TGIF, liebe Cruncher!

Kostenloser Service von uns: Solltet ihr am Wochenende von Voltswagen, Whopper-Zahnpasta oder Spaghetti-Ernte hören - sehr wahrscheinlich Aprilscherze ☝️

Hier eure Updates für den 31. März:

• 🏗️ Lage, Lage, Rage: Europäische Immo-Aktien freuen sich noch mehr aufs Wochenende als du!

• 🏎️ Tech-Rallye: Ohne GAFA wäre S&P500 im Minus

• Kein Aprilscherz: Empfehlt uns weiter und bekommt dafür eine Patagonia-🦺 (wie immer, Details ⬇️)

BEFORE THE BELL

Märkte um 05:59 Uhr (CET)

In A Nutshell: Kleine Krypto-Abkühlung zum Preekend und starker DAX - unter anderem, weil die Deutsche Bank wieder aufholt (wussten Morning Crunch-Leser:innen schon Anfang der Woche 💡)

TOP-STORY

1. Schaffe, schaffe, Häusle bissle später baue’

Was ist passiert? Der europäische Immobilien-Markt hat ein Problem – die stetig steigenden Zinsen

• Der MSCI Europe Real Estate Index, der große und mittelgroße Immobilienunternehmen umfasst, ist im März um 24% gefallen und damit auf dem niedrigsten Stand seit Anfang 2009

• Damit ihr euch auch mal alt fühlt: Anfang 2009 war Peter Fox gerade mit “Haus am See” in die deutschen Charts gestürmt 🏡

Die Details: Analysten und Anleger machen sich seit Monaten Sorgen über die Auswirkungen steigender Zinsen auf den Immobiliensektor – vor allem auf das Geschäft mit Gewerbe-Immobilien

• Upsi: Europaweit sind Immobilienaktien im März stark gefallen, hier ein paar Beispiele: 🇩🇪 Vonovia (-30%), 🇱🇺 Aroundtown (-42%), 🇫🇷 Gecina (-13%), 🇬🇧 Segro (-9%)

• Europäische Immobilien seien ein „Nullzins-Suchtsektor“ und eine „potenzielle Blase“, die platzen könnte, sobald höhere Zinsen in den Immobilien-Bewertungen berücksichtigt werden, so die in London ansässige Andromeda Capital Management

• Zwei Probleme: 1️⃣, der Immobilien-Sektor ist stark kreditfinanziert – und steigenden Zinsen machen Kredite teurer; 2️⃣, die Inflation verteuert Bauen (denke: Materialien) und Betrieb (denke: Energie) von Immobilien, viele Neubau-Projekte werden deswegen auf Eis gelegt

• Dazu kommt ausbleibende Nachfrage: Angesichts gestiegener Zinsen fragen sich auch Besserverdiener, ob sie gerade kaufen wollen – und drängen stattdessen in den Mietmarkt

• Daraus entsteht ein gefährlicher Kreislauf für Immobilien-Konzerne, der aktuell die Kurse drückt: weniger Nachfrage ➡️ geringere Immobilien-Preise ➡️ geringerer Buchwert ➡️ weniger Kredite ➡️ Portfolio-Verkauf, um Liquidität zu sichern 🤹‍♀️

Warum das wichtig ist: Weil das Geschäft mit Gewerbe-Immobilien noch durch einen weiteren Trend unter Druck gerät

• Nämlich der Fakt, dass du gerade in Jogginghose vor dem Laptop sitzt – Homeoffice

• Wenn weniger Menschen ins Büro gehen, lohnt sich die Vermietung von Office-Fläche nicht wirklich…

• Das Gute an einer möglichen Immobilien-Krise: Millennials finally get a shot at the housing market. Sie müssen nur den Sweet Spot aus gefallenen Preisen und fallenden Zinsen treffen

• Also noch 1 oder 2 Jahre warten, liebe Cruncher, dann reicht’s am Ende auch für das Haus am See 🏡 (und falls nicht, zumindest für ein Bier im Haus am See)

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WAS HEUTE WICHTIG WIRD

2. Headline Roundup

Vorab: Falls Artikel hinter der Paywall sein sollten, benutzt https://12ft.io/, um hinter die Paywall zu kommen (GaLieGrü an die anderen Medien!)

