🛫, liebe Cruncher!

Kleiner MorningCrunch-Verbraucherservice für die Urlaubssaison: Unsere liebste Billigfluggesellschaft Wizz Air (Return Flight Wroclaw-Kutaisi für €39,99) bietet eine Flug-Flatrate für €599 / Jahr an.

Yes: €599 zahlen, und das ganze Jahr unbegrenzt fliegen.

Kleiner Twist: Auf der Website verweist Wizz darauf, dass die Verfügbarkeit von Sitzplätzen für Flatrate-Kunden nicht garantiert ist und von “verschiedenen externen und internen Faktoren” abhängt.

Wir sagen: Ihr trefft uns dann demnächst auf dem Stehplatz im Gang, falls ihr was klären wollt.

Viel Spaß!

Märkte (05:59 Uhr, CET)

ANZEIGE

TOP-STORY

Norwegen: Staatsfonds mit mittelmäßiger Performance

Was ist passiert: Norwegens staatlicher Pensionsfonds (GPFG) hat im zweiten Quartal nur eine Rendite von 2,1% erzielt - im ersten Quartal waren’s noch 6,3%

• Mixed Results: Alles auf den MSCI World wäre da erfolgreicher gewesen (~16,1%)

Die Details: Der Staatsfonds ist mittlerweile ~€1,5 Billionen schwer – damit ist er immer noch der größte Staatsfond der Welt (#2 🇨🇳, #3 🇦🇪)

• Equity Performance: Die stärksten Renditen kamen aus dem Technologiesektor, der im ersten Halbjahr ein Plus von 27,9% verzeichnete 🚀

• Negative Assets: Die anderen Anlageklassen des Fonds schnitten weniger gut ab – festverzinslichte Wertpapiere und unnotierte Immobilien brachten Verluste von je -1%, während erneuerbare Energieinfrastruktur mit -18% stark enttäuschte

• Property Problems: Insbesondere US-Büroimmobilien, aufgrund hoher Leerstandsraten und eines anhaltend hohen Zinsniveaus, belasteten das Immobilienportfolio des Fonds 📉

• Flashback: Schon mehrfach wollte der GPFG sein Geld an Private Equitys übergeben – aber das scheiterte bisher immer wieder an der norwegischen Regierung, 1️⃣ aus ethischen Gründen, 2️⃣ aus Transparenzgründen

• Transparency Move: GPFG erhöht die Transparenz und wird seine Bestandsliste zukünftig halbjährlich statt jährlich veröffentlichen, um noch mehr Einblicke zu geben 🧐

Warum das wichtig ist: Auch wenn die Performance im vergangenen Quartal mittelmäßig war – im Schnitt erwirtschaftet der Fonds 6,1% pro Jahr für die Norweger (think: long-term compounding at its best)

• Gut für Norweger, think Aktienrente: Statt eingezahlte Beträge von Arbeitnehmern direkt wieder an Rentner auszuzahlen (Servus, 🇩🇪) wächst der GPFG damit jährlich – und steigert so natürlich die Summen, die ausgezahlt (und reinvestiert) werden können

• In Deutschland gibt’s seit März 2024 auch Pläne für eine Aktienrente (heißt aber - damit keiner weiß, was gemeint ist - Generationenkapital)

• Und wieviel? Satte €12 Milliarden sollen’s dieses Jahr sein – ganze 0,8% des norwegischen Fonds – aber keine Sorge, bis 2030 sollen’s €200 Milliarden sein 🤝

• Kurz gerechnet: Besonders viel wird das nicht bringen – aus den Zinsen werden die ~€400 Milliarden jährliche Rentenausgaben nicht bezahlt werden können

• Wie Michael Fratzscher, Präsident des Deutschen Instituts für Wirtschaftsforschung sagt, “ein Tropfen auf dem heißen Stein”

Heißt? Selbst vorsorgen oder norwegische Staatsbürgerschaft beantragen 🤷‍♂️

Headline Roundup

HOMEBASE

📈 Wieder über 18.000 Punkte: Robust ausgefallene US-Einzelhandelsumsätze treiben DAX (TAG)

