🇬🇧, liebe Cruncher!

Der neue britische Premier-Minister Keir Starmer schenkt Joe Biden beim NATO-Treffen ein Arsenal-Trikot - und sagte laut Financial Times dazu: “Während meiner Regierungszeit hat England noch keinen Elfmeter verschossen.”

Wir sagen: Die Statistik stimmt nach dem Sieg gestern weiterhin (congrats!) - Starmer kann also denselben Gag beim NATO-Frühstück heute machen (vielleicht gar nicht schlecht, weil Joe die Info bestimmt schon wieder vergessen hat).

Let’s go!

Märkte (05:59 Uhr, CET)

TOP-STORY

Steigende Risiken durch Shadow Banking? EZB schlägt Alarm

Was ist passiert: Die Europäische Zentralbank (EZB) fordert Banken auf, das wachsende Risiko durch Shadow Banking besser zu managen

• Shadow Wer? Anders als reguläre Banken sind Schattenbanken als Finanzintermediär zwar an der Kreditvergabe beteiligt, unterliegen aber nicht der Regulierungsaufsicht – konkret: Hedgefonds, Private-Equity-Fonds und große Investmentbanken

Die Details: Shadow Banks wachsen schnell in der Eurozone und gehen oft riskante Wetten ein – was der EZB Sorgen bereitet, weil sie viel weniger reguliert sind als reguläre Banken

• By the numbers: Schattenbanken hielten in Q3-2023 Vermögenswerte im Wert von ~€43 Billionen vs. ~€38 Billionen von traditionellen Kreditgebern - und machen damit über die Hälfte aller Assets des Finanzsektors aus 

• Und das Risiko? Liegt laut EZB in den undurchsichtigen Verbindungen zwischen Schattenbanken und regulären Banken über Rückkaufvereinbarungen, Kreditlinien oder komplexen Derivaten 🤹‍♂️

• Big Players: Einige nicht regulierte Player, insbesondere bestimmte Hedgefonds, seien inzwischen außerdem so groß, dass sie den Markt selbst bewegen könnten

Warum das wichtig ist: Weil Schattenbanken dazu neigen, mit einer kleinen Gruppe systematisch wichtiger Banken Geschäfte zu machen – und damit auch ein Risiko für diese Banken sind

• Geprüft: Werden nun die 113 Banken der Eurozone – idealerweise sollten diese einen vollständigen Überblick über ihr Engagement gegenüber Nichtbanken haben 👀

• Further Focus: Liegt außerdem in Private-Equity- und Private-Credit-Märkten, auf die sich die EZB konzentriert

• Let’s see: Die Hauptperson auf EZB Seite ist Elizabeth McCaul, seit deren Gründung die einzige US-Bürgerin im Aufsichtsgremium der EZB (bis November 2024, dann 👋🏼)

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Headline Roundup

HOMEBASE

💰 Vermögensverteilung: 3.300 Menschen besaßen 2023 ca. 25% des deutschen Gesamtvermögens (ZEIT)

🦡 DAX: Schließt nach schwachem Vortag wieder im Plus (MM)

🤝 Start-up-Gründungen: Steigen in Deutschland wieder – siehe MorningCrunch (SZ)

👵🏻 “Reformen unumgänglich”: Bundesbankchef verlangt Anpassung des Rentenalters an die Lebenserwartung (SPG)

🏡 Vonovia: Geht von weiteren Immo-Pleiten aus (TGS)

🚂 Die Bahn: Überarbeitet ihr Schienennetz (FAZ)

💔 Mietkaution: Können Vermieter nach neuem BGH-Urteil leichter einbehalten (WELT)

☎️ Fritzbox: Hersteller AVM wird an einen Private Equity Fonds verkauft (NTV)

💰 Jetzt offiziell: Schweizer haben Pro Kopf mehr Geld als Deutsche (NTV)

WORLDWIDE

🇺🇸 Inflationserwartung: US-Finanzministerin Yellen erwartet, dass die Inflation im Laufe der Zeit weiter abnimmt (RT)

🇨🇳 China: Interveniert am Anleihenmarkt (FT)

🇫🇷 Frankreichs Wahlausgang: Negativ für Kreditrating (liebe Grüße, liebe Linksradikale!) (RT)

💛 Gold-ETFs im Aufwind: Zweiter Monat in Folge mit Zuflüssen (RT)

🏦 Zinssenkungen erwartet: Fed-Chef J Pows Aussagen deutet auf baldige Zinssenkungen hin (WSJ)

📊 S&P vs. Equal-Weighted S&P: Abstand seit 2008 am größten (RT)

💰 Short Seller profitieren: Trotz $10 Mrd.-S&P-Rallye im Q2 (BBG)

🪨 BlackRock optimistisch: UK-Aktien nach Wahlen im Aufwind, Japan Favorit (RT)

🛍️ Shein: Plant Investitionen in UK/Europa vor möglichem Börsengang (RT)

🍏 Apple: Führend bei PC-Markterholung im Q2: (RT)

DEEP DIVES

🪙 Bitcoin: Was Sachsens Bitcoin-Verkauf mit dem Preis der Kryptowährung zu tun haben, hat die Wirtschaftswoche sehr unterhaltsam aufgearbeitet (WiWo)

🔬 TSMC: Will in Japan neue Fabriken für Chips bauen und muss dafür Bauern dazu bringen, ihre Felder aufzugeben – die halten aber dagegen (SZ)

🚘 BYD: Wirbt nicht nur in EM-Stadien für NEVs (nein, keiner weiß was das heißt), sondern macht gerade ein Welttour bei eher weniger demokratischen Ländern – auch weil die Strafzölle der EU weh tun werden (FAZ)

Job Board

🇩🇪 Vorwerk Ventures – Chief of Staff – Berlin

🇩🇪 ESMT Berlin – Venture Manager – Next Generation Computing – Berlin

🇩🇪 TradeRepublic – Growth Manager – Berlin

🇩🇪 Flink – Growth Manager – Berlin

🇩🇪 HV Capital – Finance Manager – München

🇩🇪 Techstars Berlin – Visiting Associate Berlin – Berlin

🇩🇪 Charles – Founders Associate – Berlin

🇩🇪 Startup Insider – Chief of Staff – Berlin

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CRUNCHING ON

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