💥, liebe Cruncher! 

was war das gestern für ein Tag! Wir wissen gar nicht, wo wir anfangen sollen - ein historisches Ereignis reihte sich an das nächste.

Trump wurde der 47. Präsident der USA, Kanzler Scholz kündigte die Vertrauensfrage an und, als wäre das nicht genug, teilte Lotto-Millionär und Investment-Profi Chico auch noch mit, dass er bald Reality-Star wird. Und zwar bei “Promis unter Palmen” - die Dreharbeiten laufen schon, ab Februar 2025 gibt es die ersten Ausgaben.

Vielleicht auch was für Ex-Finanzminister Lindner? Zeit hätte er ja…

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

agenda 241107

• 🇩🇪: Bundesregierung - erstmal klarkommen

• 🇬🇧: BoE Zinsentscheid

• 🇺🇸: Fed Zinsentscheid

• 📊*: Air France-KLM, Nissan, Rheinmetall, Moderna, Banca Generali

*Nur Aktien, die wir als relevant erachten - hier gibt es die Komplett-Übersicht aller Earnings Reports 🔎

topstory

Ampel-Aus nach Lindner-Provokation - aber warum eigentlich?

Was ist passiert: Die Ampel-Koalition ist Geschichte, im Januar will Kanzler Scholz die Vertrauensfrage stellen, für das Scheitern der Koalition macht er Finanzminister Lindner verantwortlich - der wiederum dem Kanzler die Schuld gab 💥

• Und alle fragen sich: Warum hat Lindner den Koalitionsbruch provoziert - zumal Deutschland gerade jetzt, kurz nach der Wiederwahl von US-Präsident Trump, eigentlich eine geschlossene Regierung bräuchte?

• Deswegen: 👇 ein wirtschaftspolitischer und parteistrategischer Erklärungsversuch 

Die Details: Auslöser für die Koalitionskrise war ein sog. “Grundsatzpapier” zur “Wirtschaftswende” - in dem Lindner auf 18 Seiten zusammengetragen hatte, was es aus seiner Sicht für einen wirtschaftlichen Aufschwung braucht

• Überraschenderweise: Las sich das Ganze wie das Parteiprogramm der FDP - Soli weg, Unternehmenssteuern runter, Sozialleistungen kürzen, etc.

• Kurzum: Mit den Koalitionspartnern SPD und Grüne war dieses Papier nicht umzusetzen, das wusste Lindner

• Aber: Es legte das Fundament für eine Erzählung, die Lindner in den nächsten Wochen und Monaten vor sich hertragen wird (mark our words)

• Und die geht ca. so: Die FDP hat es probiert, sie hat sich verbogen und drei lange Jahre versucht, den beiden Planwirtschaftlern Scholz und Habeck die freie Marktwirtschaft zu erklären, aber nun geht es einfach nicht mehr - SPD und Grüne sind von ihrem etatistischen Kurs nicht abzubringen, mit Beendigung der Koalition wendet die FDP Schaden vom Land ab 🤝

Warum ist das wichtig: Weil die FDP in Umfragen gerade mal zwischen 3-4% steht - und mit diesem Narrativ über die 5%-Hürde kommen will (good luck)

• Rationale: Mit dem Bruch von gestern schafft Christian Lindner sich also die Möglichkeit, selbst zu agieren und vom Ampelfrust zu profitieren als derjenige, der endlich den Stecker gezogen hat - anstatt ein weiteres Jahr in der Ampel zu streiten

• Das Paradoxon: Bereits im April hatte die FDP die Koalition mit einem “Wirtschaftswende”-Papier provoziert - in den letzten Monaten aber einen beträchtlichen Teil der darin enthaltenen FDP-pur-Forderungen durchgesetzt bekommen (Bürokratieentlastungsgesetz, Nullrunde beim Bürgergeld, Steuervorteile bei Überstunden, Ausgleich kalte Progression, etc.)

