🧐, liebe Cruncher! 

Im Sommer machte Gautam Adani Schlagzeilen: Der Shortseller Hindenburg Research hatte einen Bericht dazu veröffentlicht, wie Adani über Jahre Bilanzen geschönt und Beamte bestochen haben soll.

Das Resultat: Adanis Firmengruppe verlor über mehrere Monate ~$150 Milliarden an Wert.

Und jetzt: Hat ein US-Gericht den einst drittreichsten Mann der Welt wegen Korruption und Betrug angeklagt.

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

agenda 241121

• 📊*: Deere & Co (Q4), JD Sports (Q3 Update), Gap (Q3)

*Nur Aktien, die wir als relevant erachten - hier gibt es die Komplett-Übersicht aller Earnings Reports 🔎

topstory

EZB vor Verschuldung: Droht Eurozone die nächste Krise?

Was ist passiert: Die EZB schlägt Alarm - ein Mix aus schwachem Wachstum, hohen Schulden und politischer Unsicherheit gefährde die Stabilität der Eurozone 🇪🇺

Die Details: Der aktuelle Finanzstabilitätsbericht weist auf steigende Risiken hin - darunter vor allem ein wachsender Druck auf Staatsfinanzen, aber auch andere Faktoren

• 1️⃣ Wachsender Schuldenberg: Die Zinszahlungen hochverschuldeter Länder wie Frankreich und Italien könnten bis 2034 auf über +4% (🇫🇷) oder sogar +6% (🇮🇹)des BIP steigen

• 2️⃣ Teure Refinanzierungen: Laufende Staatsanleihen müssen zu deutlich höheren Zinsen ersetzt werden - was die Belastung für Staatshaushalte weiter erhöht

• 3️⃣ Marktrisiken: Hohe Abhängigkeit europäischer Fonds von US-Tech-Aktien – insbesondere im KI-Sektor – könnte bei Kursrückgängen massive Verluste auslösen

• 4️⃣ Kreditrisiken: Unternehmen und private Haushalte stehen durch steigende Zinsen und schwache Konjunktur unter Druck. Die EZB erwartet eine Zunahme von Kreditausfällen, insb. bei gewerblichen Immobilienfinanzierungen

Warum das wichtig ist: Weil die Kombination aus schwachem Wachstum und hoher Verschuldung Erinnerungen an die Eurokrise weckt - und der geostrategische Druck für die Eurozone aus verschiedenen Richtungen zunimmt

• Think: Drohender Handelskrieg mit den USA und massiver Investitionsbedarf im Verteidigungssektor in Folge des Ukraine-Kriegs

• Ausblick: Die EZB fordert in ihrem Stabilitätsbericht deswegen stärkere fiskalische Disziplin und Wachstumsinitiativen, um die Eurozone stabiler zu machen

• Doch der Balanceakt zwischen Konsolidierung und notwendigen Investitionen bleibt eine große Herausforderung (siehe Ampel-Aus 🚥)

Further Reading: EZB, Financial Times

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(private) markets mover

Neobank N26: Erster Quartalsgewinn der Unternehmensgeschichte

Was ist passiert: Die Berliner Smartphone-Bank N26 hat für das Q3 einen Gewinn von €2,8 Mio. vermeldet - und damit zum ersten Mal in seiner Geschichte einen Gewinn gemeldet

Die Details: Trotz des Gewinns erwartet die Neobank für das Gesamtjahr 2024 rote Zahlen

• By The Numbers: Der Jahresfehlbetrag soll in diesem Jahr €20 Mio. betragen - im vergangenen Jahr machte N26 noch €102,4 Mio. Verlust 📉

• Hintergrund: Der nun verbesserten Zahlen war eine lang ersehnte Entscheidung der Finanzaufsicht Bafin - die Behörde hatte im Sommer die Wachstumsbremse (max. 50.000 Neukunden / Monat), die N26 etwa 2,5 Jahre eingeschränkt hatte

