Willkommen (zurück), liebe Cruncher!

Vorgezogene Bundestagswahl, anhaltende Wirtschaftsschwäche, Trumps Zolldrohungen, Musks Omnipräsenz, Markus Söders Instagram-Kanal – 2025 wird ein Jahr der Unabwägbarkeiten.

Worauf ihr euch aber verlassen könnt: Auf das “Ping” um 6 Uhr morgens, wenn wir für euch versuchen, diese volatile (Börsen-)Welt in einem 5-Minuten-Briefing zu sortieren. 🤝

Sollte uns das mal nicht (oder sehr gut gelingen), dann meldet euch gern ➡️ [email protected] 

Ansonsten: Toll, dass ihr dabei seid – wir freuen uns auf 2025!

before the bell

agenda januar

• 🇪🇺: Polen übernimmt EU-Ratsvorsitz (1.1.)

• 🇺🇸: Vereidigung Donald Trumps in Washington D.C. (20.1.)

• 🇨🇭: Beginn Weltwirtschaftsforum in Davos (20.1.)

• 🐍: Chinesisches Neujahrsfest (Jahr der Schlange ab 29.1.)

partner

Was ist passiert: Die Berliner Volksbank bietet jetzt das Girokonto inklusive Kreditkarte und girocard für nur €3,95 im Monat an 👇

• Dazu: Gibt’s Top-Beratung in 43 Filialen, am Telefon oder per Video

• On Top: Sorgt die Berliner Volksbank für deine Sicherheit – mit einer App, die der TÜV auf Sicherheit geprüft hat

Also: Schau dir jetzt an, wie du mit der Berliner Volksbank sicher & gut beraten ins neue Jahr starten kannst!

topstory

Aktiv-Fonds verlieren $450 Mrd. – ETFs setzen Asset Manager unter Druck

Was ist passiert: Anleger haben 2024 ein Rekordvolumen von $450 Mrd. aus aktiv verwalteten Aktienfonds abgezogen – der größte Abfluss aller Zeiten 📉

• Kostendruck schlägt Rendite: Aktiv-Fonds haben Schwierigkeiten, ihre höheren Gebühren zu rechtfertigen, da ihre Performance oft hinter den passiven Alternativen und den großen Tech-Indizes zurückbleibt

Die Details: Viele Anleger ziehen deswegen ihr Kapital ab und setzen zunehmend auf günstigere ETFs und passive Anlagestrategien 

• ETFs on Fire: $1,7 Bio. Zuflüsse verzeichneten ETFs allein in 2024 – die AUM der Branche wachsen somit auf insg. $15 Bio.

• Jung vs. Alt: Ältere Anleger ziehen ihr Geld ab, während jüngere Investoren lieber auf die Flexibilität und niedrigen Kosten von ETFs setzen

• Schwer zu rechtfertigen: Mit einer durchschnittlichen Gebühr von 0,45% sind Aktiv-Fonds 9x teurer als passive Fonds

Warum das wichtig ist: Weil die Abflüsse aus Aktiv-Fonds und die parallelen Rekordinvestitionen in ETFs eine andauernde, fundamentale Verschiebung in der Branche markieren

• Stockpicker in Bedrängnis: Häuser wie Franklin Templeton und T Rowe Price verlieren nicht nur Kapital, sondern auch Marktanteile an ETF-Giganten wie BlackRock

• Repackaging als Rettung? Viele traditionelle Fondsanbieter versuchen nun, ihre aktiven Strategien in ETF-Form zu verpacken, um den Anschluss an neue Zielgruppen nicht zu verlieren

Further Reading: Financial Times, Wall Street Journal

partner

Was ist passiert: Wir haben eine Empfehlung für alle von euch, die direkt zum Jahresbeginn die Extra Mile gehen wollen

Die Details: Die WHU New Year’s Conference (NYC) 2025, organisiert von der Campus for Finance Initiative der WHU, am 15. und 16. Januar 📈

• Euch erwartet: Eine hochkarätig besetzte Veranstaltung, mit Rednern wie Paul Achleitner oder Marcus Schenck, dazu Unternehmen wie BCG, Morgan Stanley und die BofA 🤝

• Außerdem: Bietet euch die NYC Workshops sowie exklusive Events (think: Gala Dinner 🤵‍♂️ und Pokerabend ♠️)

Warum das wichtig ist: Weil die NYC eine spannende Gelegenheit ist, um mit anderen Young Talents der Finanzwelt zusammenzukommen und wichtige Kontakte zu knüpfen

Jetzt um Teilnahme bewerben (Plätze begrenzt).

market mover

Siemens: Medizintechnik-Sparte vor Abspaltung?

