#89: 250509

🔎, liebe Cruncher!

Sonntag ist es so weit – die zweite Ausgabe von crunchpro, unserem exklusiven Aktien-Research, erscheint.

Wir haben wieder fünf Aktien für euch vorbereitet, darunter: ein Medienkonglomerat aus 🇺🇸, ein Elektronik-Fertigungsdienstleister aus 🇮🇳 und ein Weltmarktführer aus 🇳🇱.

Wer sich bis dahin schon warm lesen will – hier eine Analyse aus der ersten crunchpro-Ausgabe, zum britischen Rüstungskonzern BAE Systems.

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Und hier geht’s ins Wochenende (feat. Hans Entertainment).

Before The Bell

*Stand: letzter Handelstag (nachbörslich) – was diese Zahlen bedeuten 📊

Agenda 250509

• 🇨🇳: Außenhandels-Update (April)

• 📊: Commerzbank (Q1)

• 💐: Muttertag (So)

Top Story: USA und UK machen den Anfang – erstes Handelsabkommen im Zollkonflikt

Was ist passiert: Die USA und Großbritannien einigten sich gestern auf das erste bilaterale Handelsabkommen seit Beginn des andauernden Handelskonflikts

• Und zwar: Handle es sich laut US-Präsident Trump um ein „historisches Abkommen“ – zugleich versicherte er, dass dies erst der Anfang einer ganzen Reihe neuer Handelsverträge sein

Die Details: Das Abkommen sieht einen verbesserten Marktzugang für US-Exporte vor – insbesondere im Agrarsektor, etwa für amerikanisches Rindfleisch – letzte Details des Deals sollen in den kommenden Wochen finalisiert werden

• Remember: Trump stört sich am Handelsbilanzdefizit der USA und nutzt nun seinen Zollrundumschlag vom 2. April als Verhandlungsmasse für Handelsabkommen 

• Im Gegenzug: Erhält Großbritannien einen Vorzugstarif für 100.000 Autoexporte in die USA – „nur“ 10 % Zoll statt der bisherigen 25 %

• Außerdem: Profitieren britische Exporteure von einer vollständigen Zollbefreiung auf Stahl und Aluminium – die bisherigen Abgaben in Höhe von 25 % wurden auf 0 % gesenkt 🏗️

• Allerdings: Bleiben die 10 % Basiszölle auf britische Exporte in die USA bestehen

• Boeing profitiert doppelt: Als Teil des Deals will Großbritannien Boeing-Flugzeuge im Wert von $10 Mrd. bestellen – zusätzlich könnte der US-Flugzeugbauer Triebwerke von Rolls-Royce künftig zollfrei importieren

Warum das wichtig ist: Weil das Abkommen mit Großbritannien den Auftakt für eine Reihe bilateraler Handelsverträge bildet – und so ein Welthandelssystem fördert, in dem einzelne Staaten gezielt Vorteile gegenüber anderen Wirtschaftsräumen erlangen

• Signalwirkung: Das Abkommen könnte als Blaupause für laufende Verhandlungen der USA mit der EU, Japan, Vietnam und Indien dienen

• 🇨🇳 im Fokus: US-Finanzministerin Bessent trifft sich am Wochenende in der Schweiz mit dem chinesischen Vizeministerpräsidenten – laut Bessent gehe es dabei vorerst nicht um ein großes Handelsabkommen, sondern vor allem um Deeskalation

Further Reading: Financial Times, Handelsblatt

UNSER PARTNER: HOLVI

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Wir sagen: Very fair deal – und als langjährige Holvi-Kunden gibt’s von uns eine volle Empfehlung.

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Market Mover: Auto1-Aktie sehr volatil – obwohl Unternehmen mit Gewinnsprung glänzt

Was ist passiert: Der Online-Gebrauchtwagenhändler Auto1 überraschte im Q1 2025 mit einem kräftigen Gewinnsprung und robusten Margen – und übertraf damit sämtliche Erwartungen

• Rollercoaster: Die MDAX-Aktie schoss zunächst auf den höchsten Stand seit November 2021 – drehte dann jedoch ins Minus und schloss 15 % tiefer, um dann gestern wieder um knapp 9 % zu steigen

Die Details: Der operative Gewinn stieg im Q1 2025 um 242 % auf €58 Mio. – der höchste Wert in der Unternehmensgeschichte

• Auto1 101: Der Gebrauchtwagenhändler bezeichnet sich selbst als größter Europas, ist im MDAX gelistet und erwirtschaftet den Großteil seines Geschäfts mit gewerblichen Händlern – hat in den vergangenen Jahren jedoch auch stark in das Privatkundensegment expandiert (think: Autohero und wirkaufendeinauto.de)

