☕️, liebe Cruncher!

Schlechte Zeiten für alle, die gerne 5 Stunden aus dem Starbucks arbeiten, ohne einen Kaffee zu bestellen: Starbucks stellt seine Open Door Policy ein, ab jetzt muss jeder Kunde auch zahlen.

Berliner Cafés, wie wär’s mit einer Gegenbewegung? Looking at you, Bonanza & Five Elephants.

In eigener Sache: Du willst wissen, wieviel deine Immobilie wert ist und eine Wertsteigerungs-Prognose bekommen? Dann hier entlang – wir haben unsere Immobilien schon hinterlegt!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr – was diese Zahlen bedeuten 📊

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agenda 250115

• 🇩🇪: Erste BIP-Schätzung 2024

• 🇪🇺: Update Industrieproduktion (November 2024)

• 🇺🇸, 🇬🇧: Update CPI & PPI Inflation (Dezember 2024)

• 📊: BlackRock, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan, Wells Fargo, BNY (alle Q4)

topstory

Defensive Wende: Top-Investoren setzen auf Anleihen

Was ist passiert: Vanguard und andere Vermögensverwalter switchen ihre Empfehlung von Aktien auf defensive Anlagestrategie mit einem deutlich höheren Anleihenanteil

• Konkret: Empfiehlt Vanguard wohlhabenden Anlegern nur noch ~38% ihres Geldes in Aktien anzulegen – 2024 waren es noch 41%, 2023 sogar 50%

Die Details: Traditionell hat Vanguard immer einen 60/40-Split von Aktien und Anleihen empfohlen

• A Step Back: Die Aktienmärkte sind (zumindest seit der Wahl von Donald Trump) auf einem Höhenflug – und Aktien sind damit ungewöhnlich teuer

• Konkret: Liegt das Verhältnis der Aktienpreise zu den jährlichen Umsätzen von Firmen, die im S&P 500 gelistet sind, aktuell im Schnitt bei ~30 (price-to-earnings)

• Zum Vergleich: Im September 2022 waren es noch 19,2x – also deutlich weniger (hier auch eine historische Übersicht)

• Vanguard ist nicht allein: Auch große Vermögensverwalter wie Invesco, T Rowe Price und AllianceBernstein warnen vor überbewerteten Aktien

Warum das wichtig ist: Der Strategiewechsel konterkariert den Enthusiasmus einiger Vermögensverwalter kurz nach der Trump-Wahl

• Auf der einen Seite: Werden Deregulation und sinkende Steuerlasten wahrscheinlich helfen, Gewinne von US-Firmen zu treiben

• Aber: US-Aktien sind einfach aktuell sehr teuer in Relation zu den Umsätzen der Firmen, insbesondere bei Tech-Firmen (Nvidia: 50x)

In dem Kontext: Bieten sich passive Investments an ➡️ Auf Mintos könnt ihr in Assets anlegen, die nicht direkt vom Aktienmarkt abhängig sind – etwa Kredite, Immobilien und Anleihen. Bis 31.01. gibt’s bei €1.000 Einlage gleich €50 Bonus (aka 5% Rendite for free). Je nach Einlage gibt’s sogar bis zu €500. Hier entlang zum Ausprobieren!

Further Reading: Financial Times 

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Worum geht’s: Mit dem extraETF Finanzmanager kannst du deine Depots an einem zentralen Ort im Blick behalten – und dich perfekt für 2025 aufstellen 🤝

• Der tägliche Deep Dive: Neben der Komplettansicht deiner Aktien und ETFs bekommst du Analysen zu Regionen, Branchen und Anlageklassen 🔍

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market mover

UK und China: Planen Kapitalmarkt-Kooperation

Was ist passiert: Großbritannien und China haben sich darauf geeinigt, die Machbarkeit eines UK-China ETF-Plattform sowie eines Wealth Connect Programms zu prüfen

• Das Ziel: Die Kapitalmärkte beider Länder stärker zu verknüpfen

Die Details: China lädt britische Banken und Asset Manager ein, stärker in den lokalen Markt einzutreten, einschließlich OTC-Derivate, Treasury-Bond-Futures und Vermögensverwaltung

• ETF Connect im Fokus: Beide Länder prüfen eine Plattform für den grenzüberschreitenden Handel mit ETFs, inspiriert von bestehenden Verbindungen wie der Shanghai-London Stock Connect

