🛫, liebe Cruncher!

Eine "gute” Nachricht aus dem Ryanair HQ: Die Preise für Flugtickets sollen sinken, zumindest mittelfristig – berichtet die Financial Times.

Für’s Klima eher schlechte Nachrichten – oder, wenn man dem wirren Argument des Easyjet CEO Johan Lundgren folgt, vielleicht doch nicht? Der erklärte am Wochenende schon: Mehr fliegen = mehr Umsatz bei Fluggesellschaften = mehr Investment in Klima-Research (liiiebe Grüße an die PR-Agentur!) 🤡

Let’s go!

Märkte (05:59 Uhr, CET)

TOP-STORY

Varta-Schock: Aktienkurs crasht um 80% 

Was ist passiert: Der Batteriehersteller Varta hat einen drastischen Sanierungsplan angekündigt, der Altaktionäre aus dem Unternehmen drängen soll

• Reaktion: Panikverkäufe - am Montag fiel der Aktienkurs zeitweise um bis zu 80% 📉

Die Details: Varta hat Schulden in Höhe von fast €500 Millionen und benötigt dringend neues Cash, um operativ weiterbestehen zu können (aka: Varta operiert wie Batterie leer)

• Was bisher geschah: 2017 feierte der Batteriehersteller sein Börsendebüt bei einem IPO-Einstiegspreis von €17,50 – das lief erstmal ganz gut, 2021 stieg der Aktienkurs kurzfristig bis auf €160

• And then: Seit Corona kämpft Varta aber mit sinkender Nachfrage und steigender Konkurrenz aus Asien

• Restru-Solulu: Restrukturierungspläne sehen eine Herabsetzung des Grundkapitals auf €0 vor, gefolgt von einer Kapitalerhöhung und der Ausgabe neuer Aktien. Nur so soll die drohende Insolvenz abgewendet werden können

• Yeah, right: Bestehende Aktionäre werden den radikalen Maßnahmen wohl eher nicht mit der dafür erforderlichen 75%-Mehrheit zustimmen

• Deshalb, StaRUG: StaRUG ist kurz für Unternehmensstabilisierungs- und -restrukturierungsgesetz, auf das sich Varta für sein Restrukturierungsverfahren bezieht – dieses Gesetz kann Einzelaktionären und Gläubigern in so einer Krisensituation die Rechte entziehen

Warum das wichtig ist: Varta ist deutsche Tradition, gegründet 1887 in Hagen

• Potentiell größter Verlierer: Die Aktionäre, denen bei Umsetzung der Pläne ein Totalverlust ihrer Anteile droht

• Fair Value: Wird von Analysten nach dieser Aktion auf €0 pro Aktie geschätzt - da wären wir als Anleger aber auch besorgt

• Retter in der Not: Könnten Großaktionär Michael Tojner (der Va-r-ta?) und Porsche sein –  die beiden sitzen derzeit in Verhandlungen mit Varta über eine mögliche Kapitalspritze im zweistelligen Millionenbereich, die das Unternehmen retten soll 🛟

• Trotzdem nötig: Ist ein Schuldenschnitt der aktuell €500 Mio., die großen institutionellen Kreditgebern zustehen – let’s see, ob die ihr Geschäft so einfach abschreiben (wir empfehlen A Man in Full auf Netlix zum Thema Schulden abschreiben)

Headline Roundup

HOMEBASE

📈 DAX: Legt nach Biden-Rückzug zu, auch Wall Street im Plus (TAG)

⏳ Konjunktur: Deutsche Wirtschaft erholte sich im Frühjahr langsamer als erwartet (ZEIT)

🙋‍♀️ Diversität: Anteil von Frauen in Führungsetagen steigt (MM)

🛞 Autozulieferer: Vitesco und Schaeffler senken Prognose (MM)

👨‍⚖️ Wirecard-Prozess: Richter glauben früherem Chefbuchhalter nicht (SUED)

✋ Ex-EY-Deutschland-Chef: Wehrt sich gegen €300.000-Bußgeld (MM)

🤝 Infineon-Manager: Spendet fast sein gesamtes Einkommen (SPG)

WORLDWIDE

🇨🇳 China: Senkt erstmals seit einem Jahr den Schlüsselsatz für kurzfristige Zinsen (BBG)

🇺🇸 US-Regulierungsbehörde: Stellt bei der Hälfte der großen Banken schwache Risikomanagementpraktiken fest (BBG)

💷 Britischer Finanzminister: Könnte erzwingen, dass Rentenfonds 460 Mrd. USD an Vermögenswerten bündeln (FT)

💰 Globale Aktienfonds: Verzeichnen die vierte Woche in Folge Zuflüsse (RT)

📉 Chinesische Investoren: Verkaufen im Mai Rekordmenge an US-Aktien und -Anleihen (BBG)

💸 Hedgefonds: Investieren Milliarden in den Handel mit der türkischen Lira (FT)

💼 Private Market Secondaries: Verzeichnen Rekord-H1, Volumen übersteigt 70 Mrd. USD (SI)

🏛️ Vanguard: Bevorzugt hochwertige Kredite gegenüber High-Yield-Pendants (RT)

🇺🇸 US-Bondmanager: Meiden langfristige US-Schulden (RT)

🏦 US-Regionalbanken: Erhöhen Kreditverlustvorsorge, während CRE-Risiken bestehen (RT)

🏦 American Express: Verfehlt Umsatzschätzungen im Q2, schlägt aber beim Gewinn zu und erhöht die Jahresgewinnprognose dank robusten Ausgaben von HNWIs (CNBC)

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DEEP DIVES

📊 Eigenes Haus oder alles auf Aktien? Das Handelsblatt hat ausgerechnet, was nach 40 Jahren reicher macht (HB)

🇩🇪 Deutsche Wirtschaft: Sorgt sich um zweite Trump-Periode – und ist in Europa immer isolierter, meint die FT in ihrem Longread (FT)

🔫 Flick-Dynastie: Warum eine der reichsten Familien Deutschlands ihren Investmentausflug in die Techszene stoppt (MM)

Job Board

🇩🇪 Vorwerk Ventures – Chief of Staff – Berlin

🇩🇪 ESMT Berlin – Venture Manager – Next Generation Computing – Berlin

🇩🇪 TradeRepublic – Growth Manager – Berlin

🇩🇪 Flink – Growth Manager – Berlin

🇩🇪 HV Capital – Finance Manager – München

🇩🇪 Techstars Berlin – Visiting Associate Berlin – Berlin

🇩🇪 Charles – Founders Associate – Berlin

🇩🇪 Startup Insider – Chief of Staff – Berlin

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CRUNCHING ON

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