TGIF, liebe Cruncher! 

Übertreibt es nicht am Wochenende - so wie dieser Mitarbeiter einer Bielefelder Krankenkasse, der €2,2 Millionen Schmiergeld dafür kassiert haben soll, das Geld der Krankenkasse an den “passenden” Stellen anzulegen.

Let’s go!

Märkte (05:59 Uhr CET)

TOP-STORY

Euroraum-Inflation scheint gebändigt - was bedeutet das für den Leitzins?

Was ist passiert: Die Inflation sinkt kräftiger als erwartet, an den Finanzmärkten macht sich Euphorie breit, weil Anleger auf fallende Zinsen setzen - und alle fragen sich: Wann fallen die Zinsen wirklich? 💡

Die Details: Tatsächlich hat sich die Lage an der Inflationsfront überraschend schnell und heftig entspannt. Noch im Sommer lag die Teuerung oberhalb von fünf Prozent, zuletzt hat sie sich auf 2,4% beinahe verflüchtigt.

• (Fast) am Ziel: Der Zielwert von 2,0%, den die EZB wie auch ihre amerikanische Schwester Federal Reserve (Fed) anpeilt, ist bereits in Sichtweite. »Wenn man den Verlauf der vergangenen drei Monate auf das Gesamtjahr hochrechnet, sind wir sogar schon bei zwei Prozent«, sagt Stefan Schneider, Chefökonom Deutschland der Deutschen Bank

• It’s the Energy, Stupid: In erster Linie wegen der deutlich gesunkenen Energiepreise, die sich unmittelbar auf den Warenkorb auswirken, der für die Kalkulation der Gesamtinflation entscheidend ist

• Anleger-Party: An den Kapitalmärkten wetten die Investoren darauf, dass die EZB bereits im Frühjahr die Zinsen senken und Geld wieder billiger wird - DAX auf Rekordhoch, US-Börsen im Aufwind, Bitcoin seit Jahresbeginn +150%

Warum das wichtig ist: Weil trotz allen derzeitigen Optimismus die erste Zinssenkung im Euroraum wohl noch etwas auf sich warten lässt, vor allem aus diesen Gründen:

• Energy again: Was, wenn die Energiepreise doch wieder rasch anziehen - etwa, wenn Iran im Zuge des Gazakriegs die Straße von Hormus schließt?

• Expectation Management: Mehr noch als auf tagesaktuelle Inflationsdaten achten Notenbanker darauf, mit welchen Preisen Unternehmen und Verbraucher für die Zukunft kalkulieren

• Das Problem: Glauben die Verbraucher, dass morgen alles teurer wird, ziehen sie Einkäufe vor und treiben die Preise damit erst recht nach oben - die Inflationserwartungen wird zur self-fulfilling prophecy

• Unsere Prognose: Die EZB wird die Zinsen zumindest bis Q2 2024 auf dem aktuellen Niveau von 4,5% lassen - auch weil in Q1 in zahlreichen europäischen Ländern Tarifverhandlungen anstehen und erhöhte Löhne das Preisniveau wieder treiben könnten 🔁

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Jeden Abend um 22 Uhr schicken wir per WhatsApp ein Sneak Peek der Briefings des Folgetags - komm in die Gruppe! 💬

Headline Roundup

Vorab: Falls Artikel hinter der Paywall sein sollten, benutzt unseren Guide um hinter die Paywall zu kommen (GaLieGrü an die anderen Medien!)

HOMEBASE

🏗️ Nachfrageeinbruch: Baubranche rechnet mit Jobverlusten (tag) 

🪫 Dunkler November: Deutsche Tesla-Verkäufe halbiert, Elektroauto-Gesamtmarkt schrumpft (tes) 

🛬 Bruchlandung: Lufthansa-Werbung für nachhaltiges Fliegen in Großbritannien verboten (air)

🏭 Autozulieferer ZF Friedrichshafen in der Krise: "Ich würde McKinsey noch heute vom Hof jagen" (wiwo)

Signa-Insolvenz 1️⃣: Zwei weitere Signa-Unternehmen pleite - Signa Financial Services und Signa REM Germany (spg) 

Signa-Insolvenz 2️⃣: Galeria Karstadt Kaufhof steht wohl zum Verkauf (t-on) 

WORLDWIDE

🎵 Taylor Swift: Time kürt sie zur Person des Jahres (TIME)

💰 Trader: Blick auf EZB-Schlüsselzins von 2,5% bei zunehmenden Wetten auf Zinssenkungen (BBG)

📉 McKinsey: Reduziert aktuelle Partner-Kohorte um etwa 35% (WSJ)

⚙️ Meta und Microsoft: Kaufen AMDs neuen KI-Chip als Alternative zu Nvidia (CNBC)

🌍 EU: Showdown um weltweit erste umfassende KI-Regeln (BBG)

🦄 Unicorns: Etwa ein Drittel der Unternehmen sieht Bewertungen schrumpfen, begrenzt IPO-Chancen (BBG)

🚬 China: E-Zigaretten-Titan hinter 'Elf Bar' überschwemmt die USA mit illegalen Vapes (CNBC)

🔓 Google: Öffnet den Zugang zu Gemini, um mit OpenAI aufzuholen (BBG)

🗳️ 'El Loco': Gewann die argentinischen Wahlen letzten Monat mit abwegigen Ideen. Jetzt rudert er zurück (WSJ)

👀 Regierungen: Spionieren Apple- und Google-Nutzer über Push-Benachrichtigungen aus (RT)

⚡ Kernenergie: Anteil an der weltweiten Stromerzeugung auf mehrere Jahrzehnte niedrig (RT)

🚫 Norwegen: Gewerkschaft schließt sich Tesla-Blockade aus Solidarität mit schwedischen Arbeitern an (RT)

DEEP DIVES

🚀 Innovation: Top-VC A16z hat über 40 seiner Partner gebeten, eine große Idee vorzustellen, von der sie glauben, dass sie Innovationen im Jahr 2024 vorantreiben wird. Schau dir ihre Liste an. (check out their list)

Job Board

🇩🇪 General Atlantic – Investment Intern – München

🇬🇧 Balderton Capital – Product Analyst – London/Hybrid

🇩🇪 Climate Partner Impact – Partnerships Manager - München

🇪🇸 Piper – Founders Associate – Madrid

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Crunching On

👨‍💼 Consulting Crunch (Launch: Q1 2024): MBB & Beyond - Personal-Ticker und Updates für alle mit Senator-Status. Wir gehen jeden Morgen für euch die Extra Mile.

🚘 Automotive Crunch (Launch: Q1 2024): Wohin steuert die Automotive Industry? Personal-Ticker und Updates aus Deutschlands wichtigster Branche.

🏋️ Sports Industry Crunch (Launch: Q1 2024): Wenn nur das Ergebnis zählt - wir liefern euch jeden Morgen die wichtigsten Deals aus der Trillion-Dollar-Welt des Sports.