🤐, liebe Cruncher! 

Colin Huang, Gründer der Firma hinter Temu, ist jetzt Chinas reichster Mann (~52 Milliarden USD). Der “Economist” hat ein langes Porträt über Huang geschrieben - und herausgefunden, warum Huang keinen Ärger mit der Kommunistischen Parteizentrale hat: “He has said almost nothing publicly since 2021.”

Und für die wenigen Momente, in denen sich Huang vielleicht doch einmal über die KP-Führung ärgert, gibt’s ja auf Temu das passende Wutkissen.

In eigener Sache: MorningCrunch 2.0 ist live – mit allem, was ihr euch gewünscht habt: 2 Top Stories, mehr Links und weniger Rechtschreibfehlern, versprochen 🤝 Füllt ihr im Gegenzug unten die Umfrage aus?

Let’s go!

before the bell

*Stand: Vortag, 22 Uhr - was diese Zahlen bedeuten 📊

agenda 240808

• 🇺🇸: Parteikongress der Demokratischen Partei beginnt

• 🇩🇪: 2-Tages-Konferenz zu Finanzmarktregulation der Deutschen Bundesbank beginnt an der Frankfurt School of Finance

• 📊: Earnings Reports* von Estee Lauder und Palo Alto Networks

*Nur Aktien, die wir als relevant erachten - hier gibt es die Komplett-Übersicht aller Earnings Reports 🔎

topstory

Globaler Aktienmarkt erholt sich: Beste Woche seit November 📈

Was ist passiert: Nach einem turbulenten Start in den August haben sich die globalen Aktienmärkte in der vergangen Woche deutlich erholt

• High Performers: Der S&P 500 beendete seine vierwöchige Verlustserie und legte um 3,9% zu, während der Nikkei um 7,9% stieg – auch der Stoxx Europe 600 Index verzeichnete ein Plus von 2,4%

Die Details: Die Marktstimmung wurde robuste US-Wirtschafts und Inflationsdaten gestützt

• Inflation sinkt: Am Donnerstag vergangener Woche erschienen die Inflationszahlen der 🇺🇸 – und mit 2,9% sank diese gegenüber dem Vormonat noch einmal um 0,1%

• Fed im Fokus: Investoren warten gespannt auf das Jackson Hole Symposium der Federal Reserve an diesem Freitag, wo Hinweise auf zukünftige Zinssenkungen erwartet werden

• Interest Rate Gambling: Fed-Futures zeigen, dass der Markt drei Zinssenkungen bis Jahresende vollständig eingepreist hat

• Volatilität unerwartet niedrig: Auch die Volatilität - gemessen am VIX-Index - sank unter 15, nachdem sie Anfang August noch ein Vierjahreshoch erreicht hatte – im Durschnitt lag sie seit Jahresanfang bei 20

Warum das wichtig ist: Weil die Erholung wohl eher eine Verschnaufspause bis Freitag ist

• One way, or another: Die Kommentare von Fed Chef Powell werden sehr wahrscheinlich eine neue Marktbewegung auslösen

• Crunch-Prognose: Stehen die Signale auf 3 oder mehr Zinssenkungen im laufenden Jahr, werden Aktienkurse steigen - bei Andeutungen auf weniger Zinssenkungen geht’s eher wieder abwärts

• Heißt: Wir melden uns dann am Freitag mit einem Update 🤝

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market mover

Varta gerettet: Porsche steigt ein, Kleinaktionäre gehen leer aus

Was ist passiert: Der Batteriehersteller Varta hat ein Sanierungskonzept auf die Beine gestellt, das den Einstieg von Porsche mit 30 Millionen EUR vorsieht 🤝 

• Deal On The Table: Die Banken verzichten auf 285 Millionen EUR, wodurch Vartas Schulden auf 200 Millionen EUR reduziert werden. Die Aktionäre verlieren jedoch ihr gesamtes Investment.

Die Details: Großaktionär Michael Tojner und Porsche werden die neuen Haupteigentümer von Varta und steuern gemeinsam 60 Millionen EUR bei

• The Backstory: Varta gehört zur deutschen Wirtschaftsgeschichte – gegründet 1887 gehörte das Unternehmen mal der Familie Quandt (BMW), mal der Deutschen Bank, und stellt heute vor allem Batterien her – besonders für E-Autos 

• Batterie leer: Im April 2024 ging’s dann immer schneller bergab – erst gab’s Cyberattacken, dann sinkende Verkaufszahlen 📉

• Sanierungsplan I: Im Juli gab’s dann einen Sanierungsplan, der Altaktionäre aus dem Unternehmen gedrängt hätte - die Aktie verlor ~80%

• Sanierungsplan II: Der neue Plan sieht vor, dass sich Porsche und Tojner je 50 % der Anteile teilen, Porsche will sich vor allem den Zugriff auf Vartas Hochleistungsbatterien für Hybrid- und Elektro-Sportwagen sichern und strebt eine Mehrheit an der Tochter „V4Drive“ an

