🤳, liebe Cruncher! 

Im goldenen Zeitalter von Twitter war die Welt einfach: Eine App, alle Diskussionen –und zwar mit allen Journalisten, Politikern und Psychopathen dieser Welt.

Und jetzt: Gibt’s X, BlueSky, Mastodon, Threads und Co. Aber eben auch eine neue App, die alle Social Media Plattformen wieder bündelt – Openvibe.

Wir sagen: Nur eine Frage der Zeit, bis Musk Openvibe kauft.

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

agenda 241114

• 🇪🇺: Q3 BIP (vorläufig)

• 🇺🇸: PPI Inflation Oktober

• 🇬🇧, 🇺🇸, 🇦🇺: Notenbank-Chefs mit Reden zu weiterer Zins-Politik

• 📊*: Deutsche Telekom, Eon, Siemens, SwissRe, Disney

*Nur Aktien, die wir als relevant erachten - hier gibt es die Komplett-Übersicht aller Earnings Reports 🔎

topstory

Rückversicherer: Profitieren - trotz erhöhtem Katastrophenrisiko

Was ist passiert: Nach der Münchener Rück hat jetzt auch die Allianz gute Zahlen für das dritte Quartal vorgelegt

• Konkret: Die Analysten sagten €3,8 Mrd. Gewinn voraus, die Allianz konnte im Q3 €3,9 Mrd. einfahren – und steigert damit ihr operatives Ergebnis um 14%

Die Details: Besonders bei Schadens- und Unfallversicherungen konnte der Versicherer zulegen, das Geschäftsvolumen stieg um 17% auf €42,8 Mrd. – auch weil’s weniger Naturkatastrophen gab, als erwartet ⚡️

• Im Hintergrund: (Rück-)versicherer wie die Munich Re und die Allianz rechnen Rückstellungen dafür ein, dass sie Kunden (ob andere Versicherungen oder Direktkunden) etwas auszahlen müssen

• Bleibt der Worst Case aus: Freuen sich die Versicherer – heißt nämlich: no payout

• Und ganz konkret: Berichtet die Allianz jetzt, dass das Betriebsergebnis im Segment “Schaden und Unfallversicherungen” wegen weniger Naturkatastrophen sogar um 36% gewachsen sei

• Weihnachtsgeschenk: Für das Jahr 2024 will die Allianz einen Betriebsgewinn zwischen €13,8 Mrd. und €15,8 Mrd. erreichen - bis jetzt liegt das operative Ergebnis bei €11,8 Mrd. 📈

Warum das wichtig ist: Für’s Versicherungswesen steigern unberechenbare Naturkatastrophen die Volatilität

• Soll heißen: Versicherungen können viel modellieren und Risiken abschätzen – beim Klimawandel ist das aber ein wenig schwieriger, weil wir dazu nicht so viele historische Daten haben, wie z.B. zu Autodiebstahl, Einbrüchen und anderen potenziellen Schadensfällen

• Im Ergebnis: Steigen damit die Versicherungspreise und Umsätze für Versicherer – aber auch das Risiko auf hohe Payouts

• Wie bei Munich Re & Hannover Re: Die Munich Re musste nach Hurricane Helene ~€500m auszahlen, die Hannover Rück musste €225 Mio. Großschaden durch Hochwasser in Mittel- und Osteuropa verkraften 

• Next up: Heute stellt auch die Swiss Re ihre Quartalszahlen vor 🤝

Further Reading: Handelsblatt, Aktionär, Hannoversche Allgemeine

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market mover

Börsen-Comeback: Siemens Energy wächst um 335%

Was ist passiert: Die Siemens Energy Aktie ist auf ihrem All-Time-High angekommen – wie Karl Ess sagen würde, auf dem Mount Everest 🏔️

• Konkret: Mit einem Plus von 335% in den vergangenen Monaten ist das Unternehmen der beste DAX-Performer

Die Details: 2020 ging Siemens Energy aus dem Siemenskonzern hervor und konnte in diesem Jahr zum ersten Mal in der Unternehmensgeschichte einen Gewinn verzeichnen

• Die Backstory: Die Abtrennung von Siemens Energy war der Masterplan des damaligen Siemens-Chefs Joe Kaeser, der mit dem neuen Unternehmen eine Allzweckwaffe für die Energiewende schaffen wollte – heißt: Stromnetzausbau + Windparks + Solar- und Wärmetechnik

• Das lief nicht gut an: Zwar gab’s volle Auftragsbücher (für Q3 /2023 lag der Auftragsbestand bei €120 Mrd.), aber Probleme bei Rotorblättern für Windränder beim Tochterkonzern Siemens Gamesa ließen den Aktienkurs auf ~€10 sinken

