🌱, liebe Cruncher! 

Good News zum Wochenende: Ihr könnt uns bei unserem ersten Live-Event am 5. Dezember in Berlin persönlich erleben. Wir reden mit den Kollegen von NAO und Feri (ca. €60 Mrd. AUM) zum US-Markt nach der Wahl. Und weil’s unlimited Drinks + DJ + smarte Takes umsonst gibt, sind die Plätze limitiert. Sign-up 👉 hier!

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before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

agenda 241115

• 🇪🇺: Herbstprognose BIP, Inflation & Beschäftigung

• 🇺🇸, 🇨🇳: Update Industrieproduktion & Einzelhandelsumsätze Oktober

• 🇬🇧: BIP Q3 (vorläufig)

• 🇯🇵: BIP Q3 (vorläufig)

• 📊*: Alibaba

*Nur Aktien, die wir als relevant erachten - hier gibt es die Komplett-Übersicht aller Earnings Reports 🔎

topstory

DAX-Update: Wie geht es Deutschlands Großkonzernen?

Was ist passiert: Die aktuellen Quartalsberichte zeigen - Deutschlands DAX-Konzerne spüren konjunkturellen Gegenwind

• By The Numbers: Der Gewinn (EBIT) der DAX-Unternehmen sank in Summe um 8,5% auf ca. €36 Mrd.

• Auto-Krise: Die sechs im Leitindex notierten Autohersteller und -zulieferer verzeichneten im Q3 sogar einen Gewinneinbruch um 45% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum

Die Details: Beispielhaft für die Krise der deutschen Industrie steht Chemiekonzern Bayer - aber es gibt auch Q3-Lichtblicke 👇

• Bayer: Die Aktie des Chemie-Konzerns ist wegen ungelöster Rechtsrisiken im Zuge der Monsanto-Übernahme auf ein 20-Jahres-Tief gesunken - gestern wurde zudem bekannt, dass US-Hedgefonds D.E. Shaw mit €102 Mio. darauf wettet, dass die Bayer-Kurse weiter fallen werden

• Telekom: Getrieben durch starkes Wachstum in den USA und Kundenplus in Deutschland erwartet die Telekom jetzt ein bereinigtes EBITDA von €43 Mrd. - um €100 Mio. höher als zuvor. Die Aktie erreichte daraufhin ein 20-Jahres-Hoch 📈

• Siemens: Erzielte mit€11,4 Mrd. einen Rekordgewinn - und CEO Roland Busch will weiter in Software investieren, plant zusätzliche Übernahmen

• RWE: Hat seine Ergebnis-Prognose angehoben, weil das Geschäft mit Wasser und Gas brummt - zudem will der Konzern Aktien im Wert von €1,5 Mrd. zurückkaufen

Warum das wichtig ist: Weil Deutschland - trotz vereinzelter Lichtblicke - auch im europäischen Vergleich die Wachstumsbremse bleit

• Update: Die Wirtschaft der Euro-Länder hat ihr Wachstum im Q3 verdoppelt, das BIP legte um 0,4% im Vergleich zum Vorquartal zu, wie Statistikamt Eurostat gestern mitteilte - Deutschland wuchs in der Zeit gerade mal um 0,2%

Further Reading: Bloomberg, Eurostat, Handelsblatt

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market mover

Fernsehbranche kämpft: Umsatz und Gewinn sinken

Was ist passiert: RTL und ProSiebenSat.1 haben in den letzten Tagen jeweils ihre Q3-Ergebnisse vorgestellt

• Long Story Short: Die Gewinne sinken, die Umsatzprognosen zum Teil auch 🔻

Die Details: RTL hat seine Umsatzprognose für 2024 von €6,6 Mrd. auf €6,3 Mrd. gesenkt - ProSiebenSat.1 hält noch an seiner Prognose fest, der Gewinn im Q3 sank allerdings um 1% auf €882 Mio.

• Zoom In: Die Gründe für die Umsatzrückgänge bei den beiden Medienunternehmen sind allerdings unterschiedlich

• RTL: Wegen der Konjunkturflaute und der Übertragung der Olympischen Spiele bei den öffentlich-rechtlichen Sendern gingen die Werbeeinnahmen stärker als erwartet zurück

• ProSiebenSat.1: Hier sanken vor allem die Umsätze im zugekauften Digitalgeschäft (E-Commerce, Dating, Preisvergleich) - um 21% auf €85 Mio.