• Porsche-Boost: Porsche sichert sich einen strategischen Partner für die E-Mobilitäts-Sparte und erhält zudem Vartas Standorte in Deutschland - wo auch Batterien für Apple-Geräte (think/hear Airpods) produziert werden

Warum das wichtig ist: Varta wäre damit erst einmal gerettet – aber zu einem heftigen Preis 👇

• (Klein)aktionäre verlieren: Die Varta-Aktie wird von der Börse genommen, Aktionäre verlieren dadurch ihr gesamtes Investment - das geplante Sanierungsverfahren StaRUG gibt den Gläubigern den Vorzug

• Schulden-Cut: Aus den ~485 Millionen EUR Schulden werden erst einmal 200 Millionen EUR – was neben Aktionären auch Banken trifft

• Kleiner Fun Fact: Varta hat auch die Batterien für die Mondmission von Neil Armstrong gebaut – meaning: Varta waren die ersten Batterien auf dem Mond 

Further Reading: Manager Magazin, Spiegel

community corner

Cruncher der Woche: Vielen Dank an Chris, der vergangene Woche die meisten Leser:innen auf den Markets Crunch aufmerksam gemacht hat (Share-the-Newsletter-Funktion ⬇️)

Umfrage der Woche: Ihr seht - der Markets Crunch ist jetzt noch umfangreicher, pointierter und (wir denken) schicker. Was denkt ihr?

5 top reads 

• Staat: Steigt bei Meyer Werft ein

  ⚓️ Bund und Land werden bis zu 90 Prozent übernehmen. Auch für ein überraschendes Problem bei der Staatsrettung soll es mittlerweile eine Idee geben (HB)

• Deutsche Bahn: Kündigt Stellenabbau an 

  👋 Die Bahn plant vor allem in der Verwaltung mit ordentlichem Abbau – insgesammt soll in den kommenden 5 Jahren um 30.000 Vollzeitstellen reduziert werden (aktuell ~338k). Personalrat, wie erwartet, not amused (BI)

• Deutsche Exportmärkte: Polen vor China
  📦 Im ersten Halbjahr 2024 haben deutsche Exporteure mehr Waren nach Polen geliefert als nach China. Insgesamt waren’s 4,6% mehr als im Vorhalbjahr – im Wert von 48,4 Milliarden EUR. China liegt bei 48,2 Milliarden EUR, wächst aber nur noch halb so schnell (TGS)

• Baugenehmigungen: Fielen in Deutschland im ersten Halbjahr um 21%

  🏗️ Nur 106.700 neue Genehmigungen wurden im ersten Halbjahr erteilt - also 28,5k weniger als im gleichen Zeitraum 2023. Im Vergleich zum Juni 2022 sogar 42,1% weniger. Not good – vor allem, weil die Wohnungsnot steigt und die Bundesregierung eigentlich 400k neue Wohnungen pro Jahr bauen wollte (MM)

• Bayer: Siegt im Glypohsat-Prozess – Aktie legt 12% zu

  📈 Ein US-Gericht entschied, dass der Konzern nicht gegen das geltende Recht im US-Bundestaaat Philadelphia verstoßen habe. Der Vorwurf, der Unkrautvernichter sei angeblich krebserregend, konnte nicht gestützt werden. Win für Bayer – 12% sind der größte Tagesgewinn seit 15 Jahren (HB)

10 optional reads

Home 🥨

• Günther Oettinger: Berät jetzt Shein (NTV)

• Thalia: Will Teile von Weltbild übernehmen (WW)

• Ukraine-Hilfe: Kürzungen führen zu Empörung bei Bundeswehr (FAZ)

• Umzüge: Finden immer seltener statt, weil Mietpreise steigen (NTV)

• UBS: Wird einen 2-Mrd.-USD CRE-Fonds von Credit Suisse liquidieren (RTRS)

World 🌎

• Dalio Family Office: CIO scheidet nach weniger als einem Jahr aus (II)

• USA verhandelt: 6 Mrd. USD Medicare-Einsparungen bei Arzneimitteln (CNBC)

• Toyota: Setzt stark auf Hybrid-only, da die Nachfrage nach EVs nachlässt (RTRS)

• Bank of America: Wird die FIFA-Weltmeisterschaft 2026 sponsern (BBG)

• Kolumbiens Präsident: Rücktritt nach nur einem Jahr (NYT)

jobboard

📌 RedApline: Visiting Analyst Growth, Berlin

📌 Funded: Team Lead, München

📌 Vorwerk Ventures: Chief of Staff, Berlin

📌 ESMT Berlin: Venture Manager – Next Generation Computing, Lissabon

📌 TradeRepublic: Growth Manager, Berlin

📌 Flink: Growth Manager, London

📌 HV Capital: Finance Manager, Düsseldorf

📌 Techstars Berlin: Visiting Associate, Berlin

*Liebe Arbeitgeber - sucht ihr nach smarten Young Professionals? Dann 📩 uns.

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