• Flashback: Das Unternehmen hatte sich den Ärger mit der Bafin eingehandelt, weil es zuvor nach Ansicht der Aufseher zu langsam reagiert und zu wenig unternommen hatte, um regulatorische Probleme zu lösen

Warum das wichtig ist: Weil N26 nun auf dem Weg der Profitabilität ist - und genauso wie Fintech-Konkurrent Trade Republic zu Deutschlands wertvollsten Startups gehört

• Next Up: Für künftiges Wachstum sollen neue Produkte sorgen - darunter Konten für kleine und mittelständische Unternehmen, die N26 jetzt einführen will

Further Reading: Handelsblatt, Manager-Magazin

community corner

Umfrage der Woche: Am 5. Dezember findet unser erstes Live-Event statt - eine ganz wichtige Frage an alle, die kommen: Was würdet ihr gern trinken?

3 top reads 

• Nvidia: Übertrifft Erwartungen – Märkte reagieren zurückhaltend

  📈 Der Chiphersteller hat im Q3 ~$35 Mrd. verdient – Analysten hatten im Schnitt $33 Mrd. erwartet. Klingt erstmal gut, aber: Das sind “nur” 94% mehr als vor einem Jahr. In den Vorquartalen waren es jeweils 122%, 262% und 265% mehr als ein Jahr zuvor. (CNBC)

• Mietpreisbremse: Vor dem Aus

  🏠 Bis Ende 2025 läuft in den Bundesländern die Mietpreisbremse aus. Nach dem Bruch der Ampel-Regierung wird eine Verlängerung immer unwahrscheinlicher. Mieterverbände und Betroffene schlagen Alarm. (TAG)

• Decathlon: Wächst gegen den Trend

  👟 Der stationäre Handel steckt in der Krise. Decathlon möchte jetzt die entstandenen Lücken in den Einkaufsstraßen füllen. Wie der Sporthändler das schafft, erklärt die Wirtschaftswoche. (WIWO)

10 optional reads

Home 🥨

• DAX: Anleger vor NVIDIA-Zahlen zurückhaltend - DAX mit 19.000-Punktlandung (TAG)

• Steigende Löhne: Gefährden Inflationsziel der EZB (HB)

• US-Autobauer Ford: Will in Deutschland 2.900 Stellen abbauen (ZON)

• FTI-Gläubiger: Fordern €840 Mio. zurück (NTV)

• Roland-Berger-Chef: “Deutschland ist ein Restrukturierungsfall” (HB)

World 🌎

• US-Autoindustrie: Trump will offenbar Umweltauflagen streichen (MM)

• Britische Inflation: Zieht stärker an als erwartet (HB)

• China: Kündigt Kapitalmarktreformen an (RT)

• Goldman-CEO: David Solomon erwartet, dass das M&A-Volumen 2025 wieder anzieht (RT)

• Boxkampf Tyson vs. Paul: Tatsächlich das meistgesehene Sportereignis der Geschichte (FT)

jobboard*

🔥 Top Job: On Running sucht eine:n Chief Of Staff für die beiden Gründer und “Executive Co-Chairmen”, Caspar Coppetti und David Allemann. Location: Zürcher Innenstadt. Ein spannender Zeitpunkt: On wird langsam zur #3 im Sportschuhe-Game, hinter Nike & Adidas.

📌 Corsair: Partnership Specialist, Berlin

📌 Netflix: Marketing Manager DACH, Berlin

📌 SAP Fioneer: Chief of Staff to the CEO, München

📌 Sharpist: Next Generational Sales Generalist, Berlin

📌 Check24: Product Manager KI, München

📌 Shyftplan: Chief of Staff, Berlin

📌 Almedia: Strategic Partnership Leads, Berlin

📌 Allianz: Product Manager, München

📌 Ameria AG: Chief of Staff, Heidelberg

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr smarte Young Professionals? Dann 📩 uns.

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