🦘, liebe Cruncher!
Erinnert ihr euch noch daran, wie „Tiger King” Joe Exotic uns in den ersten Lockdown-Wochen während der Covid-Pandemie mit seinen Katzen, Knarren und jeder Menge Kokain (am Ende dann auch: Knast) heldenhaft rettete?
Nun ja, endlich hat auch Deutschland einen Medien-Profi mit Vorliebe für die Haltung exotischer Tiere in artfremder Umgebung – SPIEGEL-Verleger Jakob Augstein ist ein Känguru (jaja, ein Wallaby) im Berliner Stadtteil Kladow abgehauen.
Wir hoffen, dem Tier geht es gut – und noch mehr auf die Netflix-Doku „Ein fliehendes Känguru”.
Roland Lindenblatt, Lead Editor marketscrunch ([email protected])
Jonathan E. Klein, Associate Editor marketscrunch ([email protected])
Before The Bell
Agenda 251001
🇺🇸: ADP-Arbeitsmarktbericht (September)
🇩🇪: VDMA, Auftragseingang Maschinen- und Anlagenbau (August)
🇪🇺: Verbraucherpreise Eurozone (Vorabschätzung, September)
Top Story: $10 Bio. täglich – US-Zölle befeuern Währungshandel
Trumpsche Zölle und Dollar-Schwäche – „A lot of money“ im Devisenhandel
Was ist passiert: Der globale Devisenhandel hat laut der Bank for International Settlements (BIS) dieses Jahr ein Rekordvolumen erreicht – mit Spitzen von täglich $10 Bio. während Trumps Zollankündigungen im April
Currency Chaos: Der dreijährliche Report zeigt einen Anstieg des täglichen Handelsvolumens von $7,5 Bio. im April 2022 auf $9,6 Bio. in diesem Jahr – getrieben von Volatilität, Hedging-Panik und der Angst vor dem nächsten Trump-Tweet 🫣
Die Details: Trumps „Liberation Day“ und die anschließende Dollar-Schwäche lösten einen Tsunami an Währungshedging (think: Absicherung) aus – Investoren weltweit suchten Schutz vor weiterer Volatilität
Forex 101: Der Over-the-Counter Währungsmarkt (think: Deals direkt zwischen Banken) wächst seit Jahrzehnten unaufhaltsam und prägt zunehmend die globalen Finanzströme
Swap It Like It’s Hot: Mit einem täglichen Volumen von $4 Bio. dominierten Währungs-Swaps das Geschäft – also Vereinbarungen zum Tausch verschiedener Währungen mit späterer Rückabwicklung
Hedging-Hype: Der Anteil von Forwards zur Absicherung künftiger Wechselkurse stieg von 15 % auf 19 % – während sich Devisenoptionen (think: weitere gängige Hedging-Methode) auf 7 % mehr als verdoppelten
Cashanova: Trotz der starken Abwertung blieb der Dollar mit 89 % Beteiligung an allen Trades weiter dominant – Euro und Pfund verloren leicht an Bedeutung
London Calling: Großbritannien bleibt mit 38 % Marktanteil im April das globale Forex-Zentrum 🇬🇧
Warum das wichtig ist: Der Rekord im Devisenhandel offenbart die nervöse Realität hinter der vermeintlichen Marktstabilität – mit Banken als lachenden Dritten im Chaos der Volatilität
Keep Calm & Trade: Die Großbanken an der Wall Street verbuchten Rekordgewinne im Devisenhandel – Unsicherheit und Hedging-Bedarf sind eben der perfekte Cocktail für Trading-Margen 💸
Forex Frenzy: Die BIS warnt zwischen den Zeilen auch vor der wachsenden Verflechtung von Devisen- und Staatsanleihemärkten durch Währungsswaps – mit der Ansteckungsgefahr, dass Probleme in einem Land schneller auf andere überspringen
Further Reading: Financial Times, Reuters, Bloomberg
UNSER PARTNER: AMERICAN EXPRESS
Die einzige Kreditkarte, bei der der Champagner inklusive ist.
Worum geht’s: Die American Express Platinum ist der einzige Luxus, der sich selbst bezahlt macht.
Ganz konkret: Für nur €60 / Monat (€720 / Jahr) bekommst Du €200 Reise-, €150 Restaurant- und €90 Shoppingguthaben – zusammen €440.
On top: €340 Startguthaben nur für kurze Zeit. Macht bereits €780 Gesamtwert im ersten Jahr – also €60 mehr, als die Karte kostet.
