🤧, liebe Cruncher!

Die Diskussion um Deutschlands hohe Quote an Krankentagen hat es bis nach Indien geschafft: Die Hindustan Times berichtet genüsslich darüber, dass deutsche Firmen jetzt Detektive einstellen, um krankgemeldete Arbeitnehmer auszuspionieren.

Wir freuen uns, dass die deutsche Volkswirtschaft wenigstens in Indien für Unterhaltung sorgt – und verabschieden uns ins Wochenende 👋

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

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agenda 250124

• 🇯🇵: Zinsentscheid und Inflationszahlen (Dezember)

• 📊: American Express (Q4), Burberry (Q3), Verizon (Q4)

topstory

EU kontert China-Schock: Plan für E-Auto-Subventionen 

Was ist passiert: Die Europäische Kommission erwägt ein EU-weites Subventionsprogramm für Elektrofahrzeuge  – das soll die Nachfrage steigern und chinesische E-Autos vom Markt drängen

• Strategische Überlegungen: Die E-Auto-Förderungen in den verschiedenen EU-Mitgliedstaaten variieren stark – ein EU-weites Programm könnte den europäischen Herstellern einen echten Push geben

Die Details: Die EU will sich an die Fair-Play-Regeln der Welthandelsorganisation halten und dennoch Subventionen schaffen, die chinesische Hersteller ausschließen – ein kleiner Spagat

• Flashback: China hat in den vergangenen Jahren seine Autoproduktion vervielfacht und überschwemmt derzeit Europa mit billigen, subventionierten E-Autos

• Zusatzzoll: Seit Ende Oktober gelten Zölle auf Elektroautos aus China zwischen 17-35,3% – eine Subvention auf EU-Autos wirkt da wie ein zusätzlicher Zoll

• Industrieförderung: Die Subvention käme auch den angeschlagenen deutschen Herstellern zugute – weswegen vor allem Olaf Scholz sie sich wünscht

Warum das wichtig ist: Ein EU-weites Subventionsprogramm könnte die europäische Automobilindustrie stärken 

• Aber: Die saubere Lösung wären stärkere Zölle auf chinesische Autos – das klingt aber nicht so nett wie Subventionen

• Was davon für US-Autos gilt: Ist noch unklar – wobei die in Brandenburg produzierten Model 3s dann als “deutsche Wagen” auch Anspruch auf die Subventionen hätten (im Gegensatz zu den USA) 😬

Further Reading: Financial Times, Reuters

market mover

Pimco-CIO: Federal Reserve wird Zinssätze stabil halten

Was ist passiert: Der Chief Investment Officer des $2 Bio. schweren Vermögensverwalters PIMCO erwartet "für die absehbare Zukunft" stabile Leitzinsen in den USA – PIMCO erhöht daher Investitionen in US-Staatsanleihen

• Bigger Picture: In seiner Rede auf dem Weltwirtschaftsforum gab Donald Trump an, die Fed zu einer Zinssenkung drängen zu wollen

Die Details: Im September erwarteten viele Analysten für 2025 Leitzinssenkungen um -1%, zuletzt -0,5% – nun sagt PIMCO 0%

• Flashback: Vergangenes Jahr senkte die Fed die Zinsen um -1%

• Inflationssorgen: Doch CIO Ivascyn denkt, dass die Inflation in den USA eher zu- als abnimmt

Warum das wichtig ist: Weil auch Fed-Chef Jay Powell erst mal keine sinkende Inflation erwartet

• Das heißt: Staatsanleihen-Investoren wie PIMCO profitieren von den hohen Renditen genauso wie Investoren in andere festverzinsliche Wertpapiere 

• Aber: Die stabilen Leitzinsen könnten sogar zu einer Erhöhung der Kreditkosten führen – weil Banken zunächst sinkende Zinsen bei der Kreditvergabe eingepreist hatten

• Und zeigt: Dass die Wirtschaft nach der US-Wahl vielleicht doch nicht ganz so stabil dasteht, wie erhofft

Further Reading: Financial Times, Financial Times, Reuters

3 top reads 

• Trump: Droht europäischen Unternehmen in Davos

  🇺🇸 Auf dem Weltwirtschaftsgipfel wird normalerweise die Globalisierung gefeiert – Donald Trump setzt da einen anderen Ton. Er fordert europäische Unternehmen auf, in den USA zu produzieren – und droht ihnen mit Zöllen. Den ganzen Bericht gibt es bei NTV. (NTV)

• N26: Streicht Ordergebühren für Aktien und ETFs

  📲 Die Berliner Digitalbank will mit dem Gratis-Angebot ihre Marktanteile steigern – und greift den Konkurrenten Trade Republic an. N26 steckt sich darüber hinaus ein weiteres Ziel. (FOC)

• Ex-Immobilieninvestor: Signa-Gründer Benko in Österreich festgenommen

  🇦🇹 Der Ex-Immobilieninvestor René Benko ist in Innsbruck festgenommen worden. Seine Signa Holding hatte Ende 2023 Insolvenz angemeldet. Auch in Italien, Deutschland und Liechtenstein wird gegen ihn ermittelt. (RT)

10 optional reads

Home 🥨

• DAX: Stabil mit leichtem Aufwärtstrend (HB)

• Strom: Fast 50% von Europas Strom inzwischen aus erneuerbaren Quellen (NTV)

• Verpackungssteuer: Darf nach Pilotprojekt in Tübingen deutschlandweit eingeführt werden (SZ)

• Adidas: Plant, Stammsitz umzubauen – und Arbeitsplätze einzusparen (NTV)

• Aldi vs. Lidl: Lidl darf Dubai-Schokolade verkaufen, Aldi nicht (TGS)

World 🌎

• Indien: Frühere Gewinneraktien verlieren massiv im anhaltenden Ausverkauf (BBG)

• China: Stellt Pläne vor, um Versicherer zu Aktieninvestitionen zu ermutigen (RT)

• Australien: IPO-Markt startet langsam in herausforderndes 2025 (BBG)

• CATL IPO in Hongkong: Banker konkurrieren um Megadeal mit nur 0,01 % Gebühren (FT)

• ByteDance: TikTok-Konzern wird zu einem ernsten OpenAI-Konkurrenten in KI-Reasoning (RT)

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🔥 DuckDuckGo: Die Browser-App sucht ein:e Senior Brand Manager – komplett remote und mit ~$180k + Unternehmensanteile als Gehalt. DuckDuckGo wurde als Darkweb-Browser bekannt und will jetzt Chrome & Safari angreifen.

📌 NAO: Werkstudent Sales / Customer Relations, Berlin

📌 SpeedInvest: Visiting Associate Fintech, London oder Berlin

📌 Enpal: Principal – New Venture Strategy & Operations, Berlin

📌 Zenjob: Senior Technical Product Manager, Berlin

📌 Redalpine: Accounting & Finance Associate, Zürich

📌 DN Capital: Visiting Analyst, London oder Berlin

📌 Lightcone Capital: Operations Manager (€80-120k), Berlin

📌 Project A Ventures: Head of International Expansion, Berlin

📌 Trade Republic: Operations Intern, Berlin

what do you meme? (Partner-Edition Sir Emil von Xetra)

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