👋🏼 liebe Cruncher!

Damit ihr nicht vom Ostereiersammeln direkt in den harten Alltag starten müsst, haben wir in dieser Ausgabe ein paar Easter Eggs versteckt.

Hier eure Updates für den 11. April:

• 🏦 Amerikas 100: Die 100 mid-sized Banken der USA sind so volatil wie nie zuvor

• 🛫 No more Schoki for You: Die Lufthansa verkauft ihren Caterer an ein Münchner PE-Unternehmen

BEFORE THE BELL

Märkte um 05:59 Uhr (CET)

In An Eggshell: Kleine Oster-Verschnaufpause bevor viel passiert - diese Woche kommen Earning Reports von JPMorgan, Wells Fargo, Blackrock und Citigroup, dazu 🇺🇸-Inflationszahlen und der Kick-Off des jährlichen IMF & Weltbank-Treffens in DC (mehr dazu 👇)

TOP-STORY

1. Bankenkrise, 2023 Edition Vol.2?

Was wird passieren? In den kommenden Tagen werden nicht nur die größten 🇺🇸-Banken (JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo & Co) ihre Q1-Zahlen veröffentlichen, sondern auch kleinere Banken.

Die Details: JPMorgan schätzt, dass die Umsätze der mid-sized Banken dieses Jahr um 20% zurück gehen könnten – und 2024 sogar um 30%.

• Die Sorge: Schlechte Zahlen, besonders bei mid-sized Banken, könnten zu erneuter Panik im Bankensektor (think: Bank Runs) führen und damit den altbekannten Kreislauf auslösen: 🤹‍♂️ Panik, Abhebungen, sinkende Einlagen, mehr Panik, Bankenpleite

• Darauf spekulieren Short Seller, die Ostern genutzt haben, um auf fallende Umsätze zu wetten 🔻

• And who could be the new SVB? Potentiell gefährdet sind laut JPMorgan knapp 100 Banken, die knapp unter den Top-20 der größten Banken liegen - zum Bespiel Citizens Financial, Key Bank und Charles Schwab

• Sie alle verwalten zwischen $10 Milliarden und $150 Milliarden und sind damit knapp unter “Systemrelevanz” (think: Easy Bailout Money when 💩 hits the Fan)

Warum das wichtig ist: Diese 100 mid-sized Lenders verwalten knapp ein Drittel aller Geschäftsdarlehen in den USA - vor allem die des Mittelstands

• Pleiten in diesem Segment könnten also den US-Mittelstand hart treffen, vor allem Immobilien-Entwickler (wir berichteten 🤓)

• Mit der Wahl vor der Tür könnte das auch eine politische Dimension bekommen 🇺🇸

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WAS HEUTE WICHTIG WIRD

2. Headline Roundup

Vorab: Falls Artikel hinter der Paywall sein sollten, benutzt unseren Guide um hinter die Paywall zu kommen (GaLieGrü an die anderen Medien!)

🥚 Diebe haben ein 60 Kilogramm schweres Osterei in der Nähe von Pforzheim gestohlen – Schlüpfgefahr besteht nicht: Das Ei ist aus Styropor, aber 2.000€ wert

🏦 Das Gehalt von JPMorgan-CEO James Gorman stieg 2022 um 13% - auf $39,4 Millionen

💼 Die US-Finanzbehörde IRS will in den nächsten 2 Jahren 20.000 Mitarbeiter:innen einstellen - der höchste Sprung in ihrer Geschichte

📦 Kaminholz und Backsteine online bestellen wird vielleicht bald teurer – Gesetzesentwürfe der SPD fordern, dass Pakete >20kg bald per Spedition ausgeliefert werden müssen

⚡️ Tesla reduziert jetzt zum fünften Mal seit Januar seine Preise in den USA, diesmal um 2-7% je nach Modell

MORNING CRUNCH LOYALTY CLUB

TOP-STORY

3. Warum du auf deinem nächsten Lufthansa-Flug keine Schoki mehr bekommst

Was ist passiert? Der Münchner PE-Fund Aurelius kauft der Lufthansa ihren Airline-Caterer, LSG, ab

Die Details: Einen Kaufpreis gaben beide Seiten nicht bekannt, Analysten schätzen den Unternehmenswert €500 Millionen - €1 Milliarde und ein paar zerquetschte Käsesandwichs

• LSG besteht aus 3️⃣ Geschäftsfeldern – traditionellem Catering (“Sky Chefs” 👨‍🍳), überteuerten onboard Snacks (“Retail in Motion” 🤷‍♂️) und Einzelhandel ☝️

• LSG beliefert zum Beispiel die Deutsche Bahn, Starbucks und 7-Eleven und betreibt in einzelnen Fällen auch die dortigen Küchen

• Long time coming: Die Lufthansa versuchte schon vor der Pandemie, LSG loszuwerden – 2019 wurde das Europageschäft an die Schweizer Gateway Group verkauft – um mit dem Geld Airlines zu kaufen (TAP vielleicht 🇵🇹)

• Der Case: Aurelius ist Restrukturierungsexperte - heißt: Für einige der 20.000 LSG-Mitarbeiter:innen könnte es eng werden

• Unsere Partner von EMERGERS meinen: Das Timing passt für Aurelius - die Margen sind seit der Pandemie eingebrochen und LSG entsprechend günstig, jetzt stehen die Chancen gut, dass LSG in der fragmentierten Catering-Branche weiter wächst

• 😶‍🌫️ Man of the shadows: Aurelius-Gründer Dirk Markus gehört mit einem geschätzten Privatvermögen von €4 Milliarden übrigens zu den 100 reichsten Deutschen - und verdient mehr als die DAX-Vorstände

Warum das wichtig ist: Dallmayr-Filterkaffee und Schokolädchen auf Lufthansa-Flügen könnte bald Geschichte sein, wenn Aurelius Kosten spart 😭 (vielleicht doch wieder hartgepellte 🥚 mitbringen)

• Noch wichtiger: Die Airline-Branche ist auch nach Corona unter Druck - die Lufthansa schaltet von “Diversification” auf “Focus” um

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HIRE & HIGHER

4. Job Board

Vorab: Wenn du dich für einen Job interessierst, meld dich bei uns. Und wir connecten dich 🤝

💷 Unterstütze als Founder’s Associate bei Kadmos in Berlin ein Team, dass am sicheren Bezahlen von remote Mitarbeiter:innen arbeitet

🌲 Entwickle und leite als Entrepreneur in Residence bei Clime in Berlin Programme, um Unternehmen über ihren Klima-Impact aufzuklären

🍫 Esse als Verkäufer:in bei Lindt am Stachus in München den gesamten Oster-Überbestand 2023 auf

♻️ Unterstütze als Werkstudent:in im Innovation Consulting von UnternehmerTUM in München Bauunternehmen bei ihrer ökologischen Wende

🚀 Arbeite als COO und Head of Investor Relations bei Centaura in Zürich an der Verhinderung des biologischen Alterns mit

BANKING BANTER

5. What do you Meme?

SHAMELESS SELF-PROMOTION

🏃 Crunching On

Du willst noch mehr Crunch? Dann setz’ dich jetzt auf die Waitlists für unsere nächsten Launches.

👀 DEALS BRIEFING: Was bewegt Investoren in Venture Capital, Private Equity und M&A? Updates aus der Welt der Dealmaker.

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Bis morgen!