🐰, liebe Cruncher!
Endlich Lösung im Insel-Streit! Nach langem Rechtsstreit hat die Stadt Schwerin erfolgreich einen ungeliebten Pächter von der Insel Kaninchenwerder geklagt.
Achso, ihr dachtet an Grönland? Da ist leider gar keine Lösung in Sicht. US-Präsident Donald Trump wolle Grönland weiterhin „erobern“, erklärte der dänische Außenminister Lars Løkke Rasmussen nach dem Treffen mit der grönländischen Außenministerin Vivian Motzfeldt, dem US-Außenminister Marco Rubio und US-Vizepräsident JD Vance in Washington. Und weiter: „Wir sind uns einig, dass wir uns nicht einig sind.”
Und Deutschland? Schickt schon mal 13 (!) Soldaten nach Grönland.
Roland Lindenblatt, Lead Editor marketscrunch ([email protected])
Jonathan E. Klein, Associate Editor marketscrunch ([email protected])
Before The Bell
Agenda 260115
📊: BlackRock, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Wells Fargo (Q4), Richemont (Trading Update), TSMC (Q4)
Top Story: Trotz Trump-Zöllen – China exportiert so viel wie nie
Volle Fahrt voraus – Chinas Exportmaschine läuft weiter, wie hier im Hafen von Shanghai (Foto: IMAGO / VCG)
Was ist passiert: China meldet einen Rekord-Handelsüberschuss von $1,2 Bio. für 2025 – und beweist, dass Trumps Zölle den Exportmotor nicht stoppen konnten 📈
One-Way Trade: Chinas Exporte Exporte stiegen 2025 um +6,6 % – mehr als doppelt so stark wie von Analysten erwartet, während die Importe stagnierten
Die Details: China hat 2025 damit erstmals die $1-Bio.-Marke beim Handelsüberschuss geknackt – getrieben von massiver Überproduktion bei gleichzeitig schwachem Binnenkonsum
Market Swap: Exporte in die USA brachen zwar um 20 % ein, aber die EU (+8,4 %) und Südostasien (+13,4 %) kompensierten den Verlust
Made in China: China exportierte 62.585 Tonnen Seltene Erden im Jahr 2025 (+12,9 % YoY), der höchste Stand seit mindestens 2014 – ein subtiler Reminder, wer die Lieferketten für Hightech-Produktion kontrolliert ☝️
Decoupling Deluxe: Der US-Anteil an chinesischen Exporten fiel von 14,7 % (2024) auf 11,1 % (2025), den niedrigsten Stand seit den 1990ern – die Entkopplung läuft, aber vor allem auf dem Papier, denn viele Waren fließen über Drittländer wie Vietnam oder Mexiko in die USA
Blame Game: Der chinesische Vize-Zollminister Wang Jun schob die Schuld für die Handelsungleichgewicht auf US-Exportkontrollen: „sonst würden wir mehr importieren“ – ein diplomatischer Seitenhieb mit KI-Chip-Subtext
Warum das wichtig ist: Weil China nicht nur Waren exportiert, sondern auch Preisdruck ➡️ wer zu viel und billig produziert, drückt Margen weltweit und zwingt andere Volkswirtschaften in die Defensive gegen chinesische Überkapazitäten (gell, deutsche Autobauer?)
Open Door: Während die EU Washington zunehmend als Hauptabnehmer chinesischer Überproduktion ersetzt – bestehen bislang keine flächendeckenden Handelsbarrieren zwischen der EU und China
Im Gegenteil: Die EU verkündete unlängst, Zölle auf chinesische E-Autos durch Mindestpreise ersetzen zu wollen – während der Exportdruck auf europäische Industrien weiter zunimmt 😶🌫️
Further Reading: Financial Times, Reuters
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Market Mover: Bank-Earnings ziehen Wall Street runter – trotz solider Zahlen
JPMorgan-CEO Jamie Dimon: Kauft Apples Kreditkartengeschäft – und belastet damit kurzfristig das eigene Ergebnis (Foto: IMAGO / Newscom World)
Was ist passiert? Die größten US-Banken liefern lediglich solide Q4-Zahlen – der S&P 500 reagiert mit einem Minus von über 1 % und verzeichnet einen der stärksten Tagesrückgänge seit Mitte Dezember
Banking Blues: Wells Fargo $WFC ( ▼ 4.61% ) und Citigroup $C ( ▼ 3.35% ) rutschen um -5,5 % bzw. -4,6 % ab – trotz +35 % im Investmentbanking meldete Citi im Q4 einen Gewinnrückgang von 13 %
Good, Not Great: Wells Fargo steigerte den Nettogewinn zwar um 5,5 %, blieb damit aber unter den Erwartungen – auch die Bank of America $BAC ( ▼ 3.78% ) erhöhte den Nettogewinn auf $7,6 Mrd. (+12 % YoY), dennoch verlor die Aktie rund 5 %
