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💸 Stabil, stabiler, Deutsche Bank

💸 Stabil, stabiler, Deutsche Bank

Jeden Morgen smarter. In <5 Minuten ⬇️

March 28, 2023

🧑‍💻, liebe Cruncher!

Hoffentlich läuft euer daily check-in Call gleich mit weniger awkward silence als Gerhard Schröders check-in mit seinen ehemaligen Wählern!

Hier eure Updates für den 28. März:

🤓 Not so Dumb German Money: Warum die Deutsche Bank stabil ist
🤳 The Great Install: Chinesische Apps immer beliebter in den USA

BEFORE THE BELL

Märkte um 05:59 Uhr (CET)

In A Nutshell: Verschnaufspause für Banker (wir gönnen’s euch 😘), die Börsenwerte der Deutschen & Commerzbank in 🇩🇪 und der Regionalbanken in den 🇺🇸 erholen sich. Der Rest: so lala…

TOP-STORY

1. Drama Queen, no more

Wir haben DALL-E gefragt: Wie steht die Deutsche Bank aktuell da?

Was ist passiert? IB geschrumpft, Bad Bank schrittweise abgewickelt, Risiken heruntergefahren - unter CEO Christian Sewing hat die Deutsche Bank ihren schlechten Ruf abgeschüttelt

Deutsche Tank(ed), aber nur kurz: Der Aktien-Rebound nach den Freitags-Verlusten zeigt - anscheinend hat Deutschlands größte Bank ausreichend Vertrauen für schwierige Zeiten aufgebaut

Die Details: Es sind vor allem vier Bereiche, in denen sich die Deutsche Bank in den letzten Jahren stark entwickelt hat - und teilweise diametral zur Pleite-Bank Credit Suisse

💰 Genug Kapital: Sewing-Vorgänger John Cryan hatte schon 2017 €8 Milliarden für den Umbau der Bank eingesammelt, Sewing hat die Kernkapitalquote seitdem konstant bei ca. 13% gehalten
👋 Geschrumpftes IB: Exzesse und Skandale im IB haben der Deutschen Bank jahrelang Milliardenbußen und einen schlechten Ruf beschert - mittlerweile ist das IB geschrumpft. Equities Trading z.B. wurde komplett eingestellt, weil: weder groß noch profitabel genug
💩 Bad Bank: Capital Release Unit - dort haben Sewing & Co. verlustträchtige Positionen und Deals, die nicht mehr zum Kerngeschäft passen, geparkt. Diese Unit ist zuletzt deutlich geschrumpft - und damit auch die “risikogewichteten Aktiva”, für die man sonst viel Eigenkapital bereithalten müsste
🧘‍♂️ Risikomanagement: Rechtzeitige Verkäufe und Absicherungen - mit dieser Kombination konnte die Deutsche Bank in den letzten Jahren die größten Finanz-Skandale ohne große Verluste navigieren (z.B. Archegos-Bankrott, €200 Millionen Kredite an Wirecard)

Warum das wichtig ist: Weil es wirklich keine fundamentalen Gründe für den Freitags-Einbruch der Deutschen Bank gibt

“Die Deutsche ist nicht die nächste Credit Suisse”, sagt etwa Stuart Graham von Autonomous Research
Breit gebaut, braun gebrannt, 100% Deutsche Bank: Oder: “✌️”, wie Joe Ackermann sagen würde

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WAS HEUTE WICHTIG WIRD

2. Headline Roundup

Vorab: Falls Artikel hinter der Paywall sein sollten, benutzt https://12ft.io/, um hinter die Paywall zu kommen (GaLieGrü an die anderen Medien!)

☝️ JPMorgan, Citi & BofA sagen Mitarbeiter:innen, dass sie kriselnden Banken keine Kund:innen abwerben sollen (Wall Street hat 🙀)

💣 “Zeitenwende” - Europäische PEs auf der Suche nach Defense-Deals

🇨🇳 Alibaba-Founder Jack Ma zurück in China - das Ende des Tech-Crackdowns?

👋 Nach Credit-Suisse-Bankrott - saudischer Unglücksbanker gibt Posten auf

🛍️ Gläubiger stimmen Insolvenzplan von Galeria Kaufhof zu

📊 12 Diagramme, die dir zeigen, wo gerade die größten Risiken im Market lauern

🧢 200 Franken für eine Mütze, 80 Rappen für eine Aktie - Vintage-Merch der Credit Suisse ist der Deal der Stunde

MORNING CRUNCH LOYALTY CLUB

TOP-STORY

3. The Great Install 🇨🇳

Quelle diesmal nicht DALL-E, sondern Axios Research

Was ist passiert? Auch wenn die amerikanische Regierung über ein TikTok-Verbot nachdenkt - chinesische Apps boomen in den USA

Die Details: In den letzten 30 Tagen gehörten vier der zehn am häufigsten installierten Apps in den USA chinesischen Unternehmen. Neben TikTok (also womöglich ➡️ BanTok) waren darunter:

Temu: Der am schnellsten wachsende D2C-Online-Shop in den USA, der zunehmende Amazon & Walmart Konkurrenz macht. Offizieller Sitz ist in Boston, die Firma gehört aber zu PDD Holdings - einem chinesischen Konglomerat, zu dem auch Pinduoduo gehört
CapCut: Eine Video-Editing-App von ByteDance - der Muttergesellschaft von TikTok - mit der junge Nutzer:innen ihre Posts für TikTok, Insta Reels und YouTube Shorts optimieren können 🤳
SHEIN: Ein in Singapur ansässiger, aber in China gegründeter Fast-Fashion-Riese - und seit langem die am häufigsten heruntergeladene E-Commerce-App in den USA
Aber, aber, aber: Download-Zahlen mögen hoch sein, DAUs (Daily Active Users) sind es noch nicht - acht der zehn aktuell meistgenutzten US-Apps gehören Google und Meta

Warum das wichtig ist: Weil Chinas erfolgreiche Apps auch eine geostrategische Dimension haben

Sie exportieren Chinas Soft Power in die USA, ziehen die Aufmerksamkeit von Millionen US-User:innen - und sind kaum reguliert
Heißt: BanTok wird nicht die letzte Diskussion um erfolgreiche China-Apps in den USA gewesen sein 🤼
Und: Auch bei uns könnte die Diskussion in den kommenden Monaten kommen

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