• Geldsorgen: Siemens Energy brauchte Ende 2023 Geld für Entwicklung und musste letztlich eine Staatsbürgschaft (€7,5 Mrd.) in Anspruch nehmen – zeitweise galt Siemens Energy als gescheitert 

• Turnaround: Jetzt meldete der Konzern, dass er für 2024 zwar noch von einem leichten Verlust (~€115 Mio.) ausgeht, aber ab 2025 einen break-even oder sogar ein leichtes Plus für wahrscheinlich hält

  By the Numbers: Besonders optimistisch stimmt das Auftragsbuch – aktuell geht Siemens davon aus, mit unterschriebenen Verträgen für Lieferungen im Wert von €123 Mrd. ins neue Jahr zu starten

Warum das wichtig ist: Joe Kaesers Masterplan geht auf – wenn auch etwas verspätet und nicht ohne Risiken👇

• Denn: Auch in Deutschland bleibt die Frage, ob die Nachfrage nach Windkraft weiterhin so hoch bleibt

• Think: Kanzler-in-spe Friedrich Merz (CDU) will Windräder allerdings am liebsten wieder abbauen lassen, weil sie “hässlich sind” (fair)

• On top: Hat Siemens Energy noch ein Problem mit der Profitabilität – aktuell liegt die bei 1% (2024), im kommenden Jahr soll sie auf 3-5% steigen 🍿

3 community corner 

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Felix, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Markets Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Der Bitcoin hat am Wochenende ein neues All-Time-High erreicht - und war erstmals +$80.000 wert. Was haltet ihr eigentlich von der Kryptowährung?

3 top reads 

• Wirtschaftsweise: Halbieren Wachstumsprognose für deutsche Wirtschaft

  📉 Das Beratungsgremium der Bundesregierung hat seine Wachstumsprognose für das kommende Jahr mehr als halbiert. Die deutsche Wirtschaft soll nur noch um 0,4% wachsen. News hinter der News: Lustig, dass es trotz jahrelanger Diskussion um “Framing” immer noch “Wirtschaftsweise” gibt. (TAG)

• VW: Investiert bis zu $5,8 Mrd. in Rivian

  🔋 Der Wolfsburger Autobauer stockt seine Investition in das Gemeinschaftsunternehmen mit dem E-Autobauer Rivian auf. Die ersten Fahrzeuge mit der Rivian-Software will VW ab 2027 auf den Markt bringen. Für Cariad, die Software-Tochter von VW, sind das keine guten News - zentrale Funktionen könnten demnächst von Rivian übernommen werden. (BBG)

• Commerzbank: Schaut angeblich nach Zukäufen

  🏦 Die Commerzbank schaut sich Insidern zufolge im Zuge ihrer Abwehrstrategie gegen eine mögliche Übernahme durch die italienische Rivalin Unicredit nach Zukäufen um. Mögliche Ziele: mittelgroße Banken wie die Hamburg Commercial Bank (HCOB) oder die Oldenburgische Landesbank (OLB), berichtete am Dienstag die Nachrichtenagentur Reuters. (RT)

10 optional reads

Home 🥨

• DAX: Fällt unter 19.000-Punkte-Marke, niedrigster Stand seit zwei Monaten (HB)

• RWE: Erhöht Prognose und kauft Aktien zurück (MM)

• Porsche SE: VW-Holding fällt auf Vierjahrestief (HB)

• Biontech: Übernimmt Biotheus, chinesischen Krebsmittelentwickler (RT)

• DAX-Vorstände: 2023 mit Gehalts-Rekord (TAG)

World 🌎

• US-Inflation: Steigt wieder (GUAR)

• Bitcoin: Knackt $90.000-Marke (RT)

• Bitcoin-Lobby: Macht weiter Druck bei Trump (NYT)

• Trump-Berater: Musk und Ramaswamy wollen rund $2 Billionen durch Bürokratie-Rückbau sparen (FT)

• OpenAI: Co-Founder Greg Brockman kehrt zurück (HEI)

jobboard*

🔥 Top Job: Merantix, der KI-Campus im Herzen Berlins, sucht eine:n Community & Growth Lead. Vor allem geht’s darum, KI-Gründer:innen zu vernetzen und in der Gründungsphase zu unterstützen. Besserer Access in die deutsche KI-Szene - unmöglich.

📌 Earlybird: Senior Fund Controller, Berlin & München

📌 First Momentum Ventures: Finance and Investor Relations Manager, Berlin

📌 EMH: Private Equity Internship, München

📌 Hasso Plattner Foundation: Investment Reporting Manager, Potsdam

📌 SevDesk: VP Corporate Performance Management, Berlin

📌 World Fund: Investment Analyst, Berlin

📌 TEQ Capital: Visiting Investment Analyst, Bonn

📌 Finn: Chief of Staff to the CGO, München

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr smarte Young Professionals? Dann 📩 uns.

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