#42: Hong Konger Börse boomt, Rolls-Royce-Geschäft auch

🍫, liebe Cruncher!

Zwei Themen haben Deutschland 2024 kulinarisch beschäftigt: Die Dönerpreisbremse und das Dubaischokoladen-Verkaufsverbot.

Letzteres ist jetzt aufgehoben – Aldi darf Dubai-Schokolade aus der Türkei verkaufen 🤝 Das Gericht geht „nicht mehr davon aus, dass der Verbraucher durch die Bezeichnung Dubai Schokolade in die Irre geführt wird”. 

Makes sense, Moscow Mule kommt ja ursprünglich auch aus Los Angeles.

Wir sagen: Prost, guten Appetit und happy weekend!

Before The Bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

Agenda 250228

• 🇩🇪: CPI- & HICP-Inflationsrate (Februar), Arbeitsmarktstatistik (Januar)

• 🇫🇷: CPI-Inflationsrate (Februar)

• 🇨🇦: BIP (Q4, geschätzt)

• 🇮🇳: BIP (Q3, geschätzt)

• 📊: Allianz (FY)

• 🌱: Meterologischer Frühlingsbeginn (Samstag)

• 🍿: Oscar-Verleihung (Sonntag)

Top Story: Hong Konger Börse auf Rekordkurs – China-Stimuli befeuern Gewinne

Was ist passiert? Die Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) verzeichnete 2024 einen Rekordgewinn von $1,7 Mrd. – angetrieben durch ein starkes Börsenjahr, steigende Handelsvolumina und eine Wiederbelebung von IPOs 📈

• Rückenwind aus China: Besonders Chinas wirtschaftliche Stimuli und Zinssenkungen haben den Markt beflügelt

Die Details: Das durchschnittliche tägliche Aktien-Handelsvolumen stieg um 29 % auf $15,3 Mrd., während der Kapitalzufluss über den „Southbound Connect“ um 55 % auf $6,2 Mrd. kletterte

• IPO-Markt erholt sich: 71 neue Börsengänge brachten $11,2 Mrd. insg. an Kapital ein – ein Anstieg von 90 % im Vergleich zu 2023. HKEX gehört nun wieder zu den Top 4 der globalen IPO-Märkte

• Umsatz- und Gewinnsprung: Im Q4 2024 stieg der Gewinn um 46 % auf $486 Mio., während die Einnahmen um 31 % auf einen neuen Quartalsrekord von $820 Mio. wuchsen 

• China öffnet weiter den Finanzmarkt: Die Regierung in Peking unterstützt Hongkongs Kapitalmärkte durch erweiterte Handelsverbindungen (Stock Connect) und Renminbi-denominierte Produkte, um den Yuan international stärker zu etablieren

• Handel ohne Unterbrechungen: Die Abschaffung der Typhoon Trading Suspensions (vorübergehende Handelsaussetzungen bei schweren Taifunen) sorgt für durchgehenden Handel und stärkt Hongkongs Rolle als Asiens führender Finanzplatz

Warum das wichtig ist: Trotz geopolitischer Unsicherheiten zeigt sich der Finanzplatz Hongkong als resilient – gestützt durch Chinas Fiskal- und Zentralbank-Stimuli

• IPO-Revival: Besonders chinesische AI-, New-Energy- und Tech-Firmen profitierten von verbesserten Marktzugängen und steigender Investorennachfrage

• Makro-Risiken bleiben: Geopolitische Spannungen, Chinas unsichere Wachstumsperspektiven sowie eine aggressivere US-Zinspolitik bleiben dennoch Faktoren, die den Markt immer wieder schwächen können

• Current News: Gerade gestern kündigte US-Präsident Trump an, die Zölle auf China-Importe um weitere 10 % zu erhöhen (sie stehen derzeit bereits bei 10 %)

Further Reading: Financial Times, Reuters, Wall Street Journal

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Market Mover: Rolls-Royce – Rückenwind für Turbinen-Geschäft

Was ist passiert? Rolls-Royce wird seine Profitabilitätsziele zwei Jahre früher als geplant erreichen – und kündigt sowohl ein £1 Mrd. schweres Aktienrückkaufprogramm als auch die erste Dividende seit 2019 an

• Market Reaction: Die Aktie schoss nach der Ankündigung 15 % höher im Vergleich zum Vortag 📈

Die Details: Der bereinigte operative Gewinn stieg 2024 um 50 % auf £2,5 Mrd., während die operative Marge auf 13,8 % anstieg

• Rolls-Royce 101: Die Hauptgeschäftsbereiche von Rolls-Royce sind die Herstellung von Triebwerken für die zivile und militärische Luftfahrt, Schiffstechnik sowie Energie- und Nukleartechnik – und NICHT die Herstellung von Luxus-Autos (die Automarke Rolls-Roye gehört der BMW Group)

