🛩, liebe Cruncher!

Nach Ryanair streichen jetzt auch Lufthansa und Eurowings zahlreiche Flüge in Deutschland: Hamburg-Köln wird komplett abgeschafft, insgesamt fallen +1.000 Flüge weg.

Wir fragen: Wie soll da noch jemand den Senator-Status erreichen?

Und: Ab jetzt doch eher auf DB Platin setzen?

Happy Monday!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

partner: mintos

Was ist passiert: Mintos bietet Crunchern 15€ Startbonus*👇

Die Details: Auf der All-in-One Plattform kannst du in Kredite, Anleihen, Immobilien und ETFs investieren - oder dein Geld flexibel in Geldmarktfonds parken (“Mintos Smart Cash”)

• Think Passive: Damit bündelt Mintos als integrierte Plattform all deine Investments an einem Ort - von traditionellen bis zu alternativen Assetklassen

• Und dazu: Geht’s schon ab 50€ Startinvestment und mit kostenloser Kontoeröffnung los - diversifizieren leicht gemacht, ohne auf Rendite zu verzichten

Wir fragen: Worauf wartest du noch?

_{*Ab €1.500 Einlage. Kapitalanlagen bergen Risiken. morningcrunch übernimmt keine Verantwortung für Partner-Angebote}

agenda 241014

• 🇨🇳: Handelszahlen September

• 🇮🇳: Inflationszahlen September

• 🇯🇵: Sport- & Gesundheitstag – heißt: Börsen bleiben geschlossen

• 📊*: Quartalszahlen von HCL Technologies, Reliance Industries, PageGroup

*Nur Aktien, die wir als relevant erachten - hier gibt es die Komplett-Übersicht aller Earnings Reports 🔎

topstory

Vor EZB-Zinsentscheid: Was, wenn die Inflation zu niedrig wird?

Was ist passiert: Der EZB-Rat trifft sich am Donnerstag - und es wird allgemein erwartet, dass Lagarde & Co. den Leitzins für die Eurozone auf 3,25% senken werden

• Verkehrte Welt: Schwaches Wirtschaftswachstum in der Eurozone, dazu ein schleppender Anstieg der Verbraucherpreise - diese beiden Faktoren wecken derzeit die Sorge, dass die EZB bald mit einer zu niedrigen statt mit einer zu hohen Inflation umgehen muss 🔀

Die Details: Im September fiel die Inflationsrate der Eurozone auf 1,8% - und lag damit zum ersten Mal seit mehr als drei Jahren unter dem EZB-Ziel von 2%

• Flashback: Die historisch hohe Inflation im Zuges des russischen Angriffskriegs auf die Ukraine hatte die EZB dazu gezwungen, den Leitzins im September 2023 auf den Rekordwert von 4% zu heben

• Zoom Out: Dabei war eigentlich meist zu niedrige Inflation das Problem der EZB - in 93 von 120 Monaten vor Juli 2021 (als Preisanstieg der letzten Jahre begann) lag die Inflation unter dem EZB-Ziel von 2%

• Das Zitat: Eigentlich waren die Zentralbänker davon ausgegangen, dass die Inflationsrate erst in Q4 2025 das 2%-Ziel erreichen wird - im Protokoll der Septembersitzung stellten sie aber auch fest, dass “das Risiko einer Unterschreitung des Inflationsziels nicht mehr vernachlässigbar ist”

Warum das wichtig ist: Weil sich die Kernherausforderung der EZB womöglich schon gedreht hat - von der Bekämpfung der Inflation hin zu einer Vermeidung von Deflation

• Denn: In einem Niedrigzins-Umfeld ist es für eine Zentralbank sehr schwer, eine Deflation zu bekämpfen - und abhängig von unorthodoxen Policy-Instrumenten wie negativen Einlagesätzen und Quantitative Easing (think: pre-Covid times)

• Unsere Prognose: Die EZB wird die Zinsen in den nächsten Monaten schnell senken, um die Investitionen, Konsum - und damit Inflationsdruck - zu forcieren 🔮

Further Reading: EZB, Eurostat, Financial Times

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market movers

Starke US-Bankenbilanzen: Dow und S&P 500 auf ATH

Was ist passiert: Die Wall Street ist Ende vergangener Woche mit Schwung in die Berichtssaison gestartet - vor allem die Bilanzen großer US-Banken fielen besser aus als erwartet, in der Folge kletterte der Dow Jones um 1% auf ein neues Allzeithoch (42.863 Punkte) 📈

