💼, liebe Cruncher! 

PricewaterhouseCoopers (PwC) hat ein Problem: Und zwar zu viele hochrangige Mitarbeiter, die gerne Partner werden wollen. Im Gegensatz zu den anderen Big4-Firmen kriegen bei PwC nämlich alle Partner Anteile – und dann ø €1 Mio. / Jahr ausgezahlt.

Jetzt hat PwC eine Lösung: Einfach einen neuen Titel erfinden – “Managing Director” – der nichts bringt, aber unruhige Mitarbeiter in der Firma halten soll.

Wir dachten eigentlich: Titel-Erfinden machen nur Startups, die bei einem 5-köpfigen Team mindestens 3 Senior Vice Presidents haben?

Happy Monday von euren morningcrunch Vice Presidents!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

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Was ist passiert: Mintos bietet Crunchern 15€ Startbonus² 👇

Die Details: Seit 2015 ist Mintos Marktführer bei Peer-to-Peer Krediten – und ermöglicht dir, reguliert und zu guten Renditen in Tausende Kredite zu investieren

• Think Passive: Mintos sucht automatisiert die Kredite für dich heraus, die zu dir passen – und diversifiziert damit dein Risiko

• By The Numbers: Mintos Core bietet im Durchschnitt 11,65% Rendite¹

• Los geht’s: Schon ab 50€ Startinvestment und mit kostenloser Kontoeröffnung - diversifizieren leicht gemacht, ohne auf Rendite zu verzichten

Wir fragen: Worauf wartest du noch? 

¹Gewichteter Durchschnitt der verfügbaren Kredite zum heutigen Datum. Die Rendite Ihres Portfolios kann höher oder niedriger ausfallen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Erträge. ²Ab €1.500 Einlage. Kapitalanlagen bergen Risiken. morningcrunch übernimmt keine Verantwortung für Partner-Angebote.

agenda 241021

• 🇩🇪: September-Inflationszahlen für Industrieprodukte

• 🇨🇳: Zinsentscheid für 1-Jahres-Kredite (Basis für Konsumerkredite in China)

• 📊*: SAP, Logitech, Hollywood Bowl
  
  *Nur Aktien, die wir als relevant erachten - hier gibt es die Komplett-Übersicht aller Earnings Reports 🔎

topstory

Sold in Germany: Immer mehr deutsche Firmen werden ins Ausland verkauft

Was ist passiert: Ausländische Investoren haben im laufenden Jahr bereits deutsche Unternehmen im Wert von $47,2 Mrd. übernommen 

• A Step Back: Der Wert der Übernahmen liegt damit fast 70% über dem Gesamtvolumen des Jahres 2020

Die Details: Finanzinvestoren machen über ein Viertel der ausländischen Übernahmen aus – auch das ist ein Rekordwert

• Beispiele: Die größten Übernahmen waren Adnocs Angebot für Covestro und DSVs Übernahme der Logistiksparte von der Deutschen Bahn – zusammen im Wert von rund $32 Mrd.

• Rückgang bei Auslandsübernahmen: Gleichzeitig investieren deutsche Unternehmen deutlich weniger im Ausland – 2024 waren es bisher nur $11 Mrd., damit ein Drittel weniger als noch 2020 (aber ein leichter Anstieg im Vergleich zu 2023)

• But why? Hohe Energiekosten und die schleppende Nachfrage haben deutsche Unternehmen angreifbarer gemacht – insbesondere in traditionellen Branchen wie der Auto- und Chemieindustrie

Warum das wichtig ist: Weil deutsche Firmen im internationalen Vergleich kleiner und preiswerter geworden sind

• Local heros: Der deutschen Wirtschaft fehlen derzeit die Erfolgsgeschichten – wie sie 🇩🇰 mit Novo Nordisk und 🇳🇱 mit ASML haben

• Mittelstand to the rescue: In vielen Fällen sind deutsche Firmen allerdings weiterhin zentral als Zulieferer – Beispiel ASML, die von Zeiss, Trumpf & Co beliefert werden

• Die Preisfrage: Ob sich diese Firmen auch weiterhin behaupten können - oder als Übernahmeziele für größere Unternehmen aus dem Ausland (und PE-Fonds) noch attraktiver werden

Further Reading: Financial Times, Handelsblatt

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market movers

Boeing: Überlegt wohl, Firmenanteile zu verkaufen

Was ist passiert: Boeing steht vor der Entscheidung, Teile seines Unternehmens zu verkaufen - um sich dringend benötigte Liquidität zu beschaffen 💰

• Und wie viel? Boeing plant, durch den Verkauf von Unternehmensteilen mindestens $10 Mrd. einzunehmen

Die Details: Zu den möglichen Veräußerungen gehört ein kleiner Geschäftsbereich, der militärische Überwachungstechnologie herstellt - sowie eine Beteiligung an einem Raketen-JV mit Lockheed Martin

