🇦🇴, liebe Cruncher!

Der ehemalige COO des Rohstoffkonzerns Trafigura, Michael Wainwright, steht wegen Korruptionsvorwürfen in der Schweiz vor Gericht – er soll in Angola Regierungsbeauftragte bestochen haben, um an Öl-Deals zu kommen.

Sein Anwalt: Findet das alles unfair – und sagt: “Mein Mandant war in eine Kette von Handlungen verwickelt, die zu den Zahlungen führten”, schuldig sei er deshalb aber nicht.

Sein (ex-)CFO-Kollege: Behauptet, die Millionenzahlungen wären keine “Red Flags” gewesen.

Aber, Stopp: Wir sehen schon etwas Rot in beiden Landesflaggen – 🇦🇴 & 🇨🇭.

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

agenda 241212

• 🏦: EZB-Zinsentscheid

• 🇺🇸: PPI-Inflation November

topstory

Milliarden-Übernahme: Zalando schluckt About You für €1,1 Mrd.

Was ist passiert: Zalando übernimmt Konkurrenten About You für >€1 Mrd.

• By the Numbers: Pro Aktie zahlt Zalando €6,50 - die Bewertung von About You liegt damit bei €1,13 Mrd. 💸

Die Details: About You bleibt als eigenständige Marke erhalten – und Gründer Tarek Müller wird ganz knapp seinem LinkedIn-Slogan (“I believe in Unicorns”) gerecht

• Step Back: About You entstand 2014 im Dunstkreis der Otto Group, die dann 2018 auch einstieg und bis heute Shareholder ist

• Dann kam der Börsengang: 2021 ging’s dann an die Börse – zeitweise war das Unternehmen >$5 Mrd. wert, verlor aber zwischendurch >70% seines Werts

• Der Gründer Cash-in: Ist dabei aber “überschaubar” – Gründer Müller, Betz und Wiese halten heute noch knapp 1% am Unternehmen 

• Integration Incoming: Das Logistiksystem von Zalando wird mit Scayle, der B2B-Software von About You ergänzt

• Das Personal: Die About You – Gründer Sebastian Betz, Tarek Müller und Hannes Wiese bleiben weiterhin Co-CEOs

Warum das wichtig ist: Die Konsolidierung ist auch ein Effekt des Drucks, den Konkurrenten wie Shein und Temu auf den europäischen Markt ausüben

• Next Step: Die Zalando-Aktie fiel zwar kurzfristig, die Übernahme bietet für den Online-Modehändler aber langfristige Wachstumsperspektiven, vor allem in der jungen Zielgruppe

Further Reading: Handelsblatt, Frankfurter Allgemeine Zeitung, Süddeutsche Zeitung

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Umfrage der Woche: Weil wir den ImmoCrunch bald als unser nächstes Briefing launchen werden (Waitlist hier) – wie sieht eigentlich euer Immo-Portfolio aus? 🏡

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TUI will hoch hinaus: Eigenmarken treiben Marge ✈️

Was ist passiert: TUI meldet einen Gewinnsprung – kann damit Anleger:innen aber nicht ganz überzeugen

• By the Numbers: Für das Geschäftsjahr 2023/24 meldete TUI einen Nettogewinn von €507 Mio., fast zwei Drittel mehr als im Vorjahr. Der Umsatz legte um 12% auf €23,2 Mrd. zu

Die Details: Trotz der soliden Zahlen reagierten Anleger skeptisch, insbesondere wegen fehlender Dividenden und der noch hohen Schuldenlast

• Schuldenabbau: Die Nettoverschuldung sank um €500 Mio. auf €1,6 Mrd., ein Schritt in Richtung finanzieller Stabilität

• Eigenmarken = Cashcows: Hotels, Kreuzfahrten und Resorts machen 85% des operativen Gewinns aus

• On top: Kommt das Baustein-Geschäft – Kunden kombinieren dabei Airlines und Hotels selbst. Der Anteil solcher “Baustein-Geschäfte” erreichte einen Anteil von 15% und soll langfristig auf 50% wachsen – erste Partnerschaften, etwa mit Ryanair in Großbritannien, laufen erfolgreich

