🧥, liebe Cruncher!

Aufgepasst, liebe High Performer: In diesem tollen SPIEGEL-Interview erklärt die deutsche “Vogue”-Chefin, warum die Barbour-Jacke – dieses Kleidungsstück für Jurastudenten und Adlige – inzwischen auch von Hipstern getragen wird.

Während wir die olivgrüne Ashby nachwachsen, lassen wir den Kern-Satz des Interviews nachhallen: “Die Barbour-Jacke befriedigt unsere Sehnsucht nach Stabilität.”

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

agenda 241210

• 🇪🇺: Ecofin-Treffen der EU-Finanzminister (Brüssel)

• 🇩🇪: CPI & HICP Inflation November

• 🇦🇺: Leitzins-Entscheidung

• 🇦🇪: Start Bitcoin Mena Konferenz (Abu Dhabi)

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Was ist passiert: UnitPlus hat mit AktienPlus das erste aktive ETF-Portfolio für den deutschen Markt gelauncht – in Kooperation mit J.P. Morgan Asset Management

• Heißt: Ihr könnt in ein kuratiertes und professionelles Portfolio von 7 verschiedenen aktiven ETFs investieren – die in den letzten 5 Jahren mit ~15% besser performt haben als passive ETFs*, aber unwesentlich mehr kosten.

Die Details: Während Zuflüsse in passive ETFs (think: MSCI World & Emerging Markets) seit 2014 um 24% pro Jahr stiegen, waren’s laut Bloomberg und J.P. Morgan Asset Management bei aktiven ETFs 51%**

• Aktiver ETF: Statt einen Markt oder Index nachzubilden, gibt’s bei aktiven ETFs einen Fondsmanager, der eingreift & optimiert

• Blick in die 🇺🇸: Dort sind aktive ETFs längst etabliert, in Deutschland noch nicht

Heißt für dich: Schau dir hier an, wie du mit aktiven ETFs deine Anlagestrategie für 2025 auf’s nächste Level heben kannst. Mit dem Code “morningcrunch” gibt’s 10€ Startguthaben! 🚀

Und zum Einstieg: Bietet UnitPlus am 12. Dezember ein kostenloses Webinar 🤝

*Historische Rendite von 14,55% p.a. über die letzten 5 Jahre, damit über dem Marktdurchschnitt. Diese Wertentwicklung lässt keine verlässlichen Rückschlüsse über zukünftige Performance zu. **Quelle: Bloomberg.

topstory

Pimco: Handelskrieg könnte Eurozone zu drastischen Zinssenkungen zwingen 

Was ist passiert: Vermögensverwalter Pimco gibt düstere Prognosen für die Eurozone ab

• Konkret: Ein möglicher Handelskrieg unter der Trump-Regierung könnte die EZB dazu zwingen, Zinsen auf Notfallniveau zu senken – und den Euro weiter schwächen 

Die Details: Donald Trumps geplante „America First“-Zölle könnten Europas Wirtschaft empfindlich treffen – Pimco hält eine Kettenreaktion für wahrscheinlich

• A Step Back: Pimco ist mit $2 Bio. Assets-under-Management einer der 20 größten Vermögensverwalter der Welt – und auf “Fixed Income”, also besonders Staats- und Unternehmensanleihen spezialisiert

• Pimcos Blick auf Europa: Ist deshalb besonders von Zins- und Währungsthemen geprägt

• Thema 1️⃣ Zinsen: Die Märkte preisen bereits einen EZB-Einlagensatz von 1,75% ein – weit entfernt von den aktuellen 3,25%

• Thema 2️⃣ Währung: Der Euro hat gegenüber dem Dollar seit September 5% an Wert verloren und nähert sich der Marke von $1,06 📉

• Pimcos Take: Andrew Balls, CIO für globale Anleihen, sieht das Risiko für eine „viel drastischere geldpolitische Lockerung“ als bisher eingepreist – seine Prognose: Die EZB könnte auf Notfallmaßnahmen zurückgreifen

Warum das wichtig ist: Trump könnte mit einer aggressiven Handelspolitik Europas Wirtschaft unter Druck – und die Eurozone so wieder in eine Zinssenkungsspirale zwingen

• Euro in der Schusslinie: Ein schwächerer Euro hilft zwar Exporteuren, belastet aber Verbraucher und Kapitalzuflüsse in die Region

• $-Dominanz: Während Europa leidet, könnten US-Vermögenswerte weiter profitieren – und die Kapitalkraft des Dollars weiter stärken

Further Reading: Financial Times, Institutional Money

community corner

Umfrage der Woche: Weil wir den ImmoCrunch bald als unser nächstes Briefing launchen werden (Waitlist hier) – wie sieht eigentlich euer Immo-Portfolio aus? 🏡

market mover

Northvolt-Krise: Auch Audi und Porsche betroffen

Was ist passiert: Die finanziellen und operativen Probleme des schwedischen Batterieherstellers Northvolt betreffen jetzt auch die deutsche Autoindustrie 🚗