Und das Beste: Weltweiter Airport-Lounge-Zugang, ein umfassendes Versicherungspaket, jährliches Fahrguthaben sowie exklusive American Express Experiences gibt’s obendrauf – ohne Aufpreis.
Heißt: Im ersten Jahr bekommst Du effektiv Geld zurück – und wenn Du im Lounge-Bereich das Champagner-Buffet ernst nimmst, lohnt sich’s sogar noch mehr (aber bitte stilvoll).
🆕 MACRO MOODBOARD (KW 40)
State of Play: Hier sammeln wir montags bis donnerstags eure Einschätzungen zu entscheidenden Makro-Themen, jeden Freitag bauen wir daraus das Macro Moodboard für die Woche – und zeigen, wo die crunch-Community steht, von bullish bis bearish, von Konsens bis Kontroverse.
Die Frage für diese Woche: €500 Mrd. für die marode Infrastruktur, dazu kein Schuldenlimit bei den Verteidigungsausgaben – über die Reform der Schuldenbremse im Frühling kann das Kabinett Merz bis zu €1 Bio. (ja genau, €1.000.000.000.000) ausgeben. Wir wollen von euch wissen: Genau richtig so – oder gefährlicher Schuldenrausch?
Drei Thought Starters 👇
Ja: Investitionen jetzt sind alternativlos – sonst bleibt Deutschland im globalen Wettbewerb zurück
Nein: Die Schuldenlast gefährdet die finanzielle Stabilität und belastet kommende Generationen übermäßig
Vielleicht: Schulden sind okay – wenn die Mittel klug allokiert werden, besonders in Bildung, Tech & Verteidigung
Top Reads
📉 Arbeitslosenzahl in Deutschland ist im September unter die psychologisch wichtige 3-Mio.-Marke gefallen, liegt aber immer noch 148.000 über dem Vorjahreswert. Die saisonale Herbstbelebung fällt schwach aus, während die Nachfrage nach Arbeitskräften weiter sinkt. (Deep Dive)
💰 Das Auslandsvermögen Deutschlands ist 2024 um satte €555 Mrd. auf insgesamt €3,45 Bio. angewachsen, wobei knapp die Hälfte des Zuwachses auf Netto-Kapitalexporte zurückzuführen ist. (Deep Dive)
⛏️ Deutschland will eigene Lithium-Vorkommen erschließen und prüft bereits mehrere Abbauprojekte. Der für E-Auto-Batterien unverzichtbare Rohstoff, seit 2023 auf der EU-Liste strategischer Materialien, soll mit Hilfe des neuen Rohstofffonds gefördert werden. (Deep Dive)
🤝 Prada und Versace fusionieren mit Segen der EU-Kommission für €1,25 Mrd. zu einem italienischen Luxus-Powerhouse. Die Brüsseler Wettbewerbshüter sehen keine Bedenken bei der Übernahme. (Deep Dive)
Optional Reads
Home 🥨
DAX: Schließt trotz höherer Inflation mit +0,6% bei 23.882 Punkten (Deep Dive)
BGH: Erklärt VW-Vergleichsbeschluss im Dieselskandal für nichtig (Deep Dive)
Erneuerbare Energien: Machen 57 % Stromanteil aus (Deep Dive)
Lufthansa: Piloten stimmen für Streik im Tarifkonflikt um Betriebsrenten (Deep Dive)
VBL: Wird Mehrheitsaktionär der kriselnden Deutsche Konsum Reit AG (Deep Dive)
Hornbach: Bestätigt nach Umsatzwachstum Jahresziele (Deep Dive)
VW: Feuert 500 Blaumacher (Deep Dive)
World 🌎
Wall Street: Drohender Shutdown lässt Anleger kalt, Dow-Jones stagniert (Deep Dive)
Asiatische Börsen: Bessere Industriedaten heben Chinas Börsen leicht an (Deep Dive)
YouTube: Zahlt €21 Mio. zur Beilegung von Trumps Klage wegen Kontosperrung (Deep Dive)
Boeing: Entwickelt laut Medienbericht Nachfolger für 737 Max (Deep Dive)
EU-Kommission: Untersucht Sanofi wegen möglicher Wettbewerbsverstöße bei Grippeimpfstoffen (Deep Dive)
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📌 Vintage Investment Partners: VC Analyst / Associate, London
📌 HV Capital: VC Intern Spring 2026, München/Berlin
📌 Noteus Partners: Visiting Analyst, Berlin/London/Paris
📌 Creandum: Visiting Analyst, London/Berlin/Stockholm
📌 First Momentum Ventures: Investment Manager Software, München
📌 Nucleus Capital: Investment Manager, Berlin
📌 The Pioneer: Chief of Staff, Berlin
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