#84: 250502

🤷‍♂️, liebe Cruncher!

Deutschland kann verwirrend sein. Fünf Orte in Nordrhein-Westfalen sollten für den Braunkohletagebau abgerissen werden. Deswegen wurden sie umgesiedelt, mitsamt Dorfgemeinschaft, Orts- und Straßennamen. Dann aber wurden die Dörfer doch noch gerettet – und existieren nun doppelt.

Die Folge: Die Bewohner von Keyenberg, Kuckum, Oberwestrich, Unterwestrich, Berverath und den jeweiligen Kopien streiten und fragen sich nun – wer wohnt im richtigen Dorf? 

Wir dachten, Städte klonen sei eine chinesische Spezialität und wünschen euch – heute aus Frankfurt (na, welches wohl?) – ein schönes Wochenende!

Und falls ihr das Wochenende nutzt, um euren Sparplan nachzubessern: quirion zahlt euch die 13. Rate 🤝

Before The Bell

*Stand: letzter Handelstag (nachbörslich) – was diese Zahlen bedeuten 📊

Agenda 250502+

• 🇪🇺: Arbeitslosenstatistik (März)

• 🇺🇸: Arbeitslosenstatistik (April)

• 🇨🇳, 🇷🇺: Tag der Arbeit, Finanzmärkte geschlossen

• 🇺🇸: 25 %-Zölle auf Autoteile treten in Kraft (Sa)

• 🔮: Annual Shareholder Meeting, Berkshire Hathaway (Sa)

Top Story: Trump-Folgen schlimmer als gedacht – US-Wirtschaft schrumpft in Q1

Was ist passiert: Die US-Wirtschaft ist im Q1 2025 unerwartet um 0,3 % geschrumpft (auf’s Jahr gerechnet, erklären wir 👇), obwohl Ökonomen im Vorfeld noch von einem leichten Wachstum von 0,3 % ausgegangen waren

• Flashback: Im Q4 2024 hatte die US-Wirtschaft auf’s Jahr gerechnet noch um 2,4 % zugelegt

Die Details: Der offizielle Grund lässt sich technisch (und vom US-Finanzminister) leicht erklären, denn die Importe stiegen im Q1 um 41 % während die Exporte nur um 1,8 % zulegten (think: weil bei der Berechnung des Bruttoinlandsprodukts die Importe abgezogen werden, sinkt es) 

• Methodik: In den USA wird das BIP annualisiert berechnet, also so hochgerechnet, als würde die Wirtschaftsentwicklung im Q1 ein Jahr lang anhalten – um Vergleiche zu europäischen Wachstumszahlen im Q1 ziehen zu können, müsste man die Prognose durch vier teilen (think: ca. 0,1 % US-Abschwung im Q1)

• Pre-tariff rush: Aus Sorge vor Preissteigerungen durch drohende Zölle importierten US-Unternehmen verstärkt Waren und erhöhten ihre Lagerbestände 

• Folglich: Ließen die gestiegenen Importe das Handelsbilanzdefizit der USA stark ansteigen

• Aber: Die neuen Daten sagen noch nichts über die direkten Auswirkungen der am „Liberation Day“ (2. April) eingeführten und wieder pausierten Zölle aus

• Zudem: Kühlte der US-Arbeitsmarkt ab – laut ADP-Bericht stellten Unternehmen im April nur 62.000 neue Mitarbeiter ein – halb so viele wie von Experten erwartet

• Lichtblick: Die US-Verbraucher gaben mehr Geld aus und trieben die Konsumausgaben an – ein positiver Effekt für die angeschlagene Konjunktur

Warum das wichtig ist: Weil die Auswirkungen der Trump-Politik nun erstmals schwarz auf weiß zu sehen sind, weil viele von Trumps Wählern schlechte BIP-Zahlen hassen, weil die US-Wirtschaft auf eine Stagflation zusteuert (think: BIP-Stagnation + Inflation)

• Zinssenkung? Die Daten liefern der US-Notenbank Fed widersprüchliche Signale vor ihrer Sitzung nächste Woche – während die negativen Wachstumszahlen für Zinssenkungen sprechen, spricht die steigende Kerninflation von 3,5 % für höhere Zinsen (und die Inflation wird weiter steigen, sobald die Zölle kommen)

