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#19 DeepSeek schockt Wall Street, deutsche Wirtschaft weiter in der Krise

#19 DeepSeek schockt Wall Street, deutsche Wirtschaft weiter in der Krise

Jeden Morgen smarter. In <5 Minuten ⬇

Paul Ostwald
January 28, 2025

🅿️, liebe Cruncher!

Wer hat nicht schon mal kurz im Halteverbot geparkt, um schnell etwas zu erledigen? Ein Fall aus Berlin treibt es nun aber (wie immer) auf die Spitze. Seit +1 Jahr steht ein VW Golf verlassen auf dem Kurzzeitparkplatz des Berliner Flughafens BER – die Parkstunde dort kostet €23, der Fahrer hat also mittlerweile ca. €200.000 Parkgebühren angesammelt.

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*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

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agenda 250128

🇨🇳: Chinese New Year (Finanzmärkte geschlossen)
📊: LVMH (FY), SAP (Q4), Starbucks (Q1)

topstory

DeepSeek schockt WallStreet: $1-Bio.-Tech-Wipeout

Was ist passiert? DeepSeek, ein chinesisches KI-Startup, das vergangene Woche mit seinem Open-Source-Modell R1 Aufsehen erregte, sorgt nun für Turbulenzen an den Märkten 🌪️

Market Reaction: Tech-Aktien verloren am Montag mehr als $1 Bio. an Börsenwert, der Nasdaq rutschte um über 3% ab

Die Details: DeepSeek demonstriert, dass leistungsfähige KI-Modelle nicht zwingend Milliarden an Chip-Investitionen erfordern – und das stellt nicht nur die hohen Capex-Investments von Microsoft, Meta & Co. infrage, sondern auch den Hype um teure NVIDIA-Hardware

DeepSeek 101: Gegründet von Hedgefonds-Milliardär Liang Wenfeng, setzt das chinesische Startup auf maximale Effizienz – und behauptet, mit deutlich weniger Hardware eine KI-Leistung auf GPT-4o-Niveau erreicht zu haben
AI-Spending auf dem Prüfstand: Bislang waren Investoren bereit, gewaltige Summen in die Chip-Infrastruktur zu stecken – allein OpenAI und SoftBank planen $500 Mrd. für KI-Rechenzentren
NVIDIA & ASML im freien Fall: Der GPU-Gigant NVIIDA verlor fast 20% Börsenwert, während ASML, Europas führender Chip-Zulieferer, um mehr als 5% einbrach. Auch japanische Zulieferer wie Advantest und Furukawa Electric gerieten massiv unter Druck, genauso deutsche Chip-Unternehmen wie Süss Microtec und Aixtron
Sputnik-Moment: VC-Legende Marc Andreessen zieht Parallelen zum Kalten Krieg – und sieht in DeepSeek eine geopolitische Zäsur für die KI-Dominanz des Westens

Warum das wichtig ist: Wenn DeepSeek mit weniger Ressourcen vergleichbare Leistungen wie OpenAI, Anthropic & Co. bietet, stellt dies das gesamte KI-Capex-Narrativ auf den Kopf

NVIDIAs KI-Goldgrube in Gefahr? Der Hype um KI-Chips könnte eine erste Delle bekommen, wenn KI-Modelle plötzlich effizienter werden
Moore’s Law, aber für KI: Tech-Analysten argumentieren allerdings, dass Effizienzsteigerungen langfristig die Nachfrage nach KI-Chips sogar noch erhöhen könnten – weil nicht nur die großen Tech-Player, sondern auch kleinere Firmen sich die Infrastruktur dann leisten können

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Further Reading: Financial Times, Reuters, Bloomberg, The Economist, morningcrunch

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Deutschland weiter in der Krise: Made in Germany am Limit

Was ist passiert? Deutschland, einst Exportweltmeister und industrielles Kraftzentrum Europas, steckt in einer tiefen Krise. Die exportabhängige Wirtschaft stagniert, China kauft weniger, die USA drohen mit Zöllen – doch echte Alternativen fehlen

Auf der Standspur: Besonders hart trifft es die Autoindustrie – Audi etwa meldet massive Gewinneinbrüche, Zulieferer streichen Zehntausende Jobs, und das Wachstum bleibt aus

