#57: Privatanleger vs. Hedgefonds, RTL mit durchwachsenen Zahlen

🍵, liebe Cruncher!

Kurzes Matcha-Update zum Wochenende: Wir hatten am Montag berichtet, dass der Matcha-Markt leer gekauft ist – obwohl ihr Highperformer noch die nächsten acht Monate euren Iced Matcha Latte sippen wollt.

Gestern erreichte uns Leserinnenpost dazu: „Wollte mir gerade einen Iced Matcha Latte mit Hafermilch holen, dann sagt die Kassiererin €8 - habe dann lieber für €7,20 den Iced Salted Cream Vegan Matcha Latte genommen.“

Wir sagen: Die einzig richtige Entscheidung – und liebe Grüße nach (natürlich) München!

Before The Bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

Agenda 250321

• 🇯🇵: CPI-Inflationsrate (Februar)

Top Story: Nach Reddit-Absprachen – Privatanleger tun Hedgefonds weh

Was ist passiert: Es ist ein Echo der GameStop-Saga – in Europa wetten gerade Privatanleger gegen Hedgefonds, und das mit Erfolg

• Genauer: Die Privatanleger haben massiv in europäische Rüstungsunternehmen investiert, die von Hedgefonds geshortet wurden – und damit den Short-Sellern hohe Verluste beschert

Die Details: Die Kleinanleger koordinierten sich dabei vor allem über Reddit-Foren wie r/Finanzen (sehr gemäßigt), r/Aktien (eher gemäßigt)oder r/wallstreetbetsGER (wild)

• Short Squeeze 101: Durch massenhaftes Aufkaufen von Aktien, die von Investoren geshortet wurden, steigen die Kurse stark und plötzlich an – und Leerverkäufer sind gezwungen, ihre Positionen durch den Rückkauf der Aktien zu schließen, um Verluste zu begrenzen

• Daraus: Entseht ein Kreislauf – Der verstärkte Kaufdruck treibt den Kurs weiter nach oben ➡️ Leerverkäufer sind gezwungen, wieder zu kaufen

• To the moon: Die Aktie von Renk stieg in drei Wochen um fast 50 % – Eutelsat legte sogar knapp 300 % zu – der Stoxx Europe Aerospace & Defense Index gewann im Vergleich „nur“ 16 %

• RIP Rendite: Allein bei Eutelsat erlitten Leerverkäufer in drei Wochen Verluste von $187 Mio. – bei Rüstungsunternehmen Hensoldt waren es $110 Mio. 💵🔥

• Remember: EU-Regeln zur Offenlegung von Short-Positionen ab 0,5 % des ausgegebenen Aktienkapitals erleichterten Privatanlegern die gezielte Auswahl von Aktien

Warum das wichtig ist: Weil es demonstriert, dass sich das GameStop-Phänomen jederzeit wiederholen kann und zeigt, wie sich die gebündelte Kraft zahlloser Privatanleger zu einem mächtigen Hebel entwickeln kann

• Politische Dimension: Manche Trader hatten auch die Trump-Administration im Visier – sie sehen ihre Investitionen als Unterstützung für Europas Verteidigungsfähigkeit, da Europa militärisch unabhängiger von den USA agieren muss/will

• Wir fragen: Wie viele Cruncher Teil des Short Squeezes waren 😉

• Und: Raten allen, die jetzt vielleicht bei Reddit einsteigen, zur Vorsicht: Immer wieder pushen dort Bots und Betrüger Aktien, in denen sie selbst investiert sind (Pump & Dump)

Further Reading: Financial Times, Bundesbank, Handelsblatt

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Was ist passiert: Über NAO kannst Du jetzt auch in einen Private Equity Fonds der Partners Group investieren.

• Mit im Fonds: Unter anderem die Schweizer Uhrenikone Breitling und FairJourney Biologics, eines der führenden BioTechs mit Fokus auf Antikörperforschung.

Warum jetzt: Die Volatilität auf den Aktienmärkten steigt – Private Equity bietet Dir eine Anlageklasse mit längerem Investmenthorizont, bei NAO sogar schon ab €1.000.

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Market Mover: Nach durchwachsenem 2024 - werden 2025 Gute Oder Schlechte Zeiten für RTL?

Was ist passiert: Die RTL Group verzeichnete 2024 einen Gewinnrückgang von 8 % auf €721 Mio., senkt die Dividende – setzt aber auf künftiges Streaming-Wachstum

• Warum? Schwache Werbeeinnahmen drückten das bereinigte operative Ergebnis an das untere Ende der Prognose (€700-€800 Mio.)

