🎅, liebe Cruncher! 

Die Niederlande feiern schon heute Sinterklaas, in Deutschland ist morgen Nikolaustag. Worunter beide Länder leiden: Schoko-flation – Schokonikoläuse sind bis zu 50% teurer im Vergleich zum Vorjahr.

Noch wichtiger als der Nikolaus: Ist unser erstes Live-Event – heute Abend im Telegraphenamt in Berlin-Mitte. Gemeinsam mit Axel Angermann, Chefvolkswirt von FERI (€60 Mrd. AUM) und NAO-Gründer Robin Binder geben wir einen Ausblick auf die Private-Equity-Branche im kommenden Jahr.

7 Plätze sind noch frei: Hier geht’s zum Sign-up 🤝

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

agenda 241205

• 🇩🇪: Update Industrieproduktion Oktober

• 🇰🇷: Q3 BIP-Zahlen (siehe unten)

• 📊: Frasers Group (HJ), Kroger (Q3), DS Smith (HJ)

• 🇺🇾: Mercosur-Treffen beginnt in Montevideo

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Was ist passiert: UnitPlus hat mit AktienPlus das erste aktive ETF-Portfolio für den deutschen Markt gelauncht – in Kooperation mit J.P. Morgan Asset Management

• Heißt: Ihr könnt in ein kuratiertes und professionelles Portfolio von 7 verschiedenen aktiven ETFs investieren – die in den letzten 5 Jahren mit ~15% besser performt haben als passive ETFs*, aber unwesentlich mehr kosten.

Die Details: Während Zuflüsse in passive ETFs (think: MSCI World & Emerging Markets) seit 2014 um 24% pro Jahr stiegen, waren’s laut Bloomberg und J.P. Morgan Asset Management bei aktiven ETFs 51%**

• Aktiver ETF: Statt einen Markt oder Index nachzubilden, gibt’s bei aktiven ETFs einen Fondsmanager, der eingreift & optimiert

• Blick in die 🇺🇸: Dort sind aktive ETFs längst etabliert, in Deutschland noch nicht

Heißt für dich: Schau dir hier an, wie du mit aktiven ETFs deine Anlagestrategie für 2025 auf’s nächste Level heben kannst. Mit dem Code “morningcrunch” gibt’s 10€ Startguthaben! 🚀

Und zum Einstieg: Bietet UnitPlus am 12. Dezember ein kostenloses Webinar 🤝

*Historische Rendite von 14,55% p.a. über die letzten 5 Jahre, damit über dem Marktdurchschnitt. Diese Wertentwicklung lässt keine verlässlichen Rückschlüsse über zukünftige Performance zu. **Quelle: Bloomberg.

topstory

Südkorea: Kündigt Markthilfen nach Turbulenzen an

Was ist passiert: Nach dem gescheiterten Versuch des südkoreanischen Präsidenten Yoon Suk Yeol, das Kriegsrecht zu verhängen, kam es zu erheblichen Unsicherheiten an den südkoreanischen Finanzmärkten

• Als Reaktion: Kündigte die Regierung Maßnahmen zur Marktstabilisierung an, unter anderem zwei große Unterstützungsfonds

Die Details: Während der Won stabil blieb, fiel der landesintern bedeutende Kospi-Aktienindex um 1,4%

• Paket 1 – Aktien: Der $7,1 Mrd.-schwere Aktienfonds steht bereit, um bei Einbrüchen Aktienwerte nachzukaufen und zu stabilisieren

• Paket 2 – Anleihen: Ein ähnliches Konstrukt gibt es für den Anleihemarkt – auch hier sind $2,8 Mrd. reserviert

• Die Zentralbank: Hat außerdem die Anzahl der zugelassenen Wertpapiere für Offenmarktgeschäfte erweitert und bietet unregelmäßige Rückkaufvereinbarungen an  

• Branche im Fokus: Vor allem Nuklearunternehmen wie Doosan Enerbility mussten Kursverluste von über 10% verkraften 🧪

Warum das wichtig ist: Die politischen Spannungen belasten die ohnehin schwächelnde Wirtschaft – und heute kommen die Q3 BIP-Zahlen, die vermutlich wenig Euphorie auslösen werden

• Bigger Picture: Der Präsident hatte das Kriegsrecht ausgerufen und beschuldigte die Opposition, das Parlament zu kontrollieren und mit Nordkorea zu sympathisieren

• Das weckte Erinnerungen: An die 1980er, als verschiedene Regierungschefs durch das Kriegsrecht proto-diktatorisch regierten – und löste damit Großproteste aus

