingepreisten Erwartungen

Warum das wichtig ist: Europäische Aktien rücken wieder vermehrt in den Fokus globaler Investoren – eine Trendwende nach Jahren der Zurückhaltung

• Bewertungs-Gap: Die hohen Bewertungen von US-Tech-Unternehmen und die niedrigeren Bewertungen europäischer Aktien könnten für weitere Umschichtungen sorgen – und europäische Märkte weiter beflügeln

• Aber Trump bleibt unberechenbar: Neue Zolldrohungen und andere Handelsbarrieren sind nicht ausgeschlossen 

Further Reading: Financial Times, Reuters, The Economic Times

market mover

Munich Re: Rückversicherer erwartet Rekordergebnis

Was ist passiert: Munich Re, der weltweit größte Rückversicherer, erwartet für 2024 ein Rekordergebnis – und für 2025 sogar noch mehr 📈

Die Details: Für 2024 rechnet Vorstandschef Joachim Wennig mit einem Gewinn von €5 Mrd.

• Gewinnverdopplung mit Ansage: 2025 sollen sogar €6 Mrd. Gewinn drin sein – gegenüber knapp €3 Mrd. in 2021

• Katastrophen im Griff: Die Brände in Kalifornien könnten die Versicherungsbranche bis zu 30 Mrd. € kosten – doch die Munich Re hat robuste Rückstellungen

• Die Aktie: Ist daher schon jetzt im Höhenflug und gehört aktuell zu den Spitzenreitern im DAX

Warum das wichtig ist: Munich Re beweist, dass Rückversicherer auch in einer immer unvorhersehbareren Welt ein profitables Geschäftsmodell haben

• Denn: Auch zunehmende Klimakatastrophen wie die Brände in Kalifornien zerstören das Geschäftsmodell der Rückversicherer nicht, solange diese die Risiken richtig einpreisen (aka: es wird halt für alle teurer, sich zu versichern)

• Next Up: Im Dezember stellt Munich Re die neue Mehrjahresstrategie vor – Anleger erwarten ehrgeizige Ziele

Further Reading: Handelsblatt, Manager-Magazin, MarketScreener

3 top reads 

• Bundesbank-Monatsbericht: Konjunktur bleibt schwach, Inflation hoch

  📊 Auch im ersten Vierteljahr des neuen Jahres dürfte die Wirtschaft stagnieren, urteilt die Bundesbank in ihrem neuen Monatsbericht. Besser ist die Perspektive auf der Preisseite. (BB)

• EZB-Chefin: Lagarde will Zinsen weiter senken

  🏦 Die Europäische Zentralbank lässt sich durch Zoll-Störfeuer aus Washington nicht beirren: EZB-Präsidentin Christine Lagarde unterstrich den Kurs der Notenbank beim Weltwirtschaftsforum in Davos. (MM)

• Donald Trump: Stoppt Finanzierung grüner Infrastruktur in den USA

  ✋ Mit seinen ersten Executive Orders hebelt US-Präsident die Klimaagenda von Vorgänger Joe Biden aus. Insg. $300 Mrd. an Investitionsvolumen für grüne Infrastrukturprojekte wurden nun gestoppt. (FT)

10 optional reads

Home 🥨

• DAX: Trotz US-Zollsorgen – Börsenrallye geht weiter (TAG)

• Übernahmestreit: Commerzbank und UniCredit machen einander Vorwürfe (MM)

• VW: Plant offenbar Verkauf weiterer Traton-Aktien (MM)

• Deutsche Bahn: Will mittels KI pünktlicher werden (HB)

• Lidl: Darf seine Dubai-Schokolade wieder verkaufen (LTO)

World 🌎

• US-Märkte: Erreichen Allzeithoch - auch wegen Netflix-Rallye (BBG)

• Banken weltweit: Betreiben „War Rooms“, um sich auf neue US-Handelskonflikte vorzubereiten (RT)

• Saudi-Arabien: Staats-Fonds PIF verstärkt Bemühungen, ETF-Investoren zu gewinnen (FT)

• US-Investor Ray Dalio: Warnt vor britischer „Schulden-Todesspirale“ (FT)

• Tech-Giganten: Sagen $500 Mrd. an US-KI-Investitionen zu (WSJ)

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🔥 DuckDuckGo: Die Browser-App sucht ein:e Senior Brand Manager – komplett remote und mit ~$180k + Unternehmensanteile als Gehalt. DuckDuckGo wurde als Darkweb-Browser bekannt und will jetzt Chrome & Safari angreifen.

📌 NAO: Werkstudent Sales / Customer Relations, Berlin

📌 SpeedInvest: Visiting Associate Fintech, London oder Berlin

📌 Enpal: Principal – New Venture Strategy & Operations, Berlin

📌 Zenjob: Senior Technical Product Manager, Berlin

📌 Redalpine: Accounting & Finance Associate, Zürich

📌 DN Capital: Visiting Analyst, London oder Berlin

📌 Lightcone Capital: Operations Manager (€80-120k), Berlin

📌 Project A Ventures: Head of International Expansion, Berlin

📌 Trade Republic: Operations Intern, Berlin

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