• Konkret: Vor allem bei Porsche und Audi sind wichtige Projekte gefährdet

Die Details: Das Unternehmen hat ein Sanierungsverfahren nach US-Recht eingeleitet und kämpft mit Produktions- und Qualitätsproblemen – konkret:

• Beispiel 1️⃣: Bei Porsche könnte sich der Start des Elektrosportwagens 718 noch weiter verzögern, da Porsche die Batteriezellen von Northvolt nutzt 

• Beispiel 2️⃣: Audi prüft die Zukunft des Vertrags mit Northvolt, da bei künftigen Elektromodellen Lieferengpässe drohen 

• Beispiel 3️⃣: BMW hat bereits einen Milliardenauftrag storniert, als bei einem Besuch bei Northvolt Qualitätsmängel festgestellt wurden

Warum das wichtig ist: Die Northvolt-Pleite kommt zur Unzeit – und gefährdet jetzt “Hero”-Projekte, die die deutsche Autoindustrie dringend braucht

• Bigger Picture: Die KfW hat bereits €600 Mio. in eine Northvolt-Fabrik in Heide investiert – wegen der Krise stehen die Rückzahlungen allerdings noch aus

• Next Step: Gespräche mit dem chinesischen Batteriehersteller CATL könnten eine Rettungschance für Northvolt sein, allerdings ist die Unabhängigkeit des Unternehmens dann nicht mehr sicher

Further Reading: Handelsblatt, Spiegel

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3 top reads 

• China: Lockert Geldpolitik und will Konsum ankurbeln

  🇨🇳 Zum ersten Mal seit 14 Jahren ändert China seine Geldpolitik. Ab dem kommenden Jahr soll die Zentralbank einen lockereren Kurs verfolgen – und dabei auch zu unkonventionellen Mitteln greifen. (CNBC)

• Allianz: Will bis 2027 mindestens drei Viertel des Gewinns ausschütten

  📈 Mindestens drei Viertel des Nettogewinns will die Allianz in den nächsten drei Jahren an die Anteilseigner weiterreichen, etwa über Dividenden und den Rückkauf eigener Aktien. (HB)

• PE-Firma CVC: Steigt bei deutschem Medizinsoftware-Anbieter Compugroup ein

  💉 Compugroup Medical spricht mit dem Finanzinvestor CVC über ein milliardenschweres Übernahmeangebot. Die Kernaktionäre des Koblenzer Unternehmens rund um CEO Daniel Gotthardt wollen ihre Mehrheitsbeteiligung aber behalten. (RT)

10 optional reads

Home 🥨

• DAX: Mit vorsichtigem Wochenstart (TAG)

• Eurozone: Produktionswachstum bleibt in Q3 schwach (RT)

• IG Metall: Droht VW mit verschärftem Arbeitskampf (MM)

• SAP: Beim Software-Riesen entfällt jeder siebte Job in Deutschland (HB)

• Continental: Wird Autozuliefersparte abspalten (HB)

World 🌎

• S&P 500: Nimmt mit Apollo und Workday zwei neue Firmen auf (WSJ)

• China: Geht kartellrechtlich gegen Chiphersteller NVIDIA vor (FT)

• Werbe-Megadeal: US-amerikanische Werbeholding plant offenbar Übernahme von Konkurrent Interpublic (RT)

• Drastischer Personalabbau: Elon Musk präsentiert Pläne zum Umbau der US-Regierung (MM)

• Ermittlungen: Tatverdächtiger im Fall des erschossenen US-Versicherungschefs Brian Thompson festgenommen (SPG)

jobboard

🔥 BitPanda: Unser Partner BitPanda baut sein Produktteam weiter aus und sucht eine:e Product Marketing Manager. Heißt konkret: Du verantwortest Kooperationen, um BitPanda weiter als größten Kryptobroker in DACH zu etablieren.

📌 Langdock: Founders Associate, Berlin

📌 UnternehmerTUM: Operational Director Digital Health, Berlin

📌 Aleph Alpha: Senior Product Marketing Manager, Heidelberg

📌 Verve: Product Marketing Manager, Berlin

📌 LEGO Group: Chief of Staff, Grindsted

📌 Plug and Play: Venture Internship, Stuttgart

📌 Pliant: Business Development Manager Italien, Berlin

📌 Writer: Revenue Operations Strategy Manager, London

📌 Metalshub: Chief of Staff, Düsseldorf 

*Liebe Arbeitgeber – sucht ihr smarte Young Professionals? Dann 📩 uns.

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