Further Reading: Financial Times, Spiegel, Süddeutsche Zeitung

community corner

Umfrage der Woche: Weil wir den ImmoCrunch bald als unser nächstes Briefing launchen werden (Waitlist hier) – wie sieht eigentlich euer Immo-Portfolio aus? 🏡

market mover

Salesforce: KI treibt Umsatz, Aktie auf Rekordkurs

Was ist passiert: Salesforce hat dank starker KI-Investitionen seine Umsatzprognose angehoben und gute Quartalszahlen vorgelegt 

• Turbulentes Jahr: Salesforce kämpfte 2024 mit dem langsamsten Umsatzwachstum in der Firmengeschichte, internen Umstrukturierungen und dem Abgang zahlreicher Mitarbeitender 

Die Details: Die Einnahmen stiegen im dritten Quartal um 8% auf $9,44 Mrd., leicht über den Erwartungen von $9,35 Mrd.

• Agentforce liefert: Das neue KI-Tool automatisiert Kundenservice und Vertrieb – und kommt bei Salesforce-Kunden gut an

• Gewinnmarge: Die operative Gewinnmarge steigt auf 33,1%, angetrieben von den (operativ) günstigen KI-Tools wie Agentforce, aber auch von stärkerer Kostenkontrolle

• Prognose-Anpassung: Salesforce hebt die Umsatz-Jahresprognose auf $37,8–38 Mrd. an und erwartet einen Cashflow-Anstieg von 26%

Warum das wichtig ist: Salesforce hat eine ambivalente Beziehung zu KI – einerseits verkauft das Unternehmen KI-Tools, andererseits können KI-Agents immer mehr Salesforce-Funktionen übernehmen

• Die guten Zahlen: Deuten eher darauf hin, dass bei Salesforce die positiven Effektive bisher überwiegen

Further Reading: Bloomberg, manager-magazin, Handelsblatt

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3 top reads 

• DAX: Hält sich bei +20.000 Punkten

  📈 Während der DAX neue Höchststände erklomm, setzte sich die Rekordjagd auch in New York fort. Die politische Krise in Frankreich spielte an den Aktienmärkten zunächst keine Rolle. (MM)

• “Vorschlag reicht nicht aus” – VW-CEO Blume verteidigt Sparprogramm

  ✊ Im Ringen um Einschnitte bei VW hat sich Konzernchef Blume gestern der Belegschaft gestellt. Er lehnte den Vorschlag der Arbeitnehmervertreter ab – am Montag gehen die Verhandlungen weiter. (AW)

• OECD-Vergleich: Deutschland Schlusslicht unter Industrieländern

  📈 Die Wirtschaft in Deutschland wird 2025 laut der OECD so schwach wachsen wie in keinem anderen entwickelten Staat. Experten sehen einen ganzen Mix von Problemen, der deutsche Unternehmen belastet. (TAG)

10 optional reads

Home 🥨

• Bundesbankchef: Fordert Reform der Schuldenbremse (DLF)

• Baywa: Agrarkonzern will 1.300 Arbeitsplätze streichen (BR)

• Fraport: Übernimmt weiteren Flughafen in Griechenland (HB)

• Berlusconi-Familie: Bereitet sich offenbar auf Pro-Sieben-Übernahme vor (STD)

• Northvolt: Plant Verkauf von Industriebatterien-Sparte bis Jahresende (HB)

World 🌎

• Chinesische Tech-Aktien: Zunehmend abgehängt (BBG)

• Meta: Will wegen KI-Boom eigene Atomreaktoren bauen (HSE)

• Meta-Gründer: Mark Zuckerberg strebt “aktive Rolle” in Trumps Technologiepolitik an (ZON)

• Salesforce-CEO: Schwärmt von neuen KI-Produkten (MM)

• United Health: Manager Brian Thomson in New York erschossen (WSJ)

jobboard

🔥 His Majesty’s Government*: Die britische Botschaft in Berlin baut ein neues Team, geführt von eine:r Head of Defence & AEM, um deutsche Investments in britische Defence-Tech-Unternehmen voranzutreiben.

📌 Hatch Blue: Venture Capital Analyst, Berlin

📌 HHLA: Venture Builder Logistics Innovation, Hamburg

📌 Antler: General Partner, Nairobi

📌 Eterno: Sales Business Development Manager, Berlin

📌 Quantum Systems: Chief of Staff to CEO, Gilching

📌 Femtasy: Chief of Staff, Berlin

📌 Purpose Green: Head of Operations / COO, Berlin

📌 SE3 Labs: Chief of Staff to CEO, München

📌 BMW iVentures: Visiting Analyst, München

*Liebe Arbeitgeber – sucht ihr smarte Young Professionals? Dann 📩 uns.

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