Warum das wichtig ist: Weil die beiden Fernseh-Riesen nun vor großen Herausforderungen stehen - wenn auch vor unterschiedlichen

• Stream On: Um die Abhängigkeit vom sinkenden Werbegeschäft zu verringern, will RTL die Abonnenten von Streaming-Dienst RTL+ von derzeit 6,5 Mio. auf 7 Mio. erhöhen

• Schrumpfkur: ProSiebenSat.1 hingegen plant, Digital- und Commerce-Beteiligungen wie Flaconi und Verivox zu verkaufen - und sich auf Entertainment als Kerngeschäft zu konzentrieren

Further Reading: Quotenmeter, Finanznachrichten

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Felix, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Markets Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Der Bitcoin hat am Wochenende ein neues All-Time-High erreicht - und war erstmals +$80.000 wert. Was haltet ihr eigentlich von der Kryptowährung?

3 top reads 

• IWF-Studie: Wohlstandsgefälle zwischen EU und USA verfestigt sich

  📉 Eine schwächere Produktivität in Europa zementiert einer Studie des Internationalen Währungsfonds (IWF) zufolge das Wohlstandsgefälle zwischen der EU und den USA. Das Bruttoinlandsprodukt pro Kopf betrage in der Europäischen Union gemessen an der Kaufkraftparität aktuell nur etwa 72% des US-Niveaus. (TAG)

• ifo-Studie: Bürokratieabbau wäre Wachstumsmotor für Deutschland

  💨 Die Bürokratielast der Unternehmen in Deutschland sei erdrückend, heißt es vom Münchner ifo-Institut. Die jährlichen Kosten für die Wirtschaftsleistung beziffern die Fachleute mit €146 Mrd. (IFO)

• Thyssenkrupp Marine Systems: Noch mehr Staatshilfe?

  ⚓️ Nach dem Rückzug von Carlyle braucht die U-Boot-Werft TKMS dringend Geld für Investitionen. Der Bund prüft wohl bereits eine höhere Staatsbeteiligung, als bisher geplant - so das manager-magazin. (MM)

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10 optional reads

Home 🥨

• EU-Kommission: Verhängt €800-Mio.-Strafe gegen Meta (HB)

• Lufthansa: Könnte jeden fünften Job in der Verwaltung streichen (ZON)

• Baywa: Kriselnder Agrarkonzern mit €300 Mio. Verlust (MM)

• Hapag-Lloyd: Reederei steigert Quartalsgewinn (PT)

• Drogerie-Milliardär Roßman: “Ich handele jeden Tag mit Aurubis-Aktien” (HB)

World 🌎

• US-Schulden: Zinskosten sanken erstmals seit August 2023 (BBG)

• Japan: Angebotener Management-Buyout von Seven & i in Höhe von $58 Mrd. wäre größter der Geschichte (RT)

• Adani Group: Indisches Unternehmen investiert $10 Mrd. in US-Energie nach Trump-Wahl (RT)

• Amazon: Startet Discount-Shop Amazon Haul, um mit Billig-Plattformen Temu und Shein mithalten zu können (CNBC)

• Liberty Media: CEO von F1-Eigentümer tritt zurück (BBG)

jobboard*

🔥 Top Job: Merantix, der KI-Campus im Herzen Berlins, sucht eine:n Community & Growth Lead. Vor allem geht’s darum, KI-Gründer:innen zu vernetzen und in der Gründungsphase zu unterstützen. Besserer Access in die deutsche KI-Szene - unmöglich.

📌 Earlybird: Senior Fund Controller, Berlin & München

📌 First Momentum Ventures: Finance and Investor Relations Manager, Berlin

📌 EMH: Private Equity Internship, München

📌 Hasso Plattner Foundation: Investment Reporting Manager, Potsdam

📌 SevDesk: VP Corporate Performance Management, Berlin

📌 World Fund: Investment Analyst, Berlin

📌 TEQ Capital: Visiting Investment Analyst, Bonn

📌 Finn: Chief of Staff to the CGO, München

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr smarte Young Professionals? Dann 📩 uns.

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