• A Step Back: Boeing ist in >100 Jahren Unternehmensgeschichte zu einem der wertvollsten Unternehmen der Luftfahrtbranche geworden – und bleibt das vorerst auch (~$100 Mrd. Marktwert)

• Das Problem: Boeing verbucht aktuell monatlich Verluste von rund $1 Mrd. durch Produktionsstillstände, verschärft durch den Streik der Maschinenbau-Gewerkschaft, der seit September 2023 andauert

• Turnaround: Der neue CEO Kelly Ortberg ist erst seit August 2024 im Amt und soll jetzt den Turnaround schaffen – er hat bereits angekündigt, etwa 10% aller Jobs im Konzern zu streichen

Warum das wichtig ist: Weil Boeing am Mittwoch seine Quartalszahlen veröffentlicht 👇

• Klares Signalling: Die Bereitschaft, Unternehmenseinheiten und -anteile zu verkaufen, ist eher ein Indikator, dass die Zahlen keine positive Überraschung sein werden 😬

• Hot Off The Press: Am Wochenende wurde bekannt, dass die streikenden Boeing-Mitarbeiter wohl bald in die Produktionshallen zurückkehren könnten - weil Boeing signalisiert hat, ihnen 35% mehr Lohn zu zahlen

• Hotter Off the Press: Gestern Nacht deutscher Zeit gab Boeing bekannt, Digital Receiver Technology – ein kleines Unterunternehmen, das auf Wireless Equipment für das US-Militär spezialisiert ist – an den europäischen Rüstungshersteller Thales zu verkaufen

Further Reading: Wall Street Journal, Handelsblatt

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Kai, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Markets Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Weil wir gerade einen täglichen morningcrunch-Podcast planen - würdet ihr den Podcast auch hören, wenn die Stimmen KI-generiert wären (keine Sorge: Inhalte wären komplett menschengemacht und -geprüft, geht nur um das Einsprechen)?

3 top reads 

• Wohnungsbau in Deutschland: Anhaltende Flaute
  🏢 Im August sind die Baugenehmigungen in Deutschland erneut um 6,8% gesunken - besonders betroffen sind Einfamilienhäuser, mit einem Rückgang von 26,6%. Hohe Baukosten und Bürokratie bremsen die Branche. Zwar gibt es weniger Stornierungen, Experten erwarten dennoch frühestens 2026 eine Erholung. (TGS)

• USA: Haushaltsdefizit auf Rekordniveau
  💵 Das US-Haushaltsdefizit für das Geschäftsjahr 2024 beträgt ~$1,9 Billionen – und ist damit das drittgrößte in der Geschichte der USA. Die Zinszahlungen auf Bundesschulden überstiegen erstmals eine Billion Dollar, während die Ausgaben für Social Security, Gesundheitswesen und Militär weiter stiegen. (SZ)

• FC Bayern: Führungskrise geht in die Verlängerung
  ⚽ Ein interner Machtkampf und schwerwiegende Vorwürfe - darunter ein eskalierter Disput mit einer Mitarbeiterin – setzen derzeit FCB-Finanzvorstand Jan-Christian Dreesen unter Druck. Dreesen soll am 11. November vor einer entscheidenden Aufsichtsratssitzung stehen, in der seine Zukunft geklärt wird. Alle Details im manager-magazin. (MM)

10 optional reads

Home 🥨

• Maschinenbau: Stimmung in Deutschlands Kern-Branche kippt (MM)

• Bahn: Wird ein kleines bisschen pünktlicher (NTV)

• Adidas: Tauscht Vertriebsvorstand aus (HB)

• Smartbroker: Drängt in den deutschen Fintech- (und Tagesgeld-) Markt (WW)

• FlatexDerigo: Ist den Bafin-Sonderemittler wieder los (HB)

World 🌎

• KI-Boom: Belebt die Nuklearbranche neu (NTV)

• Boeing: Deal zwischen Management und Streikenden naht (FT)

• US-Anwaltskanzleien: Bieten Mitarbeitern $50k für erfolgreiche Vermittlung von neuen Anwälten (FT)

• Washington Post: Verkauf wird konkreter (NYT)

• CVS: Entlässt CEO Karen Lynch (NYT)

jobboard*

📌 Bolt: Deutschlandchef:in, Berlin, München, Frankfurt

📌 Project A: Senior Digital Consultant, Berlin

📌 Netflix: Manager Brand Partnerships, Berlin

📌 Amazon: Partner Manager, Berlin

📌 DeepL: Product Marketing Manager, Köln

📌 AI.Fund: Investment Manager, Hamburg

☕️ Lap Coffee: Chief of Staff, Berlin

📌 Female Founders: Senior Event Manager, Berlin

📌 Just Eat: Senior Product Manager, Berlin

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr smarte Young Professionals? Dann 📩 uns.

what do you meme? (Monday Motivation Edition)

crunching on