🌪️, liebe Cruncher!

Ganz schön was los am Wochenende: deutsche Fußball-Nationalmannschaft im Viertelfinale, US-Präsident Biden im Delirium, Rechtsextreme (wohl) im französischen Parlament, Investoren-Legende Warren Buffett in Spendierlaune - und Porsche-Manager im Clinch mit dem Arbeitgeber.

Was bei Porsche genau los ist? Top-Manager haben dort in Zukunft keinen Anspruch mehr auf einen Porsche (bis jetzt hatten sie Anspruch auf ZWEI). Volkswagen will mit der Maßnahme Kosten sparen - und begründet die Streichung auch damit, dass die Manager ihre Wagen oft in sehr schlechtem Zustand zurückgegeben hätten.

Wir sagen: Kopf hoch, mit dem VW Up! kommt man eh besser in die Parklücke.

Let’s go!

Märkte (05:59 Uhr CET)

PARTNER-ANGEBOT

Was ist passiert: NAO macht es möglich, schon ab 1.000€ in Private Equity zu investieren - einfach, flexibel und direkt per App.

Die Details: Der Investitionsprozess ist so einfach wie der Kauf eines ETFs – mit der Möglichkeit, jeden Monat einzusteigen und alle drei Monate zu veräußern.

Dazu kommt: Der Fonds wird von der UBS verwaltet, strebt eine Zielrendite von 14% p.a. nach Kosten an - und die NAO-Community hat bereits +€1 Mio. investiert.

Das Beste: Mit dem Code “CRUNCH” gibt es für alle Cruncher einen €100-Bonus auf das erste Investment 🤝

Wir fragen: Worauf wartet ihr noch?

TOP-STORY

Märkte nach Frankreich-Wahl in Aufruhr - muss EZB eingreifen?

Was ist passiert: In der ersten Runde der vorgezogenen Parlamentswahl in Frankreich liegt das rechtsnationale Rassemblement National (RN) vorn - und die EZB sieht sich zunehmenden Spekulationen ausgesetzt, dass sie eingreifen könnte, sollte das Wahlergebnis eine Marktpanik auslösen

• Timing: Die Währungshüter der EZB bereiten sich aktuell auf ihre Jahrestagung ab Montag in Sintra vor

Die Details: Schon in den letzten Wochen wurden französische Staatsanleihen massiv abverkauft, aus Angst vor einem Wahlerfolg des RN oder des Linksbündnisses Nouveau Front Populaire (NFP)

• By The Numbers: Hochrechnungen von gestern Abend zufolge kam der RN auf ca. 34% aller abgegebenen Stimmen, die NFP auf ca. 28% - und das Mitte-Lager um Präsident Macron gerade mal auf ca. 21%

• Heißt: Die Bühne ist bereitet für einen breiteren Ausverkauf französischer Staatsanleihen - der Spread zwischen deutschen (think: stabil) und französischen (think: mon dieu) Staatsanleihen hatte bereits letzte Woche den höchsten Stand seit der Euro-Krise vor 10 Jahren erreicht

• Sicherheits-Mechanismus: Vor zwei Jahren hat die EZB ihr “Transmission Protection Instrument” (TPI) vorgestellt - also die Befugnis, einem Euro-Land in einer Krise durch den Ankauf von Schulden in unbegrenzter Höhe zu helfen - und gehofft, dass diese Garantie die Märkte nachhaltig beruhigen würde

• Le Problème: Die EZB hat vier Kriterien für die Aktivierung des TPI festgelegt - das erste besagt, dass ein Land “den finanzpolitischen Rahmen der EU einhalten” muss. Die Europäische Kommission kündigte jedoch Anfang des Monats an, dass sie ein "Verfahren wegen übermäßigen Defizits" gegen Paris einleiten werde, da das Haushaltsdefizit 5,5% des BIP betrage und damit weit über der in den EU-Vorschriften festgelegten Grenze von 3% liege

Warum das wichtig ist: Weil ein Sell-Off französischer Staatsanleihen auch auf weitere hochverschuldete EU-Staaten übergreifen könnte, allen voran Italien

• Vorsorgliches Messaging: Fabio Panetta, der Chef der italienischen Zentralbank, sagte letzte Woche schon, dass die EZB darauf vorbereitet sein sollte, mit den Folgen von Schocks umzugehen, die durch "eine Zunahme der politischen Unsicherheit innerhalb der Länder" verursacht werden

• Flashback: In der Vergangenheit haben solche Schocks die EZB dazu veranlasst, einzugreifen - unvergessen ist die Pressekonferenz des früheren EZB-Chefs Mario Draghi, als er 2012 versprach, "alles zu tun" (“whatever it takes”), um die Märkte zu beruhigen, nachdem die griechische Schuldenkrise den Euro zu zerstören drohte

• Aber, aber, aber: Die Wahl in Frankreich ist noch nicht entschieden - kommenden Sonntag geht es in die zweite Wahlrunde

• Next up: Mal schauen, wie Investoren die ersten Wahlergebnisse Frankreichs interpretieren, wir haben ☕️ und 🍿 ready…

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AGENDA KW 27 (1.7.-7.7)