• Wealth Connect: Geplant ist auch eine engere Zusammenarbeit im Wealth-Management-Sektor, einschließlich Beratungsdiensten und Portfolio-Delegation zwischen britischen und chinesischen Unternehmen

• Grünes Wachstum: Gemeinsame Initiativen wie die Entwicklung von China A Share Green Revenue Indices sollen ausländische Investitionen in umweltfreundliche Unternehmen fördern

Warum das wichtig ist: Chinas Kapitalmärkte sind unter erheblichem Druck – der Leitindex CSI 300 hat dieses Jahr bereits ~3% verloren

• Langfristige Partnerschaft: Seit dem Start der Shanghai-London Stock Connect 2019 haben sechs chinesische Unternehmen +$6 Mrd. durch Anteils-Emissionen in London eingenommen

• Wachstum für beide Seiten: Während britische Unternehmen von Chinas wachsendem Markt profitieren, positioniert sich London als Drehscheibe für chinesische Firmen mit globalen Ambitionen 🤝

Further Reading: Financial Times, China Daily, MSN

3 top reads 

• Rekordauftrag für Daimler Truck: Amazon will 200 Elektro-LKWs

  💊 Es ist der bislang größte Elektro-LKW-Auftrag für Daimler Trucks – Online-Händler Amazon beauftragt die Fertigung von 200 Elektro-LKWs vom Typ eActros 600. 50 davon sollen in Deutschland eingesetzt werden, etwa 140 in Großbritannien. (TAG)

• UniCredit: Commerzbank-Aufsichtratschef gibt SZ seltenes Interview

  🏦 Auch wenn es in dem Übernahmestreit um die Commerzbank in den vergangenen Wochen scheinbar ruhiger geworden ist: Die UniCredit arbeitet weiter an einer feindlichen Übernahme, meint CoBa-Aufsichtsratschef Jens Weidmann. Das ganze Interview gibt’s bei der Süddeutschen Zeitung. (SZ)

• Foxconn: Ausbau im Windschatten des Handelskriegs

  🤳 Während sich die Welt auf einen Handelskrieg zwischen China und den USA vorbereitet, baut der taiwanesische Tech-Konzern Foxconn seine Beziehungen in beide Richtungen aus. Konkret geht es um KI-Server und E-Autos, wie das manager-magazin berichtet. (MM)

10 optional reads

Home 🥨

• DAX: Steigert sich nach Ankündigung Trumps, Zölle nur schrittweise einzuführen (NTV)

• BASF: Reicht Klage gegen Schweizer Konkurrenten Clariant ein (HB)

• Apotheken: Melden “bedenklichen” Versorgungsmangel – lieber nochmal Elotrans nachkaufen (NTV)

• Wahlkampf: Merz bekommt aus der Stahlindustrie Kritik für seinen Zweifel am Umbau auf Wasserstoff (HB)

• Tesla: Startet Produktion von Model Y in Deutschland (NTV)

World 🌎

• EU: Unterstellt China Bevorzugung heimischer Medizinprodukte (NTV)

• Pensionsfonds ABP: Größter Pensionsfonds Europas schmeißt Tesla aus dem Depot (MM)

• US-Börsenaufsicht SEC: Blackstone, KKR, Apollo und andere wegen Textnachrichten-Verstößen mit Geldstrafen belegt (BBG)

• China: Zentralbank verspricht Unterstützung für die heimische Wirtschaft noch in Q1  (WSJ)

• Spanien: Führt 100%-Steuer auf Immobilienkäufe für Nicht-EU-Bürger ein aka zu viele Russen auf Ibiza (FT)

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jobboard

🔥 AirBnB baut sein Team in Deutschland aus und sucht derzeit ein:e Business & Strategy Lead für DACH, CEE und CIS – also ein breites Portfolio. In der Rolle reportest du direkt ans Management, reist regelmäßig und hast OKR-Verantwortung für die Region.

📌 GetYourGuide: Head of Strategic Projects, Berlin

📌 Scalable Capital: Working Student Product Management, München

📌 Merantix AI Campus: Community & Growth Lead, Berlin

📌 Wolt: Product Lead for Pricing, Berlin 

📌 FINN: Chief of Staff to the CGO, München

📌 CEEZER: Carbon Strategy Solutions Consultant, Berlin

📌 Vattenfall: Head of Portfolio Strategy and Business Excellence, Hamburg oder Berlin

📌 KoRo: Head of Commercial Strategy and Operations, Berlin

📌 Idealo: Chief of Staff to the CFO, Berlin

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