Profit Slip: Der Wall-Street-Primus JPMorgan $JPM ( ▼ 0.98% ) meldete bereits am Dienstag einen Gewinnrückgang von 7 % – belastet durch schwächeres Investment-Banking, höhere Rückstellungen für potenzielle Kreditausfälle sowie die Übernahme des Apple-Kreditkartengeschäfts von Goldman Sachs $GS ( ▼ 0.58% ) für $2,2 Mrd
Zoom Out: Die Stimmung war schon vor den Zahlen angeschlagen – Trumps Vorschlag, Kreditkartenzinsen bei 10 % zu deckeln, hatte Bankaktien bereits unter Druck gesetzt
Warum das wichtig ist: Weil wir uns an starke Bankzahlen zum Saisonstart gewöhnt haben – und solide Earnings nicht reichen, wenn der regulatorische Rückenwind nachlässt
Bullish Banks: Amerikas sechs größte Banken – JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs und Morgan Stanley – haben 2025 zusammen $600 Mrd. Marktkapitalisierung zugelegt, getrieben von Deregulierungsfantasie unter Trump
Mixed Signals: Doch ausgerechnet der Deregulierungs-Präsident droht nun mit einem Eingriff – während die Banken laut Morgan Stanley weiterhin auf bis zu $2,6 Bio. freigesetzte Kreditkapazität durch Regulierungsabbau hoffen
Further Reading: Financial Times, Handelsblatt
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Top Reads
✨ Gold kletterte auf ein neues Allzeithoch von $4.639 pro Feinunze (+1,2 %), Silber durchbrach erstmals die $90-Marke und schoss um 5 % auf $91,55. Getrieben wird die Rally von Iran-Sorgen, Zweifeln an der Unabhängigkeit der Fed und industrieller Nachfrage – Gold steht 2026 bei +7 %, Silber nach einem 150-%-Jahr 2025 schon bei +25 %. (Deep Dive)
💊 Bayer $BAYRY ( ▲ 6.61% ) will seine Pharmasparte bis 2027 wieder auf Wachstumskurs bringen und die operative Marge bis 2030 auf rund 30 % steigen lassen. Getragen werden soll das von neueren Medikamenten wie Nubeqa und Kerendia, nachdem der Patentablauf von Blutverdünner Xarelto 2026 zum letzten Mal belastet. (Deep Dive)
☕ Coca-Cola $KO ( ▲ 0.28% ) hat den Verkauf seiner Kaffeekette Costa Coffee abgeblasen, nachdem die Gebote von Finanzinvestoren wie TDR Capital und Bain Capital unter den Erwartungen blieben. Der Konzern hatte Costa 2018 für $5,1 Mrd. gekauft, um gegen Starbucks $SBUX ( ▲ 0.65% ) und Nestlé anzutreten – jetzt bleibt die Kette vorerst im Portfolio. (Deep Dive)
📉 BP $BP ( ▲ 1.3% ) rechnet im Q4 mit Abschreibungen von bis zu $5 Mrd., nachdem der Konzern strategisch wieder auf Öl und Gas statt grüne Energie setzt – dazu kommen Belastungen von bis zu $400 Mio. beim Öl und $300 Mio. beim Gas wegen fallender Preise. (Deep Dive)
🦄 Osapiens, ein Mannheimer Software-Anbieter für Compliance und Nachhaltigkeit, hat $100 Mio. eingesammelt und damit eine Bewertung von $1 Mrd. erreicht – das erste deutsche Unicorn 2026. Die Runde wird von Decarbonization Partners (Joint Venture von BlackRock und Temasek) angeführt. (Deep Dive)
Optional Reads
Home 🥨
DAX: Gibt nach 7 Rekordtagen um 0,5 % nach (Deep Dive)
Audi: Liefert 1,6 Mio. Autos aus – 3 % weniger als 2024 (Deep Dive)
Neura Robotics: Kooperiert mit Bosch bei humanoiden Robotern (Deep Dive)
Flix: Übernimmt Mehrheit an Airport-Shuttle-Anbieter Flibco (Deep Dive)
Opel: Will Marktanteil in Europa auf 4 % steigern (Deep Dive)
World 🌎
Wall Street: Rutscht ab – Bankaktien drücken Index nach schwachen Zahlen (Deep Dive)
Asiatische Börsen: Spekulation über Neuwahl treibt Nikkei auf Rekordhoch (Deep Dive)
Bitcoin: Durchbricht $97.000-Marke (Deep Dive)
Nexperia: Gerichtsverhandlung verschärft Spaltung in EU- und China-Teil (Deep Dive)
Grönland: Nato-Staaten schicken Soldaten (Deep Dive)
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Job Board
📌 Rocket Internet: Venture Capital Internship, Berlin
📌 N26: Head of Growth, Berlin
📌 NEURA Robotics: Junior Manager M&A, Metzingen
📌 Aurelius: Investment Associate Buy & Build, München
📌 Bosch: Venture Capital Internship, Stuttgart
📌 Urban Sports Club: Senior AI Creative Expert, Berlin
📌 n8n: Customer Success Manager, remote (EMEA)
📌 OACE: Junior Finance Manager, Köln
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