Was ist passiert: Siemens will seine Mehrheitsbeteiligung an der Tochterfirma Siemens Healthineers bis Ende des Jahres überprüfen 🔬

• Siemens-CFO Ralf Thomas kündigte in einem Handelsblatt-Interview an, 2025 eine klare Antwort auf die “Best Ownership”-Frage zu geben

Die Details: Derzeit hält Siemens 75% an der Tochterfirma – Investoren fordern allerdings seit Jahren eine Reduzierung der Beteiligung, damit Siemens flexibler in andere Unternehmen investieren kann

• Radikal: Fondsmanager drängen sogar auf eine vollständige Abspaltung von Siemens Healthineers

• Marktreaktion: Die Healthineers-Aktie reagierte mit einem Minus von 3% 📉

Warum das wichtig ist: Weil Siemens plant, seinen digitalen Umsatzanteil von 12% auf 20-25% zu erhöhen ➡️ auch mittels Zukäufen (Beispiel: die Altair-Übernahme aus dem vergangenen Jahr)

• Heißt: Eine Healthineers-Abspaltung könnten benötigte Investitionsmittel freimachen

• Rationale: Healthineers und Siemens kooperieren zwar eng, z.B. bei der Effizienzsteigerung in Krankenhäusern – aber diese Synergien rechtfertigten laut CFO Thomas nicht die derzeitige Kapitalbindung von €45 Mrd.

Further Reading: Handelsblatt, Spiegel, Manager-Magazin

community corner

Umfrage der Woche: Weil wir den ImmoCrunch bald als unser nächstes Briefing launchen werden (Waitlist hier) – wie sieht eigentlich euer Immo-Portfolio aus? 🏡

3 top reads 

• Forschungs-Institut: Deutschland vor längster Rezession der Geschichte

  📉 Das Handelsblatt Research Institute (HRI) geht in seiner neuen Konjunkturprognose davon aus, dass die deutsche Wirtschaft auch im neuen Jahr um 0,1% schrumpfen wird. Dies wäre der dritte Rückgang in Folge – solch eine lange Durststrecke gab es noch nie in der bundesdeutschen Geschichte. (HRI)

• CoBa-Übernahmepoker: UniCredit dementiert Stellenabbau-Pläne

  🏦 Die italienische Großbank UniCredit weist im Übernahmekampf um die Commerzbank (CoBa) Warnungen vor einem Kahlschlag bei dem Dax-Konzern kategorisch zurück. CoBa-Arbeitnehmervertreter hingegen fürchten den Verlust von 15.000 Jobs. (FT)

• FDP-Chef Lindner: Plädiert für Krypto als Währungsreserve

  🌚 Die EZB und die Bundesbank sollten nach Ansicht von Ex-Bundesfinanzminister Christian Lindner die Aufnahme von Kryptowährungen wie den Bitcoin in ihre Reserven ins Auge fassen. Zur Begründung verwies der FDP-Vorsitzende auf ähnliche Überlegungen in den USA. (SPG)

10 optional reads

Home 🥨

• Geldvermögen: Deutsche so reich wie nie – €9,3 Bio. Ersparnisse in Privathaushalten (SPG)

• Wetterextreme: Kosten Versicherer €5,5 Mrd. (MM)

• Volocopter: Flugtaxi-Hersteller meldet Insolvenz an (SZ)

• RWE-Chef: Lehnt Rückkehr zur Atomkraft ab (SPG)

• Baywa-Rettung: Sanierungskonzept für Krisen-Agrarkonzern vereinbart (SZ)

World 🌎

• US-Finanzministerium: Wurde von China gehackt (BBG)

• ETFs: Rekordwert von $1 Bio. an Zuflüssen in diesem Jahr (WSJ)

• Indische Aktien: Verzeichnen Rekordzuflüsse von Privatanlegern (BBG)

• Bernie-Madoff-Opfer: Erhalten $4,3 Mrd. Entschädigungszahlungen (RT)

• New Orleans: Todesfahrt kostet zehn Menschen das Leben – Verdächtiger nach Schusswechsel mit Polizei gestorben (SPG)

anzeige

jobboard

🔥 Alibaba bleibt eines der spannendsten Tech-Unternehmen weltweit. Aktuell baut der chinesische Konzern sein Europateam aus und sucht dafür ein:e User Growth Manager:in in München.

📌 Raisin: Product Manager – Data Insights, Berlin

📌 Ottobock: Product Manager Electrosimulation, Berlin

📌 Kärcher: Senior Investment Manager, Stuttgart

📌 Anthropic: Head of Investor Relations, San Francisco (Gehalt: $500k)

📌 Dunia: Chief of Staff, Berlin

📌 Vorwerk Ventures: Visiting Investment Analyst, Berlin

📌 Aleph Alpha: Senior Product Manager, Berlin/Heidelberg

📌 Lumenaza: Chief Product Officer, Berlin

📌 Predium: Head of Sales, München

*Liebe Arbeitgeber – sucht ihr smarte Young Professionals? Dann 📩 uns.

what do you meme?

crunch portfolio

Deals Crunch (+10.000 Abonnenten): Tägliche News aus PE, M&A und VC. ➡️ Hier anmelden

AI Crunch (+10.000 Abonnenten): News, Trends und Tools aus der KI-Branche. ➡️ Hier anmelden

Automotive Crunch: Personal-Ticker und Updates aus Deutschlands größter Branche. ➡️ Waitlist

Immo Crunch: Unternehmen, Projekte, Personen - Fachwissen für die Immobilien-Branche. ➡️ Waitlist

Consulting Crunch: Personal-Ticker und Updates für alle mit Senator-Status. ➡️ Waitlist