• Das Problem: Die Zentralbank kann durch höhere Zinsen zwar eine aufgeheizte Wirtschaft abbremsen, in der zu viel konsumiert und investiert wird – höhere Preise in Folge gestiegener Zölle aber weniger effektiv bekämpfen

• Trumps Reaktion: Der US-Präsident spricht von Biden-Nachwirkungen und fordert Geduld (think: 100 Days of Greatness reichen noch nicht) – denn die Zölle würden bald wirken und Unternehmen in „Rekordzahlen“ zurück in die USA bringen 

Further Reading: Handelsblatt, Manager Magazin

UNSER PARTNER: QUIRION

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Worum geht’s: quirion zahlt dir bis zu €150, wenn du einen 12-monatigen ETF-Sparplan anlegst – und bietet dir mit dem globalen ETF-Portfolio ein weltweit gestreutes Portfolio.

Think: Mit dem Sparplan diversifizierst du, reduzierst die Gebühren und kapselst deine Investment-Strategie von Emotionen ab – wir glauben: eine Winning Strategy 🤝 

By the numbers: 2024 kam das Globale Portfolio (100/0) auf 19% Rendite, 2023 auf 15,4% – und quirion verwaltet inzwischen >€2,6 Mrd. für fast 100.000 Kunden.

Wir sagen: Give it a try – die €150-Prämie gilt noch bis zum 31.05.2025.*

Market Mover: Meta und Microsoft mit starkem Q1 - und neuem Geld für KI-Boom

Was ist passiert: Sowohl Meta als auch Microsoft konnten ihre Umsätze und Gewinne im Q1 dank Werbe- bzw. KI-Boom deutlich steigern

• Meta: Meldete ein Umsatzplus von 16 % (alle Vergleiche gegenüber dem Vorjahresquartal) auf $42,3 Mrd. – beim Gewinn legt der Facebook-Konzern sogar um 35 % auf $16,6 Mrd.

• Microsoft: Überzeugte mit $70,1 Mrd. Umsatz (+13 %) und $25,8 Mrd. Gewinn (+19 %)

Die Details: Die beiden Mag7-Konzerne übertrafen damit die Gewinn-Erwartungen und treiben mit immer höheren Investitionen das KI-Wettrennen weiter voran

• All in on AI: Hohe Werbeeinnahmen ermöglichen es Meta, noch stärker in KI-Infrastruktur, insbesondere in Rechenzentren, zu investieren – die Investitionsspanne für dieses Jahr wurde von $60-65 Mrd. auf $64-72 Mrd. angehoben

• Denn: Meta will Rivalen wie OpenAI, Google und xAI überholen und hat in den USA eine eigenständige KI-App rund um den Assistenten Meta AI eingeführt – laut Mark Zuckerberg nutzen bereits fast eine Milliarde Menschen monatlich Metas KI-Angebote 

• New Threads: Metas Twitter-Klon Threads wächst rasant und konkurriert nun offiziell mit X – seit Januar sind 30 Mio. neue Nutzer hinzugekommen, insgesamt zählt die Plattform nun 350 Mio. User  

• Cloud+AI=💵: Auch bei Microsoft war die hohe KI-Nachfrage für die guten Ergebnisse verantwortlich – der Umsatz der Cloud-Sparte Azure wuchs um 33 %, wobei 16 % des Wachstums auf KI-Dienste entfielen

• Remember: Auf den Azure-Servern laufen die KI-Modelle zahlreicher Anbieter, darunter auch ChatGPT – inzwischen ist Azure der wichtigste Konkurrent von Marktführer AWS (Amazon Web Services)

• Copilot👩‍✈️: Der hauseigene KI-Assistent von Microsoft wird bereits von +230.000 Organisationen genutzt – darunter 90 % der Fortune-500-Unternehmen (think: größte US-Firmen)

Warum das wichtig ist: Die Q1-Ergebnisse der Tech-Riesen zeigen, dass das Wachstum rund um KI-Lösungen nicht nachlässt 

• Doch: Trumps Handelskrieg könnte Investitionen verteuern, da z.B. für den Bau von Rechenzentren umfangreiche Importe aus Fernost benötigt werden