Die Details: Der Umsatz blieb zwar mit €6,2 Mrd. stabil, organisch gab es jedoch ein Minus von 1,5 % – strategische Übernahmen, wie die der Asacha Media Group durch die Produktionstochter Fremantle, kompensierten dafür

• RTL 101: Die RTL Group ist einer der führenden europäischen Medienkonzerne – und betreibt 60 Fernsehsender, 7 Streaming-Dienste und 37 Radiostationen (ist aber selbst auch Teil von Bertelsmann)

• Werbeflaute: Besonders im entscheidenden Schlussquartal 2024 – rund um Black Friday und X-Mas – brachen die Werbeumsätze um 6 % ein

• Marktreaktion: Nach Veröffentlichung der Zahlen rutschte die Aktie bis zu 10 % ab – jedoch war dem eine Kurs-Rallye seit Ende letzten Jahres vorausgegangen, weshalb auch Gewinnmitnahmen plausibel erscheinen

• RTL 🤝 Streaming: Die Umsätze im Streaming-Segment wuchsen 2024 um 42,4 % auf €403 Mio. – die Zahl der Abonnenten stieg auf 6,8 Mio.

Warum das wichtig ist: Weil RTLs Transformation vom klassischen TV-Konzern zum digitalen Medienunternehmen an Fahrt gewinnt – trotz herausforderndem Marktumfeld

• Wendepunkt: Das Streaming-Geschäft soll bis 2026 profitabel werden und könnte dann zum Wachstumsmotor des Konzerns werden – für dieses Jahr werden 9 Mio. bezahlende Abonnenten erwartet

• Spannend bleibt: Ob es 2025 Gute oder Schlechte Zeiten für RTL werden – naja, Hauptsache Allesio geht’s gut

• Immerhin: Verlangt RTL keine Rundfunkbeiträge von Haustieren – Shoutout an die Öffentlich-Rechtlichen an dieser Stelle 👀

Further Reading: Handelsblatt, Handelszeitung, RTL

Top Reads

 📈 Die OECD-Länder sehen ihre Zinskosten auf 3,3 % des BIP steigen – den höchsten Stand seit 2007. Die USA zahlen 4,7 %, Großbritannien 2,9 % und Deutschland 1 % des BIP für Schuldzinsen. Steigende Renditen und wachsende Verschuldung könnten künftige Kreditaufnahmen erschweren, die OECD spricht von einem „schwierigen Ausblick“. (Deep Dive)

🚗 Mercedes-Benz streicht im Rahmen seines Sparkurses eine komplette Managementebene. Der Autobauer will so die Entscheidungswege verkürzen und Kosten senken. Betroffen sind rund 1.000 Führungskräfte weltweit. Mitarbeiter fürchten, dies könnte ein Pilotprojekt für weitere Kürzungen sein. Mercedes-Chef Ola Källenius treibt damit die Umstrukturierung des Konzerns weiter voran. (Deep Dive)

🏢 Engel & Völkers, der Luxusimmobilienmakler, gerät wegen einer Razzia unter Druck. Die Staatsanwaltschaft durchsuchte mehrere Büros des Unternehmens. Der Verdacht: Sozialbetrug. Die Untersuchung wirft ein Schlaglicht auf die Praktiken im Premium-Immobilienmarkt – und könnte weitreichende Konsequenzen für Engel & Völkers haben. (Deep Dive)

Optional Reads

Home 🥨

• DAX: Fällt nach EZB-Warnung vor Handelskrieg um 1,2 % auf 22.999 Punkte (Deep Dive)

• Deutsche Konzerne: Erhöhen Dividenden auf €61 Mrd. (Deep Dive)

• RWE: Kürzt Investitionen um €10 Mrd., erwartet schwierige Jahre (Deep Dive)

• Lanxess: Enttäuscht mit Ausblick, Aktie fällt 9 % (Deep Dive)

• Eierverbrauch: Stieg in Deutschland 2024 um +4 % auf 20,8 Mrd. Stück (Deep Dive)

World 🌎

• US-Börsen: Fallen wegen Konjunktursorgen (Deep Dive)

• Chinesische Börsen: Fallen nach Gewinnmitnahmen, Yuan schwächelt (Deep Dive)

• Südostasien: Safe-Haven-Wetten kollabieren durch Indonesien-Verkäufe (Deep Dive)

• Tesla: Ruft +46.000 Cybertrucks wegen lockerer Stahlteile zurück (Deep Dive)

• Ben & Jerry’s: Unilever feuert CEO wegen sozialem Aktivismus (Deep Dive)

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🔥 Top Job: Uber baut seine Präsenz in Deutschland aus und sucht eine:n Country Manager für Uber Advertising, den Werbearm des Unternehmens. Heißt: Eines der größten Werbebudgets der Transportbranche für DACH verwalten – what’s not to like?

📌 Ctrlz: Business Development Manager, Berlin

📌 Liria: Venture Development Intern, Nürnberg

📌 Cherry Ventures: Finance Analyst, Berlin

📌 Koro Handels GmbH: Marketing Manager BeNeLux, Berlin

📌 Butternut Box: Operations Lead, London

📌 Corti: Account Executive, Berlin

📌 Zenjob: Senior Business Developer, Berlin

📌 ClearOps: Account Executive, München

📌 GridX: Senior Account Executive, Aachen

📌 GovRadar: Chief of Staff, München

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