Die Details: -15% Produktion seit 2018, über €300 Mrd. an Investitionen ins Ausland verlagert. Wer kann, zieht weiter – denn hohe Energiekosten und Bürokratie machen Deutschland zunehmend unattraktiv

Made in Germany? Made in China! Deutsche Hersteller verlieren Marktanteile an chinesische E-Auto-Konkurrenten, während die Nachfrage insgesamt sinkt. Wieder Beispiel Audi: Die China-Umsätze brachen im Vergleich zum Vorjahr um 25% ein, die Produktion stockt
USA als Showstopper: Donald Trump droht mit neuen Importzöllen, die Deutschlands wichtigste Exportmärkte weiter erschweren könnten
Kein Masterplan in Sicht: Weder Steuererleichterungen noch echte Innovationsoffensiven sind in Sicht

Warum das wichtig ist: Jahrzehntelang lebte die Wirtschaft von Hochtechnologie und Exporten – doch das globale Umfeld hat sich gewandelt

Deindustrialisierung als Schreckgespenst: Ganze Regionen drohen abgehängt zu werden
Ausblick: Ob eine neue Regierung nach den Wahlen Deutschlands Wirtschaftsstrategie grundlegend reformieren kann oder ob der Status quo weiter verwaltet wird, bleibt offen
Aber: Die Zeit für ein echtes Umdenken wird knapp

Further Reading: Wall Street Journal, Business Insider, Watson

3 top reads

KI-Rutsche: Diese Tech-Aktien schickte DeepSeek besonders tief in den Keller
📉 NVIDIA, Broadcom und Softbank in den USA, ASML in Europa, Süss Microtec, Axtrion und weitere in Deutschland – das manager-magazin listet auf, welche Tech-Aktien gestern besonders unter dem DeepSeek-Schock litten. Und erklärt, warum. (MM)
EZB-Chefin Lagarde: Sorgt sich um Unabhängigkeit der Notenbanken
🏦 Donald Trump mischt bereits öffentlich mit um die Höhe der Zinsen in den USA und weiteren Währungsräumen. EZB-Präsidentin Lagarde skizziert nun die möglichen Folgen politischer Einflussnahme. (MSN)
Krypto-Schub? Deutsche-Börse-Tochter und Bitpanda erhalten Lizenz
🚀 Die Bankenaufsicht hat ihre Zustimmung gegeben. Künftig dürfen Crypto Finance und Bitpanda offizielle Geschäfte mit Digitalwährungen in EU machen. Beide erhoffen sich einen Wachstumsschub. (HB)

10 optional reads

Home 🥨

ifo-Index: Stimmung deutscher Unternehmen leicht verbessert, aber noch keine Trendwende (TAG)
Siemens Energy: Aktie leider wegen DeepSeek-Schock (HB)
Tesla: Geht gerichtlich gegen EU-Zölle vor (WIWO)
Galeria: Schreibt ein Jahr nach Insolvenz wieder schwarze Zahlen (TAG)
Telekom: CEO Höttges verlängert Vertrag bis 2028 (HB)

World 🌎

US-Märkte: Kursrutsch bei Tech-Aktien, Nasdaq 3% im Minus (MM)
Japan: BoJ erhöht Leitzins auf 0,5 %, höchster Stand seit 2008 (CNBC)
China: Erhöht Index-Investitionen als neuen Versuch zur Marktbelebung (BBG)
Hedgefonds: Gesamt-AUM der Branche erreichen $4,5 Bio. in 2024 (RT)
Meta: Plant KI-CapEx von bis zu $65 Mrd. in diesem Jahr (RT)

jobboard

🔥 Die Sportfirma On sucht ein:e Director of Product Operations in Zürich. Neben dem Ausbau der Kerngeschäftsbereiche fällt auch Research & Development mit in die Verantwortung der Rolle.

📌 NAO: Werkstudent Sales / Customer Relations, Berlin

📌 BitPanda: Senior Product Manager Payments, Wien

📌 Project A: Senior Digital Consultant, Berlin

📌 Hasso Plattner Institute: Investment Analyst, Potsdam

📌 Atmosfair: Werkstudent Business Development, Berlin

📌 Atmio: Entrepreneur in Residence, München / Hamburg

📌 McKinsey: Program Manager (Visual Graphics & Media), Berlin

📌 GetYourGuide: Lead Product Manager (Fintech), Zürich

📌 Invyova: Marketing Growth Hacker, Remote in D/CH