• Und Europa? Microsoft hat in Brüssel um Vertrauen geworben und betont, Europas digitale Widerstandsfähigkeit unabhängig von geopolitischen Spannungen stärken zu wollen – Meta hingegen wurde von der EU jüngst wegen Verstößen gegen den Digital Markets Act (DMA) mit einer €200 Mio. Strafe belegt

Further Reading: Handelsblatt, Manager Magazin, Tagesschau

Top Reads

🏢 Das Institut der deutschen Wirtschaft Köln (IW) meldet: Wohnimmobilienpreise steigen erstmals seit Langem deutlich. Eigentumswohnungen verteuerten sich im Q1 2025 um 1,2 %, Häuser sogar um 2,3 % – der stärkste Anstieg seit drei Jahren. Besonders kräftig: Essen (+6,3 %) und Leipzig (+5,8 %). Mieten stiegen um 4,3% zum Vorjahr. (Deep Dive)

🤝 Die USA und Ukraine haben ein Wirtschaftsabkommen mit einem gemeinsamen Investitionsfonds für den Wiederaufbau geschlossen. Der Fonds zielt auf 57 Rohstoffe ab – von Lithium bis Seltene Erden. Die Ukraine behält volle Kontrolle über ihre Ressourcen, während die USA auch Militärhilfe als Beitrag leisten können. Trump sieht darin eine Sicherheitsgarantie, obwohl 40 % der Metallvorkommen derzeit unter russischer Besatzung stehen. (Deep Dive)

💰 Oxfam, die globale Hilfsorganisation, schlägt Alarm: Manager-Gehälter wachsen 56-mal schneller als Arbeiterlöhne. In Deutschland verdienen Vorstände im Schnitt €4,4 Mio. (+21 % seit 2019), während Reallöhne nur um 0,7 % stiegen. Die Organisation fordert höhere Steuern für Superreiche und einen €15-Mindestlohn gegen die wachsende Kluft. (Deep Dive)

Optional Reads

Home 🥨

• DAX: Beendet April mit siebtem Gewinntag in Folge (Deep Dive)

• 📉 Europa-Abverkäufe: Hedgefonds trennen sich in März/April so stark von EU-Aktien wie seit einem Jahrzehnt nicht mehr

• Mercedes-Benz: Baut ab 2027 weiteres Modell in US-Werk gegen Importzölle – US-Regierung spricht von „Trump-Effekt“ (Deep Dive)

• Bosch, Continental, ZF: Zollstreit könnte deutsche Autozulieferer Milliarden kosten (Deep Dive)

• CustomCells: Deutscher Batteriepionier meldet Insolvenz nach Lilium-Zahlungsausfall (Deep Dive)

World 🌎

• US-Börsen: Setzen Gewinnserie fort, Tech-Aktien steigen dank KI-Boom (Deep Dive)

• 📉 US-Arbeitsmarkt: US-Unternehmen schaffen im April so wenige Jobs wie seit Juli 2024 nicht mehr

• 🏭 US-Wirtschaft: US-BIP schrumpft im Q1 um 0,3 % YoY – Importanstieg vor erwarteten Zöllen belastet

• 💴 BOJ-Entscheid: Bank of Japan belässt Leitzins unverändert bei 0,5 %

• 💻 Taiwan-Prognose: Taiwan hebt BIP-Ausblick für 2025 überraschend an – Technachfrage zieht an

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🚀 1KOMMA5 baut seinen Rheinland-Hub aus – und sucht dafür ein:e Chief of Staff in Düsseldorf oder Köln. Kernaufgabe: Energiewende in der bevölkerungsreichsten Region Deutschlands vorantreiben.

📌 ElevenLabs: Revenue Partnership Manager, Remote

📌 Almedia: Principal Product Manager, Berlin

📌 Wooga: Director of Product Management, Berlin

📌 Aurelius: Managing Director / CTO, München

📌 Palou: Founders Associate, Remote

📌 Hansetherm: Chief of Staff, Hamburg

📌 Doinstruct: Chief of Staff, Berlin

📌 GetYourGuide: Product Manager Lead, Berlin

📌 Messe Berlin: VC Partnership Manager, Berlin

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