📞 EY-Studie: Deutsche Telekom hängt DAX-Konzerne beim Gewinn ab (MM)

🌾 Krisen-Agarkonzern: BayWa gerettet - zumindest für die nächsten paar Monate (SPG)

🧪 Fresenius: Umbau zahlt sich immer mehr aus (FN)

🛍️ Versandhandel: Wie die Otto-Gruppe unter der chinesischen Konkurrenz leidet (TAB-CH)

🚨 Kim Dotcom: Deutscher Megaupload-Gründer soll in die USA ausgeliefert werden (TAG)

🪚 Deutsche Tragödie: Schlechtes Wetter verdirbt Baumärkten das Geschäft (TGS)

WORLDWIDE

🇪🇺 Nachfrage nach Anleiheprodukten: Hilft bei der Steigerung der europäischen ETF-Zuflüsse (FT)

🇨🇳 China-Händler: Kaufen Anleihen zu einem Aufschlag, um regulatorischen Beschränkungen zu entgehen (BBG)

🇦🇺 Australien: Verklagt eigene Börse wegen missglücktem Blockchain-Upgrade (FT)

🇳🇿 Neuseeland: Senkt zum ersten Mal seit vier Jahren die Zinsen (CNBC)

💰 Hedgefonds Caxton: Macht $270M inmitten des Marktchaos (FT)

🏦 JPMorgan: Umstrukturierung untergräbt Machtbasis von Jamie Dimons stellvertretendem Top-Manager (FT)

🏦 Barclays: Plant nach aktivistischem Druck, den israelischen Anleihenmarkt zu verlassen (FT)

👔 Victoria's Secret: Feuert und ersetzt seinen CEO (BBG)

💰 Millennials: Vermögen der Generation steigt auf historische Weise - wegen Immobilien (WSJ)

☕️ Neuer Starbucks-CEO: Bekommt $113-Mio.-Gehaltspaket (MM)

🧜‍♂️ Mark Zuckerberg: Errichtet Skultpur seiner Frau im Garten (SPG)

💬 TikTok: Führt Gruppenchats ein (SPG)

DEEP DIVES

🔎 Michael Tojner: Wer ist der Milliardär, der Batterie-Konzern Varta radikal sanieren will? (MM)

👋 Aus steuerlichen Gründen: Diesen Ländern kehren Superreiche den Rücken (MM)

🗺️ Startup-Standorte: Diese Stadt hat die meisten Gründe (nein, es ist nicht Berlin) (WIWO)

Job Board

🇩🇪 Root Ventures – Founders Associate – Berlin

🇨🇭 Gravis Robotics – Chief of Staff – Zürich

🇩🇪 Voltaira – Chief of Staff – Pfullingen

🇫🇷 Mistral – Executive Assistant to the CEO - Paris

🇩🇪 Flink – Head of Finance Operations – Berlin

🇩🇪 Wolt – Director of Finance & Strategy - Berlin

🇬🇧 Aircall – Strategic Partner Account Manager – London / Hybrid

🇩🇪 Bitstone Capital – Werkstudent:in – Köln

🇩🇪 Stealth – Founders Associate / Chief of Staff – Berlin

🇨🇭Verve Ventures - Investment Manager Deeptech – Züri

What do you Meme?

CRUNCHING ON

👀Deals Crunch (live): Du willst wissen, was heute in VC, PE und M&A wichtig wird? Dann abonniere jetzt unser tägliches Deals Briefing.

💡AI Crunch (live): The Next Big Thing? Daily Insights zu der Branche, in die aktuell das meiste VC-Geld fließt.

👨‍💼Consulting Crunch (Launch: Q4 2024): MBB & Beyond - Personal-Ticker und Updates für alle mit Senator-Status. Wir gehen jeden Morgen für euch die Extra Mile.

🚘 Automotive Crunch (Launch: Q4 2024): Wohin steuert die Automotive Industry? Personal-Ticker und Updates aus Deutschlands wichtigster Branche.