Happy Monday, liebe Cruncher!

Wie war euer Wochenende? So gut, wie die Bilder auf diesem Twitter- (sorry, “X”-) Kanal? 🪩

Hier eure Updates für den 31. Juli:

• ✅ Test bestanden: Europas Banken sind (wohl) stabil

• 📈 FEDde Party: Warum die US-Wirtschaft trotz Zins-Schock stabil bleibt

• In eigener Sache: Willkommen an die neuen Subscriber von Lazard, der DWS und der Sparda Bank Filiale Schwäbisch Gmünd. Schaffe, schaffe, Briefing lese, gell!? 🤓

BEFORE THE BELL

Märkte um 05:59 Uhr (CET)

In A Nutshell: Letzte Woche gab es eine überraschend starke 🇺🇸-Konjunktur, die Aussicht auf ein Ende der Zinserhöhungen sowie rückläufige Inflation. Und die Märkte so: 👍

Diese Woche gibt es:

• Montag: Inflationsrate für 🇪🇺-Raum

• Donnerstag: Außenhandelsbilanz 🇩🇪

• Freitag: Update zum 🇺🇸-Arbeitsmarkt

TOP STORY

1. Stresstest? Check!

Was ist passiert: Wie krisenfest sind Europas Geldhäuser? Das hat die Aufsichtsbehörde EBA getestet - und ihr Ergebnis ist: Für den Fall der Fälle sind die Institute zwar vorbereitet, würden aber €271 Milliarden verlieren.

Die Details: Die Europäische Bankenaufsicht (richtig, EBA) hat dieses Jahr ein so hartes Krisenszenario simuliert wie noch nie 💣

• Die Stress-Zutaten: Verschärfung der geopolitischen Spannungen (think: China greift Taiwan an), begleitet von einem Wiederaufleben der Coronapandemie (think: weiterhin in Jogginghose Home Office)

• Warum? Mit solchen Tests wollen die Aufseher herausfinden, ob Banken auch unter widrigsten Umständen noch ausreichend Kapital haben, um ihre Geschäfte fortzuführen 📋

• By The Numbers: Die Kernkapitalquote würde im Krisenfall wohl on 15% auf 10,4% sinken (Krisen-Annahmen: BIP -6%, Arbeitslosenquote +6%, Inflationsrate +3%), nach EBA-Einschätzung heißt das: Test bestanden ✅

Warum das wichtig ist: Weil die seit der Finanzkrise 2008 eingeführten Stresstests zumindest eine hypothetische Sicherheit im Banken-Sektor suggerieren

• Aber, aber, aber: Welche Risiken in den hypothetischen Szenarien wie stark gewichtet werden, liegt allein in der Hand der Aufseher (und wir allen erinnern uns an diese Szene aus The Big Short) 🕵️

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• 👀 Exklusive VC-Kontaktliste (3 Referrals)

• 🤫 Insider Reports M&A, VC, PE (5 Referrals)

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WAS HEUTE WICHTIG WIRD

2. Headline Roundup

Vorab: Falls Artikel hinter der Paywall sein sollten, benutzt unseren Guide um hinter die Paywall zu kommen (GaLieGrü an die anderen Medien!)

💳 Karten-Knatsch: Apple & Goldman im Zwist über Launch der Apple-Kreditkarte

🔻 Crypto-Cooldown: Sequoia reduziert Crypto-Fonds deutlich

👨‍💼 Vertrags-Verlängerung? McKinsey-Chef strebt zweite Amtszeit an - trotz krisengeplagter erster Amtszeit

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🕵️ Insider-Trading? Ex-DHDL-Investor Georg Kofler verkaufte Social-Chain-Aktien im Wert von €2 Millionen - kurz vor Insolvenz

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TOP-STORY

3.  Breit gebaut, braun gebrannt, Wirtschaftseinbruch abgewandt? 🏋️

Was ist passiert: Der FED-Leitzins ist so hoch wie zuletzt vor 20 Jahren - und dennoch ist die 🇺🇸-Wirtschaft derzeit stabil (think: keine Insolvenz-Explosion, kein implodierender Immo-Markt, kaum Anstieg der Arbeitslosigkeit)

Die Details: Das Stichwort lautet - Deleveraging.

• Reduce it, Baby: Auf der Makro-Ebene sind die USA heute weniger stark verschuldet also noch vor 20 Jahren, und deswegen weniger anfällig für Zins-Anstiege (die Gesamtverschuldung aller Haushalte im Verhältnis zum BIP beträgt derzeit 82%, vor 20 Jahren noch >100%)

• Fix it, Baby: Privathaushalte haben in der Vergangenheit oft Kreditverträge mit variablen Zinssätzen abgeschlossen (einer der Beschleuniger des 2008-Crashs) - in den letzten 10 Jahren aber vermehrt mit fixen Zinssätzen, die Exposure zum aktuellen Zins-Anstieg ist also begrenzt (anders als z.B. in 🇬🇧)

Warum das wichtig ist: Weil die Wahrscheinlichkeit für ein “Soft Landing” immer höher wird.

• Soft-Was? Eine Verschärfung der Geldpolitik, die keinen Einbruch des Wirtschaftswachstums zur Folge hat (wohl aber: eine Verlangsamung) 🛬

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HIRE & HIGHER

4. Job Board

Vorab: Wenn du dich für einen Job interessierst, meld dich bei uns. Und wir schreiben dir eine LinkedIn-Intro 🤝 

🌳 Inyova, die Neobank fürs Impact Investing in der Schweiz, baut das deutsche Team aus und stellt einen (Senior) investment Manager mit Sitz Frankfurt ein - du würdest ca 10k Kundenportfolios verwalten - vielleicht auch das der MorningCrunch-Mitgründer.

🤖 Aleph Alpha, das Heidelberger KI-Start-up hinter Luminous (wir berichteten) sucht einen Junior Partner Enablement Manager - auf Deutsch: Software an Unternehmen verkaufen und sie glücklich machen.

🔌 Voltfang, das aus der RWTH Aachen erwachsene Solar-Startup, will seine Finanzen aufräumen und sucht eine:n Head of Finance.

BANKING BANTER

5. What do you Meme?

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