• Preise treiben Performance: Steigende Gebrauchtwagenpreise trieben auch den Umsatz um 34 % auf €1,94 Mrd. nach oben

• Gebraucht und gefragt: Auto1 will im laufenden Jahr 735.000 bis 795.000 Autos verkaufen – im Vergleich zu 2024 wäre das ein Plus von 15 % 🚘

• Margins on the rise: Im Privatkundengeschäft kletterte der durchschnittliche Rohertrag je Fahrzeug um knapp ⅓ auf €2.569 – im B2B-Segment stieg er um 12 % auf €990

Warum das wichtig ist: Der Kursrückgang trotz überzeugender Zahlen lässt sich wohl mit Gewinnmitnahmen erklären – operativ zeigt sich Auto1 mittelfristig klar im Aufwind

• Zudem: Könnten steigende Fahrzeugpreise durch US-Zölle Auto1 zugutekommen (think: Gebrauchtwagen werden attraktiver)

• What’s next? Das Unternehmen plant weitere Investitionen in seine digitale Handelsplattform und die Expansion des Filialnetzes

Further Reading: Manager Magazin, Der Aktionär

Top Reads

🥨 Immer mehr deutsche Unternehmen wollen einer Deloitte-Umfrage zufolge lieber in der Heimat investieren als in den USA. Nach den Zollankündigungen durch US-Präsident Trump sehen 80 % der CFOs mittelfristig ihren Investitionsschwerpunkt in Deutschland. Zum Vergleich: Vor dem 2. April lag der Anteil bei 73 %. (Deep Dive)

📈 Der Bitcoin stieg gestern über die $100.000-Marke – wohl beflügelt durch den Handels-Deal zwischen den USA und Großbritannien. Damit stieg der Bitcoin erstmals seit Februar wieder über die Marke von $100.000. In der Nacht zu Donnerstag hatte der Bitcoin noch unter $97.000 notiert. Auch andere Kryptowährungen wie Ethereum, Solana oder XRP zogen deutlich an. (Deep Dive)

🪖 Rheinmetall, der Düsseldorfer Rüstungskonzern, verdoppelte seinen Gewinn nach Steuern auf €108 Mio. im Q1. Der Umsatz stieg um 46 % auf €2,3 Mrd., im Militärgeschäft sogar um 73 %. CEO Armin Papperger sieht das Unternehmen auf dem Weg zum "globalen Defence-Champion", die Aktie notierte gestern nahe Rekordhoch. (Deep Dive)

Optional Reads

Home 🥨

• DAX: Notiert dank neuer Zollhoffnungen nahe Rekordhoch (Deep Dive)

• EU: Gibt Autoherstellern bei CO2-Grenzwerten mehr Zeit (Deep Dive)

• Allianz: Will Versicherer aus Singapur offenbar weiterhin übernehmen (Deep Dive)

• Rheinmetall: Will in einem Joint Venture Satelliten produzieren (Deep Dive)

• Finanzämter: Gestern mit IT-Großstörung (Deep Dive)

World 🌎

• US-Märkte: Wall Street baut Gewinne aus (Deep Dive)

• Sovereign Wealth Fund: USA planen eigenen Staatsfonds (Deep Dive)

• NTT: Japanischer Telekomriese prüft $20,9-Mrd.-Angebot für restliche 42,3 % von NTT Data (Deep Dive)

• Spionage: USA verstärken nachrichtendienstliche Aktivitäten in Grönland (Deep Dive)

• Weißer Rauch: Der neue Papst heißt Leo XIV. und ist US-Amerikaner (Deep Dive)

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Job Board

🚀 1KOMMA5 baut seinen Rheinland-Hub aus – und sucht dafür ein:e Chief of Staff in Düsseldorf oder Köln. Kernaufgabe: Energiewende in der bevölkerungsreichsten Region Deutschlands vorantreiben.

📌 ElevenLabs: Revenue Partnership Manager, Remote

📌 Almedia: Principal Product Manager, Berlin

📌 Wooga: Director of Product Management, Berlin

📌 Aurelius: Managing Director / CTO, München

📌 Palou: Founders Associate, Remote

📌 Hansetherm: Chief of Staff, Hamburg

📌 Doinstruct: Chief of Staff, Berlin

📌 GetYourGuide: Product Manager Lead, Berlin

📌 Messe Berlin: VC Partnership Manager, Berlin

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