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#169 Sparquote steigt in Europa, Springer Nature mit erfolgreichem IPO

#169 Sparquote steigt in Europa, Springer Nature mit erfolgreichem IPO

Jeden Morgen smarter. In <5 Minuten ⬇

Paul Ostwald
October 07, 2024

🏁, liebe Cruncher!

Es war ein schlechtes Wochenende für den malaysischen Milliardär Ong Beng Seng (OBS), dem u.a. die Rechte am Formel-1-Rennen in Singapur gehören.

Denn: Er soll über Jahre den singapurischen Transportminister bestochen haben.

Mit: Tickets für Harry Potter Theateraufführungen, Tickets für das Musical “Kink” – und einem Brompton T Line Klappfahrrad.

Wir fragen: Ein Klapprad – really?

Und empfehlen: Das Buch Fat Leonard über Korruption in Singapur (and beyond).

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

agenda 241007

🇩🇪: Augustzahlen zu Industrieleistung
🇬🇧: Hauspreisindex August
🇸🇪: Nobelpreis für Medizin
📊: Quartalszahlen für Q3 von Shell*

*Nur Aktien, die wir als relevant erachten - hier gibt es die Komplett-Übersicht aller Earnings Reports 🔎

topstory

Europäer: Sparen so viel wie seit 3 Jahren nicht

Was ist passiert: Europäische Haushalte sparen derzeit so viel wie seit 3 Jahren nicht mehr – und außerdem deutlich mehr als US-Haushalte

In Numbers: Während Europäer im zweiten Quartal 2024 ~16% ihres Geldes zurücklegten, waren’s in den USA nur ~5%

Die Details: In Europa ist die Zahl seit der Pandemie deutlich gestiegen – prä-Corona lag die Zahl im Durchschnitt bei ~12%

Während seit März die Einkommen laut Eurostat um 0.8% steigen, gaben Europäer nur 0,2% mehr aus – heißt: 0,6% wurden “gespart”
“Sparen”: Beinhaltet einen wilden Mix aus Tagesgeld-Konten, Aktiendepots und Sofakissen – also alles Geld, das nicht ausgegeben wird
US-Kauflaune: In den USA hat die starke Kaufkraft – zusammen mit sinkenden Zinsen – in den vergangenen Monaten geholfen, die US-Wirtschaft anzukurbeln
EU-Sparfüchse: In Europa bleibt der Effekt deutlich schwächer – und laut Studien der UBS erholen sich derzeit die Profitmargen von Verbraucherunternehmen kaum (Ausnahmen: Reise & Versicherungen)

Warum das wichtig ist: Das ist ein Problem – denn eigentlich steht in Europa alles auf 🆙 – Inflation und Zinsen sinken, Löhne steigen und Europäer sitzen noch auf Gespartem aus der Pandemie

Sie geben’s aber nicht aus: Und - auch deswegen - wächst die Wirtschaft im Euroraum dieses Jahr laut OECD nur um 0,7% – in den USA um 2,6%
Langfristig: Schafft die Spar-Strategie zwar ein Gefühl von Sicherheit, macht’s der Volkswirtschaft eher schwer, wieder auf Touren zu kommen
Zooming in on 🇩🇪: Wir haben mit einer Sparquote um >21% laut Eurostat* die zweithöchste Sparquote der Eurozone – und die Süddeutsche Zeitung berichtete am Wochenende exklusiv über die neue Wachstumsprognose der Bundesregierung: 2024 schrumpft die deutsche Wirtschaft

Further Reading: Financial Times, Eurostat, Süddeutsche

* Es gibt verschiedene Zählsysteme für die Sparquote – je nachdem, was dazugezählt wird. Zur Konsistenz nutzen wir hier die Zahlen von Eurostat, dem Statistikamt der EU.

market mover

Springer Nature: Legt starkes Börsendebüt hin

Was ist passiert: Der akademische Forschungs-Verlag Springer Nature startete erfolgreich an der Frankfurter Börse – die neu gelistete Aktie legte an Tag 1 gleich 8,2% zu

Abstract: Die Aktien schlossen bei €24,24 - nachdem sie im Börsengang zu einem Preis von €22,50 angeboten wurden 📈