Montag

• 🇩🇪: Vorläufiger Verbraucherpreisindex (CPI) für Juni

• 🇬🇧: Nationaler Hauspreisindex

• 🇵🇹: EZB-Präsidentin Christine Lagarde spricht auf Zentralbankforum

• 🇨🇳, 🇺🇸, et al.: S&P Global Manufacturing PMI (Purchasing Managers’ Index)

• 🇪🇺: Ungarn übernimmt rotierende EU-Präsidentschaft

• 🍓: Ladies & Gentlemen, Wimbledon beginnt

Dienstag

• 🇪🇺: EU-Arbeitslosenzahl für Mai

• 🇺🇦: Update Industrieproduktion für Mai

Mittwoch

• 🇵🇱: Entscheidung Leitzins

• 🇺🇸: Veröffentlichung Sitzungsprotokoll des Open Market Committees der Fed

Donnerstag

• 🇪🇺: Frist für Entscheidung der Europäischen Kommission zur geplanten Minderheitsbeteiligung der Lufthansa an ITA Airways

• 🇪🇺: Zölle auf chinesische Elektrofahrzeuge treten in Kraft

• 🇬🇧: Parlamentswahlen in England, Schottland, Wales und Nordirland

• 🇺🇸: Independence Day, US-Finanzmärkte geschlossen

Freitag

• 🇺🇸: Beschäftigungsbericht für Juni

Samstag

• 🐌: Scheckenrennen-Weltmeisterschaft in Norfolk (no joke)

Sonntag

• 🇫🇷: Zweite Runde der französischen Parlamentswahlen

Headline Roundup

HOMEBASE

🦡 Marktbericht: Kraftloser Wochenschluss für den DAX (TAG)

🚧 Gewerbeimmobilien: Finanzwächter warnen vor Kreditausfällen (HB)

👛 Statistisches Bundesamt: Einkommensanstieg gleicht Inflation nicht aus (ZEIT)

📊 Mehr Arbeitslose im Juni: Weiter kein Aufwind am Arbeitsmarkt (TAG)

🛑 Deutsche Bahn: Probleme rund um die EM erhöhen Druck auf Chef Lutz (TAB)

📞 Deutsche Telekom: Aufsichtsrat lässt Headhunter neuen Chef suchen (HB)

🏦 Commerzbank: Schöpfte bei Wirecard Verdacht - und reagierte trotzdem nicht (HEI)

👋 Showdown um Versicherungs-Startup: Wefox zieht sich aus Deutschland zurück (MM)

WORLDWIDE

🌏 Asiens M&A-Gebühren: Fallen auf den niedrigsten Stand seit elf Jahren aufgrund langsamen Deal-Flows (RT)

🇨🇳 Chinesisches Geld: Fließt weiter massiv in Anleihen - trotz Warnungen der Zentralbank (RTRS)

📊 ETFs: Debütieren in diesem Jahr in Rekordtempo (FT)

💰 IWF warnt USA: Schulden trotz robustem Wachstum zu hoch (RTRS)

📈 US-IPOs: Erleben den besten Start seit 2021 (BBG)

💸 Hebelkredit-Ausfälle: Steigen um 250%, während die BoE vor Herausforderungen im PE-Bereich warnt (FT)

👟 Nike: Fällt um 13% aufgrund eines Umsatzrückgangs im Q4 und einer schlechten Jahresprognose aufgrund schwacher Nachfrage (RT)

🤖 Goldman: Setzt erstes GenAI-Tool in der Firma ein (WSJ)

💼 UBS: Wird neue Vermögenseinheit GWM Solutions schaffen (RTRS)

💸 Zehn große Banken: Werden $46 Mio. zahlen, um den Ermittlungen bei Swaps-Manipulation abzuwenden (BBG)

🏈 NFL: Mit $4,7 Mrd. Kartellurteil über 'Sunday Ticket Case' belegt (FT)

🤖 Meta: Wird verklagt, weil es ausländische Arbeitskräfte US-Bürgern vorziehen soll (RTRS)

DEEP DIVES

📉 Abstürzende Immo-Fonds: Lohnt sich die Anlageklasse noch? (WELT)

🔎 Rivian-Chef: Wer ist der Mann, dem VW Milliarden gibt? (SUED)

🐪 Exil in Dubai: Warum Europas Millionäre vor dem Rechtspopulismus in die Wüste fliehen (HB)

Job Board

🇩🇪 Vorwerk Ventures – Chief of Staff – Berlin

🇩🇪 ESMT Berlin – Venture Manager – Next Generation Computing – Berlin

🇩🇪 TradeRepublic – Growth Manager – Berlin

🇩🇪 Flink – Growth Manager – Berlin

🇩🇪 HV Capital – Finance Manager – München

🇩🇪 Techstars Berlin – Visiting Associate Berlin – Berlin

🇩🇪 Charles – Founders Associate – Berlin

🇩🇪 Startup Insider – Chief of Staff – Berlin

What do you Meme? (Partner-Edition Papas Kreditkarte)

CRUNCHING ON

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🚘 Automotive Crunch (Launch: Q3 2024): Wohin steuert die Automotive Industry? Personal-Ticker und Updates aus Deutschlands wichtigster Branche.

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