• Optimistische Prognose: Für 2025 erwartet Rolls-Royce einen operativen Gewinn von £2,7-2,9 Mrd., mittelfristig sogar £3,6-3,9 Mrd., bei einer Marge von 15-17 %

• Boom bei Triebwerken: Die Bestellungen für Großtriebwerke stiegen um 13 %, während die geflogenen Stunden – eine wichtige Kennzahl für das Unternehmen, da es nur bezahlt wird, wenn seine Triebwerke im Einsatz sind – auf 103 % des Vorkrisenniveaus kletterten

• Milliarden für Aktionäre: Neben dem £1 Mrd. Aktienrückkauf schüttet Rolls-Royce 6 Pence Dividende pro Aktie aus – die erste Ausschüttung seit 5 Jahren

• Bigger Picture: Die Rolls-Royce-Aktie hat sich in den vergangenen zwei Jahren verfünffacht

Warum das wichtig ist: Weil der Luftfahrt-Boom nach der Corona-Unterbrechung weitergeht – die starke Nachfrage nach Großraumjets und steigende Flugstunden sind positive Signale für Airbus, Boeing und Zulieferer wie Rolls-Royce

• Renaissance der Kernenergie: Rolls-Royce treibt seine Mini-Atomkraftwerke (SMRs) voran, die als nächste Generation der Kernenergie gelten – ein potenzielles Milliarden-Geschäft

Further Reading: Financial Times, Handelsblatt, Bloomberg, Reuters

Top Reads

⚫️🔴 Union und SPD beginnen heute mit Sondierungsgesprächen. Friedrich Merz will bis Ostern eine Regierung bilden können. Für dieses Ziel sollen die Gespräche möglichst schnell beginnen. Die genaue Themensetzung ist derzeit noch nicht bekannt. (HB)

🏬 Hunderten Sparern wurde eine sichere Anlage verkauft, dann war plötzlich viel Geld weg: Der offene Immobilienfonds “Uni Immo Wohnen ZBI” hat sein Risiko falsch dargestellt, hat ein Gericht entschieden. Das Urteil könnte Signalwirkung für die gesamte, milliardenschwere Branche haben. (SZ)

🍦 Ben Cohen und Jerry Greenfield, die Gründer von – ganz richtig – Ben & Jerry’s, verhandeln über einen Rückkauf der Marke von Unilever zu einer Bewertung von mehreren Milliarden Dollar. Cohen und Greenfield haben derzeit Streit mit der Muttergesellschaft, weil Unilever ihnen verboten hat, Donald Trump öffentlich zu kritisieren. (BBG)

Optional Reads

Home 🥨

• DAX: Schwächelte gestern – auch wegen Zoll-Ankündigungen aus den USA (MM)

• Arbeitsmarkt-Studie: Einwanderer in vielen Bereichen unverzichtbar (TAG)

• Baywa: Krisen-Agrarkonzern hat neuen CEO (HB)

• SAP-Chef Klein: Verdiente 2024 €19 Mio. (MM)

• René Benko: Immobilieninvestor bleibt in Untersuchungshaft (SPG)

World 🌎

• USA: Erhöhen China-Zölle – und führen nun doch Zölle gegen Kanada und Mexiko ein (FT)

• China & US-Listings: China schränkt Börsengänge lokaler Firmen in den USA ein (FT)

• Amazon: Überarbeitet Alexa mit KI (CNBC)

• Tencent: China-Tech-Riese will mit neuer Turbo-KI DeeSeek ausstechen (HB)

• Nissan: Plant CEO-Wechsel nach gescheiterten Honda-Fusionsgesprächen (BBG)

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Job Board

🔥 Top Job: Die Schokoladenmanufaktur Lindt sucht eine Assistenz für ihren CFO – Standort: Aachen. On top gibt’s ein Schokoladen-Guthaben (yes, really), Chocolate Masterclasses und – damit alles im Gleichgewicht bleibt – auch ein Geschäftsfahrrad.

📌 Predium: Senior Product Manager, München

📌 HelloFresh: Senior Product Manager II, AdTech (Decisions Alliance), Berlin

📌 Exclaimer: Senior Product Manager, UK - Hybrid

📌 FUNDED: Product & Growth Manager, München

📌 Cosuno: Senior Product Manager, Remote

📌 doinstruct: Sr. Backend Developer - AWS/Node, Berlin

📌 Personio: Staff Product Manager Payroll, München/Berlin

📌 HPI: Tech Entrepreneur Venture Capital Professional, Potsdam

📌 mimic: Business Development Manager, Zürich

📌 Circula: Partner Relations Manager, Berlin

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