• Was war sonst noch? Ach ja, Donald Trump ist zum 47. Präsidenten der 🇺🇸 gewählt worden - und Aktien- und Kryptomärkte sowie Wettanbieter freute das gestern besonders

Further Reading: DER SPIEGEL, Tagesschau, FDP, Financial Times

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market mover

Commerzbank: Legt mitten im Übernahmestreit gute Zahlen vor

Was ist passiert: Am Mittwoch präsentierte die Commerzbank ihre Zahlen für das Q3 - und ist trotz Gewinnrückgang zufrieden

• By the Numbers: Wegen der gesunkenen Zinsen der EZB sank der Gewinn um 6% auf €642 Mio., übersteigt aber die Erwartungen der Analysten, die mit nur €529 Mio. gerechnet hatten

Die Details: Für das Gesamtjahr erwartet die Commerzbank einen Gewinn von €2,4 Mrd., nachdem sie im Vorjahr €2,2 Mrd. erzielt hatte (think: erwarteter Rekordgewinn)

• Backdrop: Im September verkaufte die Bundesregierung Anteile an der Commerzbank – und verhalf damit unwissentlich der UniCredit, einen Minderheitsanteil von 21% an der Commerzbank aufzubauen 🤦‍♂️

• Defensive: Die Commerzbank wehrt sich dagegen und kündigte deshalb vor wenigen Tagen an, Aktien im Wert von €600 Mio. zurückzukaufen – um damit wieder mehr Anteile an sich selbst zu besitzen

• Und UniCredit: Das Finanzinstitut veröffentlichte ebenfalls am Mittwoch seine Zahlen für Q3, die Gewinne legte um 8,2% auf €2,5 Mrd. zu 📈

Warum das wichtig ist: Der Übernahmekrieg fällt mitten in die deutsche Regierungskrise

• Ein guter Moment für die Unicredit: Weil Berlin – inkl. des Finanzministeriums – gerade andere Sorgen hat, als die Commerzbank gegen die Übernahme diplomatisch zu verteidigen…

Further Reading: Handelsblatt, Manager-Magazin

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Julius, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Markets Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Sagt mal, weil uns letztens ein Leser mit “Grüezi” anschrieb - wo wohnt ihr eigentlich?

3 top reads 

• Top-Ökonom: “Schwierigster Moment in der Geschichte der Bundesrepublik”

  📉 Donald Trump hat das Comeback ins Weiße Haus geschafft. Das hat nicht nur Folgen für Amerika, sondern auch für Deutschland. Ökonomen sind sich sicher: Trumps Wirtschaftspolitik könnte uns massiv schaden. (TAG)

• BMW-Gewinn: Bricht um mehr als 80% ein

  📉 Die Probleme mit von Conti zugelieferten Bremsen und enttäuschende Verkäufe in China belasten BMW im Q3. Der Gewinn fällt um fast 84%. An der zuletzt korrigierten Jahresprognose hält BMW-Chef Oliver Zipse jedoch fest. (HB)

• Bau-Pleitier: Weitere Firmen aus Gröners Immobilienreich rutschen in die Insolvenz

  🚧 Nach der Dachgesellschaft müssen nun auch weitere Objektgesellschaften aus Christoph Gröners Bauimperium Insolvenz anmelden. Betroffen sind zwei Projekte in Frankfurt und Leipzig. (MM)

10 optional reads

Home 🥨

• Ampel-Bruch: Kanzler Scholz entlässt Finanzminister Lindner - und will im Januar Vertrauensfrage stellen (SPG)

• Goldman Sachs: Kappt nach Trump-Sieg Wachstumsprognose für Eurozone (HB)

• Siemens Healthineers: Erreicht Jahresziele (HB)

• Rheinmetall: Trennt sich von Finanzchefin (MM)

• DHL: Höheres Porto soll Bilanz aufbessern (SUED)

World 🌎

• Nach US-Wahl: Dow Jones und Nasdaq heben ab (CNN)

• China: Stellt sich nach Trump-Sieg auf Handelskrieg ein (FT)

• Bitcoin: Klettert nach Trump-Sieg auf Rekordhoch (FOR)

• Indische Aktien: Größter Abfluss ausländischer Investoren seit Covid (FT)

• Australische Zentralbank: Hält Leitzins bei 4,35% (CNBC)

jobboard*

🔥 Top Job: Blacklane, der Berliner Uber-Konkurrent mit Fokus auf’s Luxussegment (Cruncher wissen 🤝), sucht aktuell ein:e Senior Product Manager:in für das Dispatching Team. Location: Berlin oder Barcelona, Hauptsache Deutschland. Wir machen gerne die direkte Intro zum Hiring-Team.

📌 Gropyus: Head of Product, Berlin

📌 Aignostics: Data Scientist, Berlin

📌 EnBW Ventures: Investment Manager / Director, Karlsruhe

📌 EcoFlow: Business Development Manager, Remote

📌 Celonis: Senior Product Data Scientist, München

📌 Angel Invest: Analyst Climate Tech, Berlin

🎙️ ElevenLabs: Head of Performance Marketing, Berlin, London oder New York

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr smarte Young Professionals? Dann 📩 uns.

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