📲, liebe Cruncher!

In den USA ist TikTok zeitweise aus den App-Stores verschwunden – weil die US-Regierung die Plattform (kurzzeitig) verboten hatte.

Jetzt wittern manche Menschen das große Geschäft und bieten gebrauchte Smartphones zu Mondpreisen an – weil TikTok bereits installiert ist.

Stichwort Schnäppchen: Beim extraETF Finanzmanager gibt es nur noch bis Freitag (31.1.) 30% auf’s Jahresabo – mit dem Code 2025. Los geht’s!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

partner: extraetf

Worum geht’s: Mit dem extraETF Finanzmanager kannst du deine Depots an einem zentralen Ort im Blick behalten – und dich perfekt für 2025 aufstellen

• What’s different: Im Gegensatz zur Konkurrenz gibt’s bei extraETF Analysen zu den Regionen, Branchen und Anlageklassen in deinem Portfolio 🔍

• Und on top: Siehst du auf einen Blick, wie dein Portfolio performt – nicht nur die Rendite, sondern auch Kennzahlen wie KGV, KBV und Kosten

Das Beste: Cruncher bekommen mit dem Code “2025” 30% aufs Jahresabo – nur noch bis Freitag!

• Wir sagen: Behalte im spannenden Börsenjahr 2025 den Überblick – starte jetzt mit dem extraETF Finanzmanager!

agenda 250127

• 🇦🇺: Australia Day (Finanzmärkte geschlossen)

• 🇰🇷: Lunar New Year (Finanzmärkte geschlossen)

• 🧎‍➡️: Internationaler Tag des Gedenkens an die Opfer des Holocaust

topstory

US-Aktien: So teuer wie seit der Dotcom-Bubble nicht mehr

Was ist passiert? US-Aktien haben im Verhältnis zu Staatsanleihen den höchsten Bewertungsstand seit 2002 erreicht 

• Déjà-vu zur Dotcom-Blase? Der Bewertungsunterschied zwischen der Aktienrendite (Forward Earnings Yield) und der Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen ist negativ – ein Warnsignal, das zuletzt während des Dotcom-Booms auftrat

Die Details: Die Rallye der Magnificent Seven und starke Unternehmensgewinne haben zahlreiche Fondsmanager in US-Aktien getrieben

• Warnsignal oder Nostalgie? Der als Fed Model bekannte Bewertungsindikator zeigt eine Überhitzung, auch wenn einige Analysten ihn als veraltet ansehen

• Risikoappetit: Investoren scheinen bereit, die größten Tech-Werte zu kaufen, ohne dafür eine hohe Risikoprämie zu verlangen – ein Zeichen für extremen Optimismus

• Bonds als Alternative: Die Renditen von Staatsanleihen steigen – und könnten bald wieder eine attraktivere Alternative zu Aktien darstellen

• Internationale Divergenz: US-Aktien handeln mit deutlich höheren Bewertungen als europäische und asiatische Märkte – eine Entwicklung, die langfristig nicht nachhaltig sein muss

Warum das wichtig ist? Historisch niedrige Risikoprämien deuten oft auf eine Marktübertreibung hin – wie bei der Dotcom-Bubble

• Konzentrationsrisiko steigt: Die US-Börse wird von wenigen Megacaps dominiert – das macht den Markt anfälliger für plötzliche Korrekturen

• Blick auf die Zinsen: Falls Anleiherenditen weiter steigen, könnten Investoren Kapital aus Aktien abziehen – eine gefährliche Kombination für die derzeitige Rallye

Further Reading: Financial Times

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Was ist passiert: Auf ImmoScout24 kannst du jetzt kostenlos & unverbindlich im Auge behalten, wie sich der Wert deiner Immobilie steigert 👇

• Heißt: Du kriegst einen Datenvorsprung zum Nulltarif

Die Details: ImmoScout24 zeigt dir, was für Miet- und Verkaufspreise du erwarten kannst, was dich Modernisierungen kosten würden – und wie sich Angebot & Nachfrage in deiner Gegend entwickeln

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ProSiebenSat.1: Aufsichtsratschef gibt auf – Berlusconi-Holding auf dem Vormarsch

Was ist passiert? Andreas Wiele, Aufsichtsratschef von ProSiebenSat.1, verlässt den Konzern zum 28. Mai

• Was das bedeutet: Sein Rückzug ist ein klares Zeichen für den eskalierenden Machtkampf zwischen der Sendergruppe und ihrem Großaktionär Mediaforeurope (MFE), der von der Berlusconi-Familie kontrolliert wird

Die Details: Wiele deutete an, dass MFE und der zweitgrößte Aktionär, die tschechische PPF-Gruppe, keinen unabhängigen Aufsichtsratsvorsitz mehr wünschen – ein stiller Seitenhieb gegen deren wachsenden Einfluss

• Berlusconi-Expansion: MFE hält bereits 29,99% der Anteile – eine kritische Schwelle. Würde der Anteil auf 30% steigen, wäre ein Pflichtangebot für die restlichen Aktien fällig

• Cruncher wissen: MFE hat sich zuletzt 3,4 Mrd. € an Krediten gesichert und will ein paneuropäisches Medienunternehmen formen. Eine Übernahme von P7S1 könnte also bald offiziell werden

• Strategie unter Druck: MFE und PPF drängen auf einen Verkauf von Nicht-TV-Geschäften wie Verivox und Flaconi. Wiele kritisiert, dass dies die Verhandlungsposition von ProSiebenSat.1 schwäche und nicht im Sinne aller Aktionäre sei

• CEO-Frage offen: Auch die Zukunft von ProSiebenSat.1-Chef Bert Habets ist ungewiss. Sein Vertrag läuft bis November – ob er verlängert wird, liegt nun in den Händen der Investoren

Warum das wichtig ist: Während das Management den Fokus auf lokale Inhalte und den Streamingdienst Joyn setzt, verfolgt MFE eine paneuropäische Medienstrategie

• Mögliche Übernahme: Mit Wieles Abgang verlieren unabhängige Aktionäre einen ihrer stärksten Fürsprecher. Die Italiener könnten nach dem Verkauf nicht-strategischer Assets eine vollständige Übernahme anstreben

• Medienlandschaft im Wandel: Der Einfluss von Investoren wie MFE zeigt, wie traditionelle TV-Sender sich zunehmend dem Druck internationaler Player beugen müssen

Further Reading: Handelsblatt, Manager Magazin, morningcrunch

3 top reads 

• Düstere Aussichten: Baubranche trotz Auftragsplus pessimistisch

  🏗️ Die Bauindustrie konnte zwar zuletzt ein kleines Plus bei den Auftragseingängen verbuchen. Insgesamt bleibt die Lage aber schwierig, die Umsätze sind weiterhin rückläufig. (ST)

• Umstrittener Investor: Wie Christian Angermayer von Trump profitieren will

  🤝 Wohl kein anderer deutscher Unternehmer oder Investor ist so eng mit der Familie und neuen Regierung von Donald Trump verbandelt wie Tech-Investor Christian Angermayer. Wie das manager-magazin nun berichtet, hofft Angermayer nun auf goldene Jahre für seine Deals. (MM)

• Italien und Saudi-Arabien: Vereinbaren Milliarden-Deals

  🇮🇹 Regierungschefin Meloni reist nach Saudi-Arabien – und bringt Abkommen in Milliardenhöhe nach Hause. Auch sonst näherte man sich an, wie das Handelsblatt berichtet. (HB)

10 optional reads

Home 🥨

• EZB: Kauft keine Staatsanleihen mehr – schließen ausländische Investoren die Lücke? (SUED)

• Deutscher E-Commerce: Wächst 2024 trotz Rezession (MM)

• Deka: Will Thyssenkrupp-Vorstand nicht entlasten (HB)

• Ex-Immobilienmogul: René Benko muss in Untersuchungshaft (TAG)

• Nach Musk-Radikalisierung: Erste deutsche Unternehmen kehren Tesla den Rücken (NTV)

World 🌎

• Japan: Inflation steigt auf 3,6% (CNBC)

• Trump: Fordert „sofortige“ Zinssenkung (CNBC)

• Hedgefonds: Investieren verstärkt in europäische Luxusgüter-Aktien (RT)

• Taiwan: Privatanleger kauften 2024 rekordhohe Mengen an US-Anlagen (BBG)

• OpenAI: Führt neuen KI-Agenten ein (TC)

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jobboard

🔥 Die Sportfirma On sucht ein:e Director of Product Operations in Zürich. Neben dem Ausbau der Kerngeschäftsbereiche fällt auch Research & Development mit in die Verantwortung der Rolle.

📌 NAO: Werkstudent Sales / Customer Relations, Berlin

📌 BitPanda: Senior Product Manager Payments, Wien

📌 Project A: Senior Digital Consultant, Berlin

📌 Hasso Plattner Institute: Investment Analyst, Potsdam

📌 Atmosfair: Werkstudent Business Development, Berlin

📌 Atmio: Entrepreneur in Residence, München / Hamburg

📌 McKinsey: Program Manager (Visual Graphics & Media), Berlin

📌 GetYourGuide: Lead Product Manager (Fintech), Zürich

📌 Invyova: Marketing Growth Hacker, Remote in D/CH

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