Die Details: Springer Nature verkaufte Aktien im Wert von €600 Mio., was das Unternehmen auf €4,8 Mrd. bewertet

Hauptaktionäre: Bleiben Holtzbrinck Publishing Group (bisher 53%) und BC Partners (bisher 47 %) – die Anteile, die jetzt an der Börse gehandelt werden, sind ausschließlich ex-Anteile von BC Partners
Not the first rodeo: Springer Nature hatte bereits 2020 einen Börsengang geplant - diesen jedoch aufgrund der Unsicherheiten durch die Covid-19-Pandemie verschoben
Positiver Ausreißer: Im Gegensatz zu einigen europäischen Börsengängen in diesem Jahr - wie der spanischen Puig Brands oder Douglas, die Kursverluste von 18,3% bzw. 24% verzeichneten - war Springers Börsenstart ein Erfolg

Warum das wichtig ist: Der erfolgreiche Börsengang von Springer Nature war ein wichtiges Signal an europäische Firmen, die auch an die Börse gehen wollen

IPO-Markt in Bewegung: In der ersten Jahreshälfte 2024 wurden in Europa 4x so viele Mittel durch Börsengänge eingenommen wie im Vorjahr
Zukunftsblick: Mit weiteren geplanten IPOs - wie dem polnischen Żabka und dem spanischen Europastry - bleibt der Markt weiterhin spannend
Bigger, bigger picture: Ist die Top Story oben 👆 Europäer wollen ihr Geld derzeit lieber anlegen als ausgeben – da macht’s als Firma Sinn, Aktien als Anlage herauszugeben

Further Reading: Handelsblatt, Tagesschau

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an xxx, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Markets Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Wir planen ein neues Referral-Programm - und wollen deswegen von euch wissen, was ihr gern für 50 Weiterempfehlungen bekommen würdet?

📊

3 top reads

BMW: Generationenwechsel bei einer der reichsten Familien Deutschlands
🚙 Stefan Quandt & Susanne Klatten halten zusammen ~48% der Anteile an BMW – ein Milliardenwert. Beide beginnen laut Manager Magazin derzeit mit der langsamen Umverteilung der Anteile und Verantwortung an ihre Kinder. (MM)
Russland: Hat den Haushalt 2025-8 veröffentlicht
🛢️ Auf über 7.000 Seiten beschreibt die russische Regierung ihre Ausgabepläne für die kommenden drei Jahre – eine Kernausgabe: >$135 Milliarden für den Krieg in der Ukraine (aka “nationale Verteidigung”). Wo das Geld herkommen soll, hat die Wirtschaftswoche recherchiert. (WiWo)
Google: Ab 2025 wahrscheinlich weniger als 50% der globalen Suchanfragen
🔎 In den vergangenen ~20 Jahren dominierte Google den Markt für Suchanfragen: Wer was nicht wusste, googelte. Das ändert sich, laut dem Wall Street Journal. TikTok und KI-Plattformen machen dem US-Giganten Konkurrenz. (WSJ)

10 optional reads

Home 🥨

Bundesregierung: Erwartet für 2024 wohl insgesamt eine Rezession (FAZ)
EU-Kommission: MSC darf beim Hamburger Hafenlogistiker HHLA einsteigen (WLT)
BMW: Will verstärkt in Brasilien investieren (HB)
Bahn: Erhöht Fahrpreise um ~6% (TGS)
Suhrkamp Verlag: Ist an den Unternehmer Dirk Möhrle verkauft worden (HB)

World 🌎

Big in China: Trotz schwächelnder Wirtschaft sind Wirtschaftsprüfer E&Y und PWC weiterhin sehr aktiv in China (WSJ)
Total Energies: Überlegt wohl Einstieg ins Kupfergeschäft (FT)
23&me: Gentest-Firma schwächelt weiter (NYT)
Playtech: Aktionäre beschweren sich über €100 Mio. Boni ans Management - trotz herber Rückschläge in den vergangenen 12 Monaten (FT)
Seven & i: Der Seven-Eleven-Eigentümer überlegt wohl nun doch einen Anteil der Firma zu verkaufen (AXS)