🛬 Inflationsrate in Deutschland sinkt auf 7,4%

🪔 Abkommen vereinbart - noch mehr russisches Öl für Indien

🚂 Deutsche Bahn schafft es nicht aus den roten Zahlen - aber CEO erhält vollen Bonus

🤐 AI Whisperers - aka Prompt Engineers - verdienen bis zu $335K / Jahr

⚡ Downsizing 1: EV-Startup Lucid schmeißt 1.300 Mitarbeiter:innen raus

⚽ Downsizing 2: EA Sports schmeißt 800 Mitarbeiter:innen raus

🐣 Eggstra: Eier-Produzenten versiebenfachen Gewinn, wir sagen: Ostern kann kommen

MORNING CRUNCH LOYALTY CLUB

TOP-STORY

3. Don’t call it a comeback (‘cause it’s a comeTech)

Was ist passiert? Eine NASDAQ-Rallye - Tech-Mega-Caps sind sehr stark ins Jahr gestartet, trotz lay-offs

Die Details: Während der S&P500 in der YTD-Betrachtung bisher um etwa 4,9% gestiegen ist, hat der Tech-lastige NASDAQ bereits um >13% zugelegt

• Frontrunner: Die Aktien von Meta und Tesla haben die größten Sprünge gemacht - der Unternehmenswert von Meta ist um fast 70%, der von Tesla um fast 60% gestiegen

• Squad: Auch Apple (+24% YTD), Microsoft (17% YTD) und Alphabet (+15% YTD) performen besser als der Markt

• Full Picture: In der YTD-Betrachtung stehen die Tech-Werte (sehr) gut da - wer allerdings genau heute vor einem Jahr gekauft hat (remember, kaum Zinsen und Metaverse-Hype?), ärgert sich: Meta steht in der 1Y-Betrachtung bei -10%, Tesla bei -45% 😳

Warum das wichtig ist: Weil die Story vom “scheiternden Silicon Valley” nicht stimmt – gerade stützt die Tech-Branche die US Leitindexe

• Goldman Sachs etwa schätzt, dass der S&P500 ohne die sechs größten Tech-Werte Ende letzter Woche 2% im Minus gelegen hätte, statt 3% im Plus

• Und weil es zeigt, wie schwer es ist, den Markt zu timen - also, immer dran denken: Time in the market beats timing the market ☝️

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HIRE & HIGHER

4. Job Board

Vorab: Wenn du dich für einen Job interessierst, meld dich bei uns. Wir können dich vielleicht connecten 🤝

Für dich ausgewählte Jobs aus Finance & Tech:

🥶 Vermarkte als Head of Marketing bei FoodLabs in München “frozen convenience food”

😎 Source Deals als VC Associate bei Rivus Capital in München

🥦 Stelle als Product Owner bei enua in Köln die Qualität von Cannabis-Zulieferern sicher - kein Scherz, du wirst damit qualifizierter Cannabishändler

🤝 Connecte als Investment Manager bei Moonfare in Berlin PE und Kleinanleger

🌳 Entwickle als Product Owner bei Shipzero in Hamburg Digitalprodukte, um die Schifffahrt grüner zu machen

BANKING BANTER

5. What do you Meme?

SHAMELESS SELF-PROMOTION

🏃 Crunching On

Du willst noch mehr Crunch? Dann setz’ dich jetzt auf die Waitlists für unsere nächsten Launches.

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🤖 AI BRIEFING: The Next Big Thing? Tägliche Updates aus der Branche, in die gerade das meiste VC-Geld fließt.

Happy weekend y’all! And auf Wiedersehen März! 👋🏼