• Wachstumshebel: Eigene Hotels wie TUI Blue und Robinson Clubs erzielten hohe Margen – die Rendite lag bei 22%

• Wachstumstreiber: Luxuriösere Angebote und höhere Preise treiben die Margen – beispielsweise stieg der Durchschnittspreis pro Hotelnacht um 7% auf €93

Warum das wichtig ist: TUI ist als Reisebüro in den vergangenen Jahren unter Druck geraten – hat es aber geschafft, im Online-Geschäft Booking.com Konkurrenz zu machen

• Ausblick: Für das Geschäftsjahr 2024/25 peilt TUI ein Umsatzwachstum von 5-10% und ein EBIT-Plus von 7-10% an

Further Reading: Handelsblatt, DPA, manager-magazin

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3 top reads 

• Adidas: Großrazzia geht weiter

  👀 Zum zweiten Tag in Folge hatte Adidas gestern Besuch: Und zwar von der Steuerfahndung. Hintergrund ist ein Steuerstreit um €1,1 Mrd. – konkret geht es um Mehrwertsteuer und Einfuhrsteuer. Heute sollen die Durchsuchungen weitergehen. (FT)

• Varta: Gericht genehmigt Sanierung – Aktionäre gehen leer aus

  🔋 Grünes Licht für die Sanierung des kriselnden Batteriekonzerns Varta: Das Amtsgericht Stuttgart hat den vom Unternehmen vorgelegten Restrukturierungsplan bestätigt. Die Sanierung läuft nach dem Unternehmensstabilisierungs- und -restrukturierungsgesetz (StaRUG) ab. Kleinanlegern droht dadurch die Enteignung. (HB) 

• US-Inflation: Steigt auf fast 3%

  📈 Die Inflationsrate in den USA ist im vergangenen Monat auf 2,7% gestiegen, was den Prognosen der Wall Street entspricht – und wohl den Weg für eine für nächste Woche erwartete Zinssenkung der US-Notenbank Fed ebnet. (FT)

10 optional reads

Home 🥨

• DAX: Steigt um 0,3% – auch wegen US-Inflationsdaten? (TAG)

• Commerzbank: Baut Privatkundengeschäft um (WIWO)

• Mercedes-Benz: Baut Vorstand um (MM)

• Bosch: Arbeitnehmer attackieren Management wegen Personalabbau (RZ)

• Bundeskanzler: Olaf Scholz beantragt Vertrauensfrage (HB)

World 🌎

• US-Märkte: NASDAQ schließt erstmals bei +20.000 Punkten (CNBC)

• BlackRock: Sieht Anleger von Cash abrücken, trotz „moderater“ Zinssenkungen (RT)

• Goldman Sachs: Erwartet mehr strategische M&A-Deals in 2025 (RT)

• Blackstone: Erwartet, dass PE-Exits in den USA sich nächstes Jahr verdoppeln (FT)

• Amazon: Steigt in den Autoverkauf ein (TC)

jobboard

🔥 BitPanda: Unser Partner BitPanda baut sein Produktteam weiter aus und sucht eine:e Product Marketing Manager. Heißt konkret: Du verantwortest Kooperationen, um BitPanda weiter als größten Kryptobroker in DACH zu etablieren.

📌 Langdock: Founders Associate, Berlin

📌 UnternehmerTUM: Operational Director Digital Health, Berlin

📌 Aleph Alpha: Senior Product Marketing Manager, Heidelberg

📌 Verve: Product Marketing Manager, Berlin

📌 LEGO Group: Chief of Staff, Grindsted

📌 Plug and Play: Venture Internship, Stuttgart

📌 Pliant: Business Development Manager Italien, Berlin

📌 Writer: Revenue Operations Strategy Manager, London

📌 Metalshub: Chief of Staff, Düsseldorf 

*Liebe Arbeitgeber – sucht ihr smarte Young Professionals? Dann 📩 uns.

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