Die Details: Auch der breiter gefasste S&P 500 stieg um 0,6% auf ein neues Allzeithoch (5.815 Punkte), der technologielastige NASDAQ rückte leicht (+0,3%) vor

• JP Morgan: Wies einen höheren Gewinn als erwartet aus - und hieb die Jahresprognose für die Zinserträge an, die Aktie stieg um 4,4%

• Wells Fargo: Auch hier übertraf der Gewinn die Erwartungen, die Aktie stieg um 5,6%

• BlackRock: Streng genommen keine Bank, aber der größte Vermögensverwalter erreichte bei seinen Assets under Management mit $11,5 Billionen einen neuen Höchststand - die Aktie stieg um 3,6% (➡️ mehr Details dazu im Deals Crunch)

Warum das wichtig ist: Weil diese Woche mit Goldman Sachs, Blackstone, Citi Group, Morgan Stanley, etc. weitere zentrale US-Banken ihre Ergebnisse berichten werden 🍿

• Outlier: Tesla konnte mit seinem Robotaxi-Prototypen übrigens nicht so richtig begeistern - der Status Quo der Technik und der Zeitplan für die Markteinführung schienen nicht wirklich zusammenzupassen, auch deswegen fiel die Tesla-Aktie am Freitag um fast 10%

Further Reading: Reuters, Business Insider

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Martin, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Markets Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Unseren Karriereplan (morningcrunch groß machen, Springer übernehmen, Weltherrschaft) kennt ihr ja - aber was ist eigentlich eurer?

3 top reads 

• China-Konjunktur: Fiskal-Stimulus bleibt vage

  🇨🇳 Chinas Finanzminister Lan Foan hat am Samstag Hilfen für die lahmende Wirtschaft angekündigt - u.a. mit mehr Kapital für Immobilien-Sektor und Banken. Problem: Die Größe des Pakets konnte (wollte?) er nicht beziffern. (HB)

• US-Inflation: Verunsichert Wähler

  🇺🇸 Der Unterschied zwischen Realität und gefühlter Realität kann bekanntlich groß sein. So sehen auch viele US-Bürger die wirtschaftliche Lage als schlecht an, trotz eines stabilen Arbeitsmarktes und nachlassender Inflation. Präsidentschaftskandidat Trump macht sich dies zunutze. (NTV)

• Lilium-Staatshilfe: Offenbar vom Tisch

  🇩🇪 Mit einer Bürgschaft +€50 Mio. wollte Verkehrsminister Wissing das angeschlagene Flugtaxi-Start-up Lilium stützen. Doch daraus wird jetzt offenbar nichts. Im Haushaltsausschuss seien die Bedenken zu groß, berichtet der SPIEGEL. (SPG)

10 optional reads

Home 🥨

• DAX: Legt Wochenendspurt hin - Rekordhoch wieder in Sicht (NTV)

• SPD: Will 95% der Steuerzahler entlasten - und neue E-Auto-Prämie einführen (SPG)

• Zalando: Schreit vor Glück, pardon - hebt nach Gewinnsprung Jahresprognose an (HB)

• Eurowings: Kürzt - genauso wie Ryanair - deutsches Flugangebot, auch Lufthansa warnt vor Einschnitten (MM)

• BYD: Erwartet zügige Absatzsteigerung in Deutschland (FIN)

World 🌎

• Blackrock: Verwaltetes Vermögen steigt auf Rekordwert von $11,5 Bio. (RT)

• Stellantis: Schmeißt CEO Tavares raus (FAZ)

• Tesla: Stellt Robotaxi-Prototyp vor - Aktie bricht ein (MM)

• OnlyFans: Creators haben seit 2016 $20 Mrd. auf Plattform verdient (VAR)

• Friedensnobelpreis: Geht an japanische Organisation gegen Atomwaffen (TAG)

jobboard*

📌 Shyftplan: Chief of Staff, Berlin

📌 Finch Capital: Associate Manager Growth Capital, Berlin

📌 Alasco: Entrepeneur in Residence, München

📌 Lakestar: Visiting Analyst, Berlin oder London

📌 Founders Pledge: Advisor, Berlin

📌 Systemiq Capital: Investment Associate, Berlin oder London

📌 Katapult Ocean: Investment Analyst, Berlin

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr smarte